A melhoria da margem de vendas é limitada, e ainda leva tempo para recuperar totalmente
A Secretaria Nacional de Estatística divulgou os dados de investimento e vendas da habitação comercial de janeiro a maio de 2022. De janeiro a maio de 2022, a área de vendas da habitação comercial em todo o país foi de 507 milhões de metros quadrados, uma diminuição homóloga de 23,6%, e a taxa de crescimento diminuiu 2,6% em relação a abril de 2022; O volume de vendas de habitação comercial foi de 4,83 trilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 31,5%, e a taxa de crescimento foi 2,0% menor do que em abril de 2021. Em termos de sub-regiões, as taxas cumulativas de crescimento homólogo das vendas nas regiões leste, central, oeste e nordeste foram de -35,2%, -23,5%, -26,1% e-47,6%, respectivamente. A recuperação das vendas industriais ainda é fraca, por um lado, a epidemia repetida reduziu a vitalidade da economia global, afetou grandemente a expectativa de renda e estabilidade dos moradores e reduziu a capacidade dos moradores de comprar casas; Por outro lado, ao longo dos últimos anos, a regulamentação da habitação sem especulação tem sido profundamente enraizada no coração das pessoas, especialmente nas cidades de primeiro nível, onde a política de gestão de preços é relativamente rigorosa, e as expectativas dos moradores sobre o aumento contínuo dos preços das casas geralmente não são fortes, resultando em um declínio na vontade geral de comprar casas. Atualmente, o governo tem uma atitude clara em relação ao crescimento constante. Os governos locais continuam a relaxar a regulação imobiliária devido às políticas urbanas. Com a estabilização da epidemia na China, esperamos que o mercado se recupere gradualmente.
Novas construções continuam sob pressão, e a taxa de crescimento anual de conclusão diminui rapidamente
De janeiro a maio de 2022, a área habitacional recém-iniciada em todo o país foi de 516 milhões de metros quadrados, um decréscimo homólogo de 30,6%. Em maio, a área habitacional recém-iniciada em um único mês foi de 119milhões de metros quadrados, um decréscimo homólogo de 41,8%, com um decréscimo homólogo de mais de 40% por dois meses consecutivos. A recuperação menos do que o esperado da indústria e a falta de aquisição de terras na fase inicial ainda restringem o nível de nova construção da indústria. De janeiro a maio de 2022, a área concluída de casas atingiu 233 milhões de metros quadrados, uma diminuição homóloga de 15,3%, o valor anterior foi de -11,9%, e a área concluída em um único mês em maio diminuiu 31,3% ano a ano. O impacto da epidemia no ritmo da construção e a escassez de fundos globais na indústria podem ser as principais razões para o rápido declínio da área concluída.
O investimento da indústria enfrenta grande pressão descendente, e a pressão de capital das empresas imobiliárias permanece a mesma
De janeiro a maio de 2022, o investimento em desenvolvimento imobiliário diminuiu 4,0% em termos homólogos e 7,8% em termos homólogos num único mês; No mesmo período, as taxas de crescimento homólogo da área de terra comprada e do preço de transação da terra foram de -45,7% e -28,1%, respectivamente. Desde a reforma da indústria do lado da oferta, a capacidade global de investimento da indústria continuou a diminuir e a falta de aquisição de terras na fase inicial foi gradualmente transmitida para o lado do investimento. Devido ao rápido declínio da área de construção nova, a área de construção imobiliária diminuiu 1,0% em termos homólogos de janeiro a maio de 2022. Esperamos que seja difícil recuperar a capacidade de investimento da indústria a curto prazo, pois a área de aquisição de terras e construção nova nas indústrias subsequentes pode continuar sob pressão, e o investimento da indústria continuará a enfrentar grande pressão descendente. De janeiro a maio de 2022, os fundos pagos pelas empresas de desenvolvimento imobiliário atingiram 6,04 trilhões de yuans, uma diminuição anual de 25,8%. A fraca recuperação do mercado dificilmente melhorou o fluxo de capital no final das vendas das empresas imobiliárias. No lado do financiamento, as instituições financeiras ainda não têm o apoio financeiro para a maioria das empresas imobiliárias privadas, e a indústria como um todo ainda está enfrentando grande pressão financeira.
Aconselhamento em matéria de investimento
A flexibilização da política imobiliária em maio foi maior do que em abril. Embora a margem de vendas tenha melhorado, ainda foi fraca. Levará tempo para a indústria recuperar totalmente. Espera-se que o acompanhamento da política imobiliária continue a relaxar. Objetos beneficiários: (1) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) China desenvolvimento no exterior, China Resources Land, Vanke A, Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) xuhui holdings e outros líderes estáveis ocupando uma alta participação de mercado na aglomeração urbana central; (2) Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) yuexiu imóveis, Xiamen C&D Inc(600153) .
Aviso de risco: a recuperação das vendas da indústria é menor do que o esperado, e a melhoria da política é menor do que o esperado
