Com a recuperação da demanda após a epidemia e a redução da pressão de custos, espera-se que a indústria de alimentos e bebidas obtenha retornos excedentes no segundo semestre do ano. Licor, com base na compreensão a longo prazo da linha principal de atualização, Baijiu é uma indústria sobre a qual estamos otimistas no momento, layout ativo de variedades de alta qualidade e cerveja presta atenção à oportunidade de produtos high-end. Os alimentos continuarão a melhorar, prestarão atenção às variedades que beneficiam da epidemia e às variedades que precisam ser complementadas após a epidemia e prestarão atenção à flexibilidade de desempenho após o aumento de preços ser concluído no segundo semestre do ano.
Pontos-chave que apoiam a notação
Com a recuperação da demanda após a epidemia e a redução da pressão de custos, espera-se que a indústria de alimentos e bebidas obtenha retornos excedentes no segundo semestre de 2022. (1) No primeiro semestre de 2022, o setor de alimentos e bebidas continuou recuando, principalmente devido ao impacto da propagação da epidemia no cenário do consumo de álcool, e a pressão de custos levou ao declínio da lucratividade dos produtos de massa. (2) À medida que a situação epidêmica nacional diminuiu em junho e várias regiões encontraram seus próprios modelos de prevenção e controle, as indústrias afetadas pela epidemia irão inaugurar a normalização dos cenários de consumo e reposição da demanda, principalmente álcool. (3) No final do ano 21, o preço dos produtos Volkswagen geralmente subiu, mas ainda leva tempo para que o preço seja transmitido da fábrica para o terminal. (4) Em 2021 e no primeiro semestre de 2022, a valorização da indústria continuou a cair. Nesta fase, recuou para o nível médio histórico e a lógica de crescimento a longo prazo da indústria permanece inalterada.
Licor, com base na compreensão a longo prazo da linha principal de atualização, Baijiu é uma indústria sobre a qual estamos otimistas no momento, layout ativo de variedades de alta qualidade e cerveja presta atenção à oportunidade de produtos high-end. (1) O 2q22 foi muito impactado pela epidemia, mas espera-se que seu desempenho atinja crescimento positivo. À medida que a situação epidêmica nacional diminuiu em junho, todas as localidades encontraram seu próprio modo de prevenção e controle, o impacto negativo do banquete continuará enfraquecendo, e espera-se interpretar a situação do mercado após a situação epidêmica abrandar em 2020 no segundo semestre do ano. Mao, Wu e Lu, os licores de primeira linha, são os beneficiários no processo de melhoria da concentração da marca, focando principalmente no ranking dos três, e Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) . Embora o high-end secundário seja grandemente impactado pela epidemia no curto prazo, espera-se que, com a mitigação da epidemia, retome a tendência de crescimento rápido, mas a diferenciação pode se intensificar, e o crescimento de variedades que podem ser profundamente nacionalizadas é altamente certo. Licores locais precisam selecionar estoques individuais e focar em variedades com grande espaço de crescimento no mercado base. Realce Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) . (2) À medida que a situação epidêmica diminui, a demanda por cerveja vai se recuperar. A velocidade de promoção de high-end será uma importante direção de seleção de estoque. Espera-se que a indústria repita a lógica de que Baijiu complementou a quantidade com preço cinco anos atrás.
Os alimentos continuarão a melhorar do segundo trimestre para o quarto trimestre, concentrando-se em três tipos de oportunidades, prestando atenção às variedades que beneficiam da epidemia e as variedades que necessitam de reabastecimento após a epidemia, e prestando atenção à flexibilidade de desempenho após o aumento de preços no segundo semestre do ano. (1) Há muitas oportunidades para os principais produtos lácteos, o padrão de concorrência continua a melhorar, o leite branco de alta qualidade e o leite branco de baixa temperatura mantêm um crescimento rápido, os principais produtos lácteos são menos afetados pelas flutuações de custo e o momento de liberação de desempenho é forte. (2) Quanto aos alimentos ultracongelados, a indústria beneficiou-se das mudanças nos hábitos de consumo provocadas pela epidemia. Pratos pré-fabricados tornaram-se um novo ponto de crescimento. O líder tem forte capacidade de resistir à pressão de custos. Presta atenção às oportunidades de crescimento de circuitos de subdivisão como Guangzhou ultracongelado. (3) Quanto aos lanches, eles se beneficiaram do crescimento da demanda provocado pela epidemia no curto prazo. No segundo trimestre, a receita retornou ao crescimento normal, e a pressão de custos permaneceu. Devemos prestar atenção ao progresso do ajuste de cada empresa. (4) Quanto aos condimentos, espera-se que as vendas de condimentos aumentem em dois dígitos no segundo trimestre. Com a conclusão gradual dos aumentos dos preços terminais, espera-se mostrar alguma flexibilidade de desempenho no segundo semestre do ano. (5) A indústria de refrigerantes mantém uma perspectiva alta e presta atenção às empresas vantajosas com baixa e média penetração nos campos subdivididos. （6）
Realce He Bei Cheng De Lolo Company Limited(000848) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Chacha Food Company Limited(002557) Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) .
Principais riscos de notação
A recessão económica afectou a procura de produtos de média e alta qualidade. O inventário do canal excedeu as expectativas. Os custos das matérias-primas flutuam. O impacto da epidemia superou as expectativas.
