Visão central da indústria:
De janeiro a maio de 2022, as vendas totais de bens de consumo no varejo da China atingiram 171689 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 1,5%. Em maio, as vendas totais no varejo de bens de consumo sociais atingiram 3354,7 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 6,7%, 4,4 pcts menos do que em abril. Entre eles, de janeiro a maio, as vendas no varejo diminuíram ligeiramente 0,7% em termos homólogos, e a receita de restauração diminuiu 8,5% em termos homólogos; Em maio, o decréscimo homólogo das vendas a retalho foi de 5,0% e o decréscimo homólogo da receita de restauração foi de 21,1%. ① Subcategorias: em maio, a taxa de crescimento dos produtos obrigatórios continuou a ser forte, enquanto a taxa de crescimento dos produtos opcionais foi geralmente negativa, mas o declínio foi reduzido. A taxa de crescimento de grãos, petróleo, alimentos, medicina chinesa e ocidental e bebidas nos itens obrigatórios foi forte. A taxa de crescimento de itens opcionais, incluindo jóias de ouro e prata, roupas, sapatos, chapéus, malhas e têxteis, cosméticos, móveis, equipamentos de comunicação e material cultural de escritório foi negativa, mas a queda foi reduzida. A taxa de crescimento de eletrodomésticos e equipamentos audiovisuais foi negativa e a queda tornou-se maior, e a taxa de crescimento de tabaco e álcool mudou de negativo para positivo. ② Online: de janeiro a maio, as vendas on-line nacionais foram de +2,9% em termos homólogos, das quais as vendas on-line de bens físicos foram de +5,6% em termos homólogos. Entre as vendas varejistas on-line de bens físicos, os bens de alimentação/uso foram de +16,0%/+6,3% ano a ano, e os bens de desgaste foram de -1,6% ano a ano. No geral, o consumo do primeiro trimestre tem um bom impulso de recuperação. A situação epidêmica em abril e pode ter levado a pressões de curto prazo sobre o mercado consumidor. No entanto, à medida que a situação epidêmica foi gradualmente controlada, a pior passou, e espera-se que o mercado consumidor continue sua tendência de recuperação. Sugestões: ① alimentos e bebidas: o consumo de necessidades é rígido, ea capacidade de passar sobre o custo do aumento de preço é forte. O aumento de preço de high-end e sub-high-end Baijiu também é implementado gradualmente. A avaliação blue chip do consumo é esperado para ser reparado ainda mais no futuro. Recomenda-se prestar atenção aos líderes da indústria de high-end e sub-high-end Baijiu, condimentos, alimentos ultracongelados, legumes pré-fabricados, produtos lácteos e assim por diante. ② Make up jóias beleza médica: na era da beleza, o mercado de beleza médica jóias de beleza é amplo, e a perspectiva alta continua. Recomenda-se prestar atenção ao líder de beleza médica jóias de beleza.
Principais pontos de investimento:
Globalmente: a taxa de crescimento social zero foi de -1,5% ano a ano de janeiro a maio, e -6,7% ano a ano em maio devido ao impacto repetido da epidemia, mas o declínio foi mais estreito do que o de abril. De janeiro a maio de 2022, as vendas totais no varejo de bens de consumo sociais atingiram 171689 bilhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 1,5%. Em maio, devido ao impacto contínuo do surto multi-ponto da epidemia de Omicron, a taxa de crescimento do zero social diminuiu 6,7% ano a ano, mas a diminuição foi 4,4 pcts mais estreita do que em abril. ① Classificada por tipo de consumo, a taxa de crescimento da receita de varejo de commodities e restauração caiu em maio. De janeiro a maio, as vendas no varejo foram de -0,7% homólogas, sendo -5,0% homólogas em maio; De janeiro a maio, a receita de restauração foi de -8,5% homóloga, incluindo -21,1% homóloga em maio. ② Por região, a taxa de crescimento das aldeias e vilas continuou a diminuir em maio, e cidades e vilas foram mais afetadas pela epidemia. De janeiro a maio, as vendas no varejo de bens de consumo urbanos foram de -1,6% homólogas, incluindo -6,7% homólogas em maio. De janeiro a maio, as vendas no varejo de bens de consumo rurais foram de -1,0% homólogas, incluindo -6,3% homólogas em maio. ① De acordo com o formato de varejo, a taxa de crescimento das lojas de conveniência é brilhante. De janeiro a maio, as vendas varejistas de supermercados / lojas de conveniência / lojas especializadas em unidades varejistas acima do tamanho designado foram de +4,0%/+4,7%/+1,2% em relação ao ano anterior, respectivamente, e as de lojas de departamento / lojas especializadas foram de -10,3%/-7,6% em relação ao ano anterior, respectivamente.
Segmentação: em maio, a taxa de crescimento dos produtos obrigatórios continuou forte e tenaz, enquanto a taxa de crescimento dos produtos opcionais foi geralmente negativa, mas o declínio foi reduzido. ① Obrigatório: em maio, grãos, óleo, alimentos, medicina chinesa e ocidental e bebidas acima do tamanho designado cresceram fortemente, com um aumento anual de +12,3%/+10,8%/+7,7%, respectivamente. ② Opcional: em maio, os itens opcionais geralmente aumentaram negativamente, incluindo roupas, sapatos, chapéus, malhas e têxteis, jóias de ouro e prata, móveis, cosméticos, equipamentos de comunicação, materiais culturais e de escritório, que continuaram a tendência descendente em abril, mas a queda diminuiu, com uma queda homóloga de -16,2%/-15,5%/-12,2%/-11,0%/-7,7%/-3,3%, respectivamente; A taxa de crescimento dos eletrodomésticos e equipamentos audiovisuais foi negativa e o declínio tornou-se maior, com um aumento homólogo de -10,6%
Online:
RMB 4960,4 bilhões, um aumento homólogo de +2,9%. As vendas de varejo on-line de bens físicos atingiram 4271,8 bilhões de yuans, um aumento anual de +5,6%, representando 24,9% do total de vendas de varejo de bens de consumo social; Entre as vendas on-line de bens físicos, alimentos e bens de consumo +16,0%/+6,3%, e roupas diminuíram 1,6%.
Fatores de risco: risco de recuperação do consumo aquém das expectativas, risco epidêmico e risco de política.
