Principais pontos de investimento
Análise da indústria e lógica de investimento: desde 2022, o crescimento da receita de toda a indústria de software desacelerou, mas ainda alcançou um crescimento relativamente rápido. Em termos de lucros das empresas cotadas no primeiro trimestre de 2022, embora a pressão global esteja sobre, servidores, software industrial, veículos inteligentes, etc. têm um bom desempenho. Em termos de desempenho de mercado, a indústria teve um desempenho ruim, teve um desempenho inferior ao índice CSI 300 e ficou em baixo entre as 31 indústrias Tier-1 em Shenwan, com uma avaliação historicamente baixa. Desde o final de abril, o mercado da indústria recuperou em um nível baixo. Olhando para a frente para o segundo semestre do ano, julgamos que a indústria da computação continuará a se beneficiar da maré da digitalização. Com o apoio da promoção de políticas e evolução tecnológica, a cadeia da indústria de data center, software industrial, inovação da informação, carros inteligentes e outros setores da trilha da economia digital inaugurarão melhores oportunidades de investimento.
Data center: a demanda continua forte e a cadeia industrial se beneficia profundamente. Impulsionados pela demanda trazida pelo rápido crescimento do volume de dados e pelo desenvolvimento de nova infraestrutura, acreditamos que a escala do mercado da indústria de data center da China continuará a crescer em um alto nível. Com a implementação da “contagem do leste para o oeste”, a cadeia industrial verde do centro de dados se beneficiará plenamente, e equipamentos de informação eletrônica eficientes e produtos independentes de software e hardware serão amplamente utilizados. Servidores e equipamentos de rede, como os terminais de hardware com maior proporção de custo nos equipamentos de TI upstream da cadeia industrial de data centers, devem continuar crescendo com a promoção da alta prosperidade do data center. Os líderes do setor de equipamentos de servidor e rede se beneficiarão em profundidade.
Projeto Xinchuang: a aplicação em indústrias-chave foi iniciada, e os requisitos básicos de software e hardware subirão a um novo nível. De acordo com a estratégia nacional 2+8+n para promover a informação e inovação, o projeto de informação e inovação passará do partido e do governo para oito indústrias-chave em 2022, e o espaço de mercado será dobrado. Através do batismo no mercado do partido e do governo, bem como o piloto inicial de indústrias-chave, a indústria da inovação da informação acumulou uma certa quantidade em tecnologia do produto, construção ecológica, desenvolvimento industrial e assim por diante. Ao mesmo tempo, o apoio político tornou-se mais transparente, e a força da política aumentou significativamente em comparação com os anos anteriores. Tanto os governos central e local começaram a emitir políticas de incentivo para o desenvolvimento e aplicação de indústrias relevantes, de modo a controlar a segurança da informação e a segurança da cadeia de suprimentos em suas próprias mãos. Estamos otimistas sobre as oportunidades básicas de software e hardware trazidas pelo desenvolvimento da indústria de inovação da informação.
Software industrial: o suporte central da fabricação inteligente, com grande potencial de desenvolvimento no futuro. O software industrial é uma ferramenta importante para a transformação e atualização da inteligência digital em empresas industriais, e uma base importante e suporte central para a fabricação inteligente e construção inteligente da China. Atualmente, o volume do software industrial da China não corresponde ao da indústria chinesa, e há enorme espaço para o desenvolvimento. Com base no valor agregado estimado da indústria chinesa de 37,26 trilhões de yuans em 2021, o espaço de mercado do software industrial da China excederá 700 bilhões de yuans. Substituição de localização, apoio a políticas, transformação de inteligência digital e atualização da indústria de manufatura e legalização de software são importantes forças motrizes para o desenvolvimento do software industrial da China.
Carro inteligente: a tendência de integração entre domínios é clara, e o ritmo de definição de software está se aproximando gradualmente. Os veículos inteligentes desenvolveram-se rapidamente na condução endógena da indústria e na orientação política. Por um lado, políticas e regulamentos, planejamento industrial, segurança da informação e projetos piloto estão inclinados para a indústria automobilística inteligente; Por outro lado, a “definição de software” dos automóveis começou a acelerar, e as mudanças subjacentes na plataforma tornaram essa direção mais clara. Em geral, a arquitetura eletrônica e elétrica dos veículos inteligentes começou a se mover em direção à regionalização, e até mesmo em direção à computação central. A melhoria das capacidades subjacentes de computação, comunicação e armazenamento apoiará a arquitetura hierárquica do software. Espera-se que os fabricantes relevantes de plataformas Tier1 e software e hardware continuem a se beneficiar dele.
Sugestão de investimento: no segundo semestre de 2022, a indústria informática continuará a beneficiar-se da maré da digitalização. 1) A “aceleração” da digitalização industrial será um foco importante. A plataforma Internet entrará no caminho do desenvolvimento saudável, e espera-se que as suas despesas atinjam um crescimento estável; Links digitais fracos, como indústria e construção, acelerarão o ritmo da digitalização, e Internet industrial e tecnologia de controle industrial serão amplamente utilizados; Carros inteligentes serão profundamente empacotados com a indústria de TI, e ambos os fabricantes de software e hardware enfrentarão oportunidades, especialmente aquelas empresas com layout inicial nas áreas de controle de domínio, sistema operacional, middleware e assim por diante. 2) A industrialização digital enfatiza a “melhoria da qualidade”. A infraestrutura não só precisa ser implantada com antecedência, mas também precisa ser “otimizada no layout”. O controle independente de software básico e hardware e software industrial entrará em uma nova era, que se espera alcançar avanços duplos na expansão do mercado e atualização de tecnologia. Altamente recomendado Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Glodon Company Limited(002410) Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) .
Dicas de risco: 1) risco da cadeia de suprimentos aumenta; 2) O apoio político é inferior ao esperado; 3) A demanda do mercado pode ser menor do que o esperado; 4) A substituição doméstica foi inferior ao esperado.
