Aconselhamento em matéria de investimento
Estratégia da indústria: através da digitalização e análise dos dados de toda a cadeia industrial da Internet das coisas, acreditamos que a taxa de penetração atual da Internet das coisas ainda está na fase inicial. Nos próximos 3-5 anos, a indústria da Internet das coisas ainda se concentrará em expandir a conexão. No futuro, a cadeia industrial mudará da transmissão percebida para a escala da plataforma e camada de aplicação. Há espaço suficiente para o crescimento de terminais empresariais. A camada de transmissão percebida tem uma tendência óbvia de aumento no Oriente e queda no Ocidente. fabricantes chineses estão na janela de desenvolvimento, Sugere-se que a procura a jusante se concentre em vias de grande escala, tais como viagens inteligentes, casas inteligentes, interconexão industrial e via de interconexão por satélite.
Combinações recomendadas: Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) controlador inteligente, Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) módulo sem fio, Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) m2m equipamento terminal, Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) posicionamento por satélite de alta precisão.
Perspectiva industrial
A cadeia industrial da Internet das coisas mudou da transmissão percebida para a escala da plataforma e camada de aplicação. A taxa de penetração ainda está na fase inicial, e o espaço terminal da empresa é suficiente. Na distribuição de valor da cadeia global da indústria IOT, a camada da plataforma e a camada da aplicação contribuem 69% do valor acrescentado (McKinney). Atualmente, o valor da cadeia da indústria IOT da China está principalmente na camada de transmissão (representando 32%). Nos últimos 20 anos, o número de dispositivos IOT globais conectados atingiu 11,3 bilhões, ultrapassando os 9,9 bilhões pela primeira vez em termos de dispositivos não IOT. Nos últimos 21 anos, o número de conexões IOT atingiu 12,2 bilhões. Estima-se que o número de conexões IOT globais atinja 27 bilhões em 2025, com uma taxa de crescimento composta de 21-25e de 22%. De acordo com a previsão da MTA de que haverá 15 dispositivos IOT per capita em 2030, a taxa atual de penetração real é inferior a 10%; Em termos de operadoras, China Mobile tem 957 milhões / 1049 milhões de clientes móveis pessoais / Internet das coisas conexões em 21 anos, tornando-se o primeiro operador “Superman das coisas” na China, e o número total de conexões de Internet das coisas dos três principais operadores na China é o líder mundial. Em termos de terminais IOT, estima-se que o número de terminais IOT globais e industriais será de 11/14 bilhões (GSMA) respectivamente em 25 anos, e as oportunidades de crescimento se concentrarão em empresas industriais.
A paisagem percebida de nível de transmissão e plataforma é forte na China, que é otimista sobre o espaço para os operadores melhorarem o valor ARPU da Internet das coisas. Recomenda-se prestar atenção às oportunidades de substituição doméstica na cadeia da indústria de módulos. No campo da camada de percepção, a participação da China de controladores inteligentes no mundo aumentou ano a ano, e a capacidade de produção global mudou gradualmente para a China; A taxa de penetração dos sensores MEMS aumentou ano a ano. No campo da camada de conexão, até o final de 21, a China tinha um total de 1,425 milhões de estações base de 5g, com mais de 650000 novas estações base de 5g construídas ao longo do ano. Em 2022, tem como objetivo construir mais de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) novas estações base de 5g (o Ministério da indústria e tecnologia da informação). 5g penetração aumentou rapidamente, a renda da Internet das coisas aumentou constantemente, e o valor ARPU ainda tem grande espaço para melhoria; Em termos de módulos celulares, a escala da Internet celular global das coisas excedeu 30 bilhões de yuans em 21 anos. As remessas de módulos celulares da China / tamanho do mercado representaram 55%/40% do mercado global (Contraponto). O mercado global de módulos celulares aumentou no Oriente e caiu no Ocidente. Fabricantes chineses liderados por Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Sunsea Aiot Technology Co.Ltd(002313) e Fibocom Wireless Inc(300638) , O monopólio de fabricantes estrangeiros no mercado front-end RF ainda é forte; Em termos de módulos não celulares, os embarques de dispositivos Wi-Fi e Bluetooth continuaram a crescer. No campo da camada de plataforma, o número de plataformas IOT globais caiu para 613 pela primeira vez em 2021, e a escala das plataformas IOT da China começou a aumentar. A cidade inteligente da camada da aplicação, a Internet industrial das coisas e a saúde da Internet compartilham a liderança.
Sugere-se que a demanda a jusante se concentre em quatro tipos de cenários de grandes partículas: viagens inteligentes, casa inteligente, Internet industrial e Internet via satélite: em termos de viagens inteligentes, a rede de automóveis da China continua a melhorar, e a rápida penetração e popularização de L2 e acima das tecnologias de condução autônoma catalisaram o aumento de 4g/5g T-box, e a demanda por viagens de curto prazo inaugurou um crescimento explosivo; A escala do mercado de casa inteligente fora da China está crescendo bem. Nos últimos dois anos, a taxa de crescimento de remessas tem apertado. A proporção de alto-falantes domésticos inteligentes no mercado global de casa inteligente é a mais alta (30% da participação de mercado); Em termos de Internet industrial, a densidade industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) s da China é baixa, mas o volume anual de instalação ocupa o primeiro lugar no mundo. Nos últimos 21 anos, a escala da indústria industrial da Internet da China excedeu trilhões; Em termos de interconexão por satélite, os satélites globais entraram no período de lançamento intensivo. Nos últimos 21 anos, as vendas totais de China Spacesat Co.Ltd(600118) navegação e produtos terminais de posicionamento excederam 510milhões de unidades, das quais o mercado de carregamento frontal de automóveis tornou-se o segundo maior cenário de demanda, e o mercado de posicionamento de alta precisão da China aumentou 66% ao mesmo tempo, atingindo um recorde alto.
Aviso de risco
Evolução tecnológica lenta; O progresso da execução das políticas é inferior ao esperado; Baixa aceitação de IOT no lado da demanda
