Eventos
Em 15 de junho de 2022, a Secretaria Nacional de Estatística divulgou os dados de varejo de bens de consumo sociais. De janeiro a maio, a quantidade total de vendas no varejo foi de 171689 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 1,5%, e a receita de catering das vendas no varejo foi de 1627,4 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 8,5%, dos quais a receita de catering das unidades acima do tamanho designado foi de 390,6 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 9,1%; Em maio de 2022, a quantidade total de vendas no varejo foi de 3354,7 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 6,7%, e a receita de catering das vendas no varejo foi de 301,2 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 21,1%, dos quais a receita de catering das unidades acima do tamanho designado foi de 78,6 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 20,8%.
Observações
Em maio de 2022, a indústria da restauração ainda estava sob pressão devido à epidemia em algumas regiões, mas melhorou em relação a abril. Em maio, a renda de catering de zero social diminuiu 21,1% ao mesmo tempo, que foi 14,4pct menor que a renda global de zero social, uma diminuição de 17,1% em relação ao mesmo período de 2019. De janeiro a maio, a receita de restauração do zero social diminuiu 8,5% em termos homólogos, 7,0pct abaixo da do zero social como um todo e 7,3% abaixo da do mesmo período de 2019. Em maio, Xangai continuou o controle doméstico, e o catering off-line permaneceu fechado. Espera-se que marcas com uma alta proporção de shopping centers ou cidades de primeira linha sejam mais afetadas. A compra do grupo comunitário ainda é o principal canal de consumo, mas o take-out foi aberto em sucessão, e a cadeia de suprimentos se recuperou. Além disso, epidemias repetidas existem em Pequim, Jiangsu, Guangzhou e outros lugares, e alimentos off-line são limitados.
A taxa de declínio das Empresas de Catering acima do tamanho designado é menor do que a da indústria como um todo. A capacidade anti risco aparece sob a situação epidêmica, e a proporção é ainda maior. A marca geral e operação em cadeia ainda são a tendência geral. Em maio de 2022, a receita de restauração das unidades acima do tamanho designado diminuiu 20,8% ao mesmo tempo, o que foi inferior a 0,3pct para restauração e 14,1pct para zero social, um aumento de 4,1% em relação ao mesmo período de 2019, representando 26,1% do setor de restauração como um todo e um aumento de 1,9pct em termos homólogos (a proporção de Empresas acima do tamanho designado em zero social aumentou 1,1pct em termos homólogos); De janeiro a maio, a receita de restauração das unidades acima do tamanho designado diminuiu 9,1% ao mesmo tempo, superior à receita global de restauração de 0,6pct e à receita social zero global de 7,6pct, um aumento de 5,5% em relação ao mesmo período de 2019. Em maio, a taxa de declínio das empresas de restauração acima do tamanho designado foi menor do que a das empresas de restauração como um todo, e sua capacidade anti risco apareceu sob a vantagem da escala empresarial. A proporção de empresas de restauração acima do tamanho designado aumentou ainda mais, refletindo que o efeito de compensação de borda da indústria é mais óbvio e a dificuldade de sobrevivência das marcas de start-up aumentou ainda mais sob a epidemia contínua. Acreditamos que a tendência de longo prazo de branding e operação em cadeia na indústria de restauração da China permanece inalterada.
Em maio, a capacidade de entrega e retomada da intensidade do trabalho nas cidades de primeiro escalão ainda estavam em baixo nível, mas com o controle efetivo da epidemia, houve tendência de recuperação no final de maio; No início de junho, com a abertura de Xangai e o feriado do Dragon Boat Festival, a intensidade da recuperação aumentou ainda mais. Ao mesmo tempo, em nome das marcas da cadeia, a intensidade da demanda nacional de restauração aumentou significativamente ano a ano, refletindo a boa situação da recuperação da indústria de restauração. De acordo com os futuros dados de laboratório da Guojin digital, Xangai ainda estava no estágio de prevenção e controle rigorosos em maio. A intensidade de recuperação da capacidade de entrega e a intensidade de retomada dos comerciantes em cidades de primeira linha estavam em um nível baixo. No entanto, a intensidade aumentou gradualmente desde o final de maio, e recentemente ultrapassou o nível de cidades de terceira e menor nível. No lado da demanda, beneficiando-se do feriado do Festival do Barco do Dragão e da abertura de Xangai, representa a rápida recuperação da demanda nacional de catering das marcas da cadeia. Espera-se que o consumo próximo-campo e take-away recupere primeiro no processo de recuperação futuro; O grau de recuperação do fluxo de passageiros do distrito empresarial ainda é baixo, cerca de 36% do mesmo período em 2019 da última semana de maio. Devido ao horário comercial do distrito comercial ainda ser limitado, a velocidade de recuperação deve ser ligeiramente lenta. Neste cenário, estamos mais otimistas sobre restaurantes de marca com fortes atributos sociais e senso de experiência.
Aconselhamento em matéria de investimento
Mantemos a classificação de “excesso de peso” da indústria. De acordo com os dados de zero social em maio, a indústria de catering ainda está sob pressão, e as empresas de catering acima do tamanho designado têm uma capacidade anti risco mais forte, e a proporção aumentou ainda mais. Em 1 de junho, a abertura de Shanghai foi benéfica para a recuperação de cenas off-line, mas o horário comercial do distrito de negócios ainda são limitados. Espera-se que a indústria de catering como um todo recupere ligeiramente, e o consumo de take away ou perto de campo crescerá mais rápido. Recomenda-se prestar atenção a: 1) bloquear a cena do café da manhã, ocupar os pontos de alta qualidade na rua e na comunidade Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) ; 2) Jiumaojiu e Helens com alta eficiência e forte capacidade anti risco do único modelo da loja; 3) A demanda por vegetais pré-fabricados e alimentos ultracongelados no cenário doméstico está crescendo, e os alvos relacionados são 608089 .
Aviso de risco
Riscos epidêmicos repetidos, recuperação da demanda terminal é menor do que o esperado, intensifica-se a concorrência industrial, etc.
