Aconselhamento em matéria de investimento:
Alimentos e bebidas: a indústria de restauração continua sob pressão, concentrando-se na indústria de reparo fundamental e na indústria de alívio de pressão de custos no segundo semestre do ano. Em maio, as vendas totais no varejo de bens de consumo sociais atingiram 3354,7 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 6,7%, 4,4 pontos percentuais menor do que a do mês anterior. Em maio, a situação epidêmica continuou a repetir-se, e varejo, restauração, logística e outras formas de negócios continuaram sob pressão. A tendência de recuperação do catering foi mais fraca do que a do varejo. Em maio, a receita do catering foi de 301,2 bilhões de yuans, uma queda homóloga de 21,1%, e a queda foi 1,6 pontos percentuais mais estreita do que a de abril. Atualmente, a situação epidêmica em Xangai e outras regiões tem mostrado uma melhoria marginal. Espera-se que, após a situação epidêmica melhorar e a restauração dos alimentos da cantina, atenda à demanda por reabastecimento. Afetado pela guerra entre Rússia e Ucrânia, a redução da produção na América do Sul, a epidemia global e outros fatores, o custo das matérias-primas de alimentos e bebidas ainda está em alta histórica, e ainda há uma tendência ascendente no curto prazo, pressionando os lucros da indústria. The epidemic has led to the loss of some consumption scenarios such as daily meals and banquets, and the reduction of residents’ willingness to consume has led to a slowdown in demand. However, with the gradual control of the epidemic, the fundamentals of the damaged sectors in the early stage have been gradually repaired. It is recommended to pay attention to the Baijiu and beer sectors and industries whose raw material cost pressure has eased in the second half of the year. It is recommended that Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Shede Spirits Co.Ltd(600702) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) .
Agricultura, silvicultura, pecuária e pesca: os preços dos alimentos para animais estão a subir a um nível elevado, e estão em causa as empresas dos campos relacionados com sementes terrestres. Em termos de preços dos alimentos para animais, afetados por conflitos geopolíticos internacionais, os preços dos alimentos para animais serão altos em 2022, aumentando os custos de criação a jusante e aumentando a pressão do fluxo de caixa sobre os agricultores. Em termos de suinocultura, de 2021 até o início de 2022, o preço do suíno caiu significativamente, afetado pela pressão de custos, a indústria continuou a reduzir a capacidade de produção desde junho de 2021. Desde abril de 2022, o preço dos suínos recuperou, principalmente devido à queda no abate de suínos vivos. Espera-se que o volume de abate subsequente ainda apresente uma tendência descendente mês a mês. Olhando para o futuro, a oferta actual de suínos ainda se encontra no período de libertação, e o matadouro encontra-se a um nível estável. Recomenda-se que se preste atenção aos progressos de acompanhamento da remoção de capacidade e do suplemento aos criadores de gado. Ao nível de investimento, recomendamos empresas relacionadas com terras e sementes, e sugerimos prestar atenção a Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) .
Dicas de risco:
Risco ambiental macroeconômico: a prosperidade da indústria de consumo é muito afetada pela macroeconomia. Esteja alerta para a flutuação da prosperidade da indústria de consumo impulsionada por mudanças no ambiente macro.
Risco epidemiológico: epidemias repetidas têm impacto nos cenários de consumo e afetam a prosperidade da indústria.
O risco de intensificação da concorrência industrial: a concorrência na indústria dos bens de consumo é mais estimulante; a intensificação da concorrência industrial pode levar a problemas como a guerra dos preços industriais e a compressão dos lucros dos canais, e afectar a prosperidade da indústria.
Fator de risco político: as mudanças políticas têm um grande impacto no setor como um todo, como a reforma do imposto sobre o consumo, a política tarifária de importação e exportação, etc.
