Em maio de 2022, a demanda das três principais linhas aéreas chinesas recuperou mês após mês. Em maio de 2022, a solicitação da Air China, China Eastern Airlines e China Southern Airlines diminuiu 69,7%, 78,1% e 59,7%, respectivamente, face ao mesmo período do ano anterior, aumentou 34,9%, 61,2% e 44,6%, respetivamente mês a mês, e diminuiu 79,1%, 83,5% e 66,6%, respetivamente face ao mesmo período de 2019; O volume de tráfego de passageiros diminuiu 78,3%, 83,8% e 71,1% em termos homólogos, respetivamente, e aumentou 36,1%, 74,2% e 52,4% mês a mês, respetivamente, diminuindo 81,0%, 86,1% e 72,2%, respetivamente face ao mesmo período de 2019; A taxa de ocupação foi de 55,7%, 60,8% e 60,8%, respectivamente, com uma diminuição homóloga de 19,8, 14,8 e 17,4pct respectivamente, e um aumento de 1,1, 3,9 e 3,7pct respectivamente mês a mês. Em termos de estrutura, a demanda pelas rotas chinesas da Air China, China Eastern Airlines e China Southern Airlines recuperou em uma base mensal. Em maio de 2022, o volume de passageiros das rotas chinesas aumentou 36,6%, 75,5% e 53,5%, respectivamente em uma base mensal; Com base no mesmo período de 2019, o volume de passageiros da Air China, China Eastern Airlines e China Southern Airlines em maio de 2022 diminuiu 76,5%, 83,5% e 67,9%, respectivamente.
Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 2022 pode pedir queda de 85,5% ano a ano, dos quais a solicitação das companhias aéreas chinesas caiu 85,9% ano a ano e aumentou 65,1% mês a mês; O volume de tráfego de passageiros diminuiu 89,1% em termos homólogos, dos quais o volume de tráfego de passageiros das rotas chinesas diminuiu 89,1% em termos homólogos e aumentou 69,2% mês a mês. Com base no mesmo período em 19 anos, a solicitação em maio de Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 22 diminuiu 85,1%, dos quais a solicitação de rotas chinesas diminuiu 83,2%; Em maio de 2022, o volume de tráfego de passageiros diminuiu 88,5%, dos quais o volume de tráfego de passageiros das rotas chinesas diminuiu 87,1%.
Spring Airlines Co.Ltd(601021) may: o volume de tráfego de passageiros das rotas da China recuperou mês a mês Spring Airlines Co.Ltd(601021) 2022 pode pedir queda de 63,3% ano a ano, dos quais pedidos de companhias aéreas chinesas caiu 63,0% ano a ano e subiu 54,8% mês a mês; O volume de tráfego de passageiros diminuiu 73,6% em termos homólogos, dos quais o volume de tráfego de passageiros das rotas chinesas diminuiu 73,5% em termos homólogos e aumentou 58,4% mês a mês. Tomando o mesmo período de 19 anos que a base, pedir em maio de Spring Airlines Co.Ltd(601021) 22 diminuiu 59,4%, dos quais pedir de rotas chinesas diminuiu 38,5%; Em maio de 2022, o volume de tráfego de passageiros diminuiu 68,5%, dos quais o volume de tráfego de passageiros das rotas chinesas diminuiu 57,4%.
A taxa de transferência de passageiros de Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) rotas da China aumentou mês a mês. Em maio de 2022, a taxa de transferência de passageiros do aeroporto capital, Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) bao’an e aeroporto de Baoan diminuíram 97%, 88% e 57%, respectivamente, em comparação com o mesmo período em 19 anos. Entre eles, a taxa de transferência de passageiros da China Airlines diminuiu 96%, 84% e 52%, respectivamente, em comparação com o mesmo período em 19 anos, com variação mensal de -39,6%, +8,2% e +70,7%, respectivamente.
A situação epidêmica na China diminuiu gradualmente e espera-se que a procura por companhias aéreas de verão recupere gradualmente. De acordo com as estatísticas da Comissão Nacional de Saúde, a partir das 24 horas do dia 14 de junho, de acordo com os relatórios de 31 províncias (regiões autônomas e municípios diretamente sob o governo central) e do Corpo de Produção e Construção de Xinjiang, havia 949 casos confirmados (incluindo 16 casos graves), 1 caso suspeito, 1980 infecções assintomáticas ainda sob observação médica (467 importados do exterior) e 119089 contatos próximos ainda sob observação médica. De 3 a 5 de junho deste ano (feriado do Dragon Boat Festival), o número total de passageiros esperados para serem enviados em todo o país é de 73,368 milhões, uma diminuição de 40,3% em relação ao mesmo período em 2021 e 9,6% em relação ao mesmo período em 2020.
Sugestão de investimento: a situação epidêmica da China tem sido repetida e a demanda por transporte aéreo de passageiros tem sido negativamente impactada. Acreditamos que a lógica de crescimento e as vantagens regionais das empresas aeroportuárias de primeira linha e companhias aéreas não mudaram substancialmente devido à situação epidêmica; Com o avanço contínuo da tecnologia de vacina / tratamento covid-19, a demanda por transporte aéreo de passageiros vai se recuperar gradualmente.A reavaliação de empresas aeroportuárias de primeira linha e companhias aéreas é um evento determinístico, e a flutuação de curto prazo dos preços das ações não mudará a tendência ascendente do setor aeroportuário. We maintain the industry “overweight” rating, recommend Air China Limited(601111) Spring Airlines Co.Ltd(601021) Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) and pay attention to China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) China Southern Airlines Company Limited(600029) Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) .
Análise de risco: a duração da epidemia de covid-19 excedeu as expectativas do mercado; O declínio acentuado da macroeconomia leva ao declínio da demanda da indústria; As fricções comerciais sino-americanas continuaram a fermentar, e a taxa de câmbio RMB variou drasticamente; O preço do petróleo bruto subiu acentuadamente.
