Lítio: espera-se que o preço do lítio mostre uma tendência trapezoidal de 22 a 23, e permaneça alto durante todo o ano. O primeiro semestre de 23 pode inaugurar um ponto de viragem descendente. Atualmente, o preço da ação da empresa de recursos de lítio refletiu a expectativa pessimista de reversão rápida do preço do lítio antecipadamente. Subsequentemente, com a realização contínua da oferta e da demanda apertadas, as empresas de recursos de lítio podem inaugurar a oportunidade de reparo da avaliação.
Níquel: no segundo semestre do ano, a oferta excedeu a demanda, e os preços do níquel podem entrar em um ciclo descendente. A segunda metade do ano inaugurará o lançamento duplo da capacidade de produção indonésia do ferroníquel e da bateria indonésia do níquel da categoria. Estima-se que haverá 135000 toneladas e 176000 toneladas da oferta excedente do níquel no período de 22 a 23, dos quais o excesso no primeiro semestre do ano é menos de 30000 toneladas, que está em um equilíbrio apertado. A segunda metade do ano pode entrar em um ciclo descendente.
Cobre: a tendência invertida em forma de V pode continuar devido ao ciclo de demanda descendente e à liberação de grande capacidade de mina de cobre. Em 22-23 anos, o centro global de fornecimento de cobre refinado pode chegar a 25,84 milhões de toneladas, 27,17 milhões de toneladas, com uma taxa de crescimento anual de 4,1% e 5,1%. A oferta de curto prazo é relativamente frouxa, enquanto o lado da demanda está enfrentando pressão cíclica descendente. 22h2 O crescimento constante da China e alta inflação nos Estados Unidos ainda apoiará o preço do cobre, ou abrandará o choque. Em 23 anos, com a liberação ou aceleração da oferta, a tendência descendente continuará a ser “V invertido”.
Alumínio: o preço de alumínio estrangeiro da China pode convergir, e espera-se que o preço de alumínio da China aumente. Beneficiando das mudanças marginais na demanda de exportação, o alumínio eletrolítico da China melhorará seu padrão de oferta e demanda. Estima-se que a diferença de oferta entre 2022 e 2023 será 4100001,4 milhão de toneladas e 1822100002,21 milhões de toneladas respectivamente. Com a melhoria da margem de demanda da China, o upside down dos preços de alumínio estrangeiros da China pode convergir, e os preços de alumínio da China devem se recuperar para cima.
Ferro e aço: a oferta e demanda da indústria está se estabilizando, as empresas acabarão por sair do baixo nível de lucro, e a valorização do setor deve melhorar. A política de “produção” continua, a rigidez do lado da oferta de aço está tomando forma, a política de infraestrutura de “crescimento constante” está acima do peso, o investimento em manufatura está se expandindo e a flutuação da demanda pode ser estabilizada. À medida que o preço das matérias-primas e combustíveis a granel cai, a empresa acabará por sair do baixo nível de lucro. Com a estabilização da oferta e demanda da indústria e alta expectativa de dividendos, espera-se que a valorização do setor siderúrgico melhore.
Novos materiais: novas empresas de materiais que se concentram em alta prosperidade e empresas de processamento que estão sob pressão devido a aumentos de preços a montante. À medida que o ciclo global de inventário está se aproximando do seu pico, os metais não ferrosos subsequentes β Fim ou pressão, estamos mais otimistas sobre as novas empresas de processamento de materiais cuja perspectiva está no ciclo ascendente, e as empresas cujos lucros encolheram devido ao aumento acentuado dos preços das matérias-primas na fase inicial.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Em termos de novos materiais, recomenda-se prestar atenção à prosperidade downstream de Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) (comprar), Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) (comprar), Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) (não avaliado), Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) (não avaliado), Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) (comprar), Kbc Corporation Ltd(688598) ( Kbc Corporation Ltd(688598) , comprar), Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , não avaliado, Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , comprar) Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ( Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) , comprar) e Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) (comprar), Poco Holding Co.Ltd(300811) Poco Holding Co.Ltd(300811) (não avaliado), Jiangsu Boqian New Materials Stock Co.Ltd(605376) Jiangsu Boqian New Materials Stock Co.Ltd(605376) (não avaliado) no lado dos custos ou beneficiando da queda dos preços das matérias-primas.
Em termos de lítio, as empresas de recursos podem enfrentar a oportunidade de avaliação e reparo, e preferem empresas com alta taxa de auto-suficiência no final da mina, como Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Tianqi Lithium Corporation(002466) Tianqi Lithium Corporation(002466) Tianqi Lithium Corporation(002466) (não classificado), Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) (não classificado). Em termos de níquel, recomenda-se prestar atenção a Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) (comprar), Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) (não avaliado), Gem Co.Ltd(002340) Gem Co.Ltd(002340) (não avaliado), que devem ser compensados por volume e expandidos a baixo custo.
Em termos de cobre, sugere-se focar em Zijin Mining Group Company Limited(601899) Zijin Mining Group Company Limited(601899) (não avaliado) e China Molybdenum Co.Ltd(603993) China Molybdenum Co.Ltd(603993) (não avaliado) para expansão de recursos. Em termos de alumínio, recomenda-se prestar atenção a Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) (não avaliado) e Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) (não avaliado) dos alvos de alumínio da energia hidrelétrica.
Para o aço geral, recomenda-se prestar atenção às empresas siderúrgicas que beneficiam da política de crescimento estável, tais como Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) ( Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , comprar), Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) ( Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , não classificado), Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , não classificado), Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) (não classificado); Para aço especial, recomenda-se prestar atenção a empresas com baixo crescimento de lucro e grande espaço de reparo de avaliação futura, como Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) (comprar).
Aviso de risco
Risco de desaceleração do crescimento macroeconómico, crescimento do lado dos recursos excedendo as expectativas, políticas ou flutuações relacionadas com novos veículos energéticos ou procura ficando aquém das expectativas, crescimento da procura de aço inoxidável ficando aquém das expectativas, riscos epidêmicos repetidos e impacto de suposições de medição não serem estabelecidas nos resultados da medição.
