Evento: a Secretaria de Estatística divulgou os dados do setor imobiliário de janeiro a maio de 2022, e o investimento em desenvolvimento imobiliário diminuiu 4,0% em relação ao ano anterior; A área de vendas e o volume de vendas da habitação comercial diminuíram, respectivamente, 23,6% e 31,5% em termos homólogos, e os fundos existentes diminuíram 25,8% em termos homólogos.
Além da construção, o boom da indústria em maio foi positivo mês a mês. Em um único mês, o investimento em desenvolvimento imobiliário foi aumentando mês a mês, o volume de vendas e preço estavam aumentando mês a mês, as áreas recém-iniciadas e concluídas foram melhoradas mês a mês, e os fundos auto-levantados e outros fundos nos fundos em vigor foram aumentados mês a mês.
A queda homóloga do investimento acumulado em desenvolvimento imobiliário expandiu-se, com melhora significativa em um único mês: de janeiro a maio, o investimento acumulado em imóveis foi de 5,21 trilhões, queda homóloga de 4,0%, e queda foi 1,3pct maior que o valor anterior. O preço de transação da terra nos primeiros cinco meses foi de 138,9 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 28,1%, um aumento de 7,5pct em comparação com o valor anterior, que foi uma das razões que arrastou para baixo o crescimento cumulativo do investimento.
Em maio, o investimento em desenvolvimento imobiliário foi de 1,30 trilhão, um aumento de 14,0% mês a mês; O decréscimo homólogo foi de 7,8%, 2,3pct inferior ao valor anterior. À medida que o declínio anual do preço da transação da terra em um único mês continua a expandir, a recuperação do investimento é impulsionada principalmente pela melhoria do investimento Jian’an.
O declínio nas vendas nos primeiros cinco meses continuou a expandir-se, e as vendas em um único mês aumentaram positivamente pela primeira vez no ano: de janeiro a maio, a área de vendas de habitação comercial recém-construída em todo o país foi de 507 milhões de m2, com um volume de vendas de 4,83 trilhões de yuans, uma diminuição ano-a-ano de 23,6% e 31,5% respectivamente, eo declínio aumentou em 2,7pct e 2,0pct respectivamente; O preço médio de venda foi de 9527 yuan / m2, uma diminuição anual de 10,3% e uma diminuição de 0,5pct.
O volume e o preço das vendas em um único mês subiram mês a mês. Em maio, a área de vendas da habitação comercial era de 110 milhões de metros quadrados e o volume de vendas foi de 1,05 trilhão de yuans, um aumento de 25,8% e 29,7%, respectivamente mês a mês; O preço médio de venda foi de 9615 yuan / ㎡, alta de 3,1% mês em relação ao mês. Acreditamos que a melhoria contínua da situação epidêmica, a superposição das políticas de crédito e a crescente implementação das políticas devido à cidade, ajudarão a orientar os lados da oferta e da demanda para gerar expectativas positivas, impulsionando assim a prosperidade do mercado a se recuperar mês após mês.
Crescimento negativo na construção civil, crescimento positivo na construção nova e finalização mês a mês: no final de maio, a área de construção habitacional era de 8 315 bilhões de metros quadrados, queda de 1,0% em relação ao valor anterior. As áreas acumuladas recém-iniciadas e concluídas foram 516 milhões de m2 e 234 milhões de m2 respectivamente, com uma diminuição homóloga de 30,6% e 15,3%, respectivamente, e a diminuição foi 4,3pct e 3,4pct maior que o valor anterior.
Beneficiando da melhoria marginal da liquidez provocada pelo aumento da escala de fundos em vigor num único mês, foram iniciados 119 milhões de m2 de construção nova e concluídos 105 milhões de m2 em maio, com crescimento mensal de 20,1% e 7,5%, respectivamente; Entre eles, a nova área de construção de casas foi o primeiro mês positivo em crescimento mensal em seis meses.
O declínio cumulativo dos fundos em vigor expandiu-se, com crescimento mensal: de janeiro a maio, o montante total dos fundos em vigor para o imobiliário nacional foi de 6,04 trilhões, uma diminuição homóloga de 25,8%, um aumento de 2,2pct em relação ao período de janeiro a abril. Em maio, o capital pago para desenvolvimento imobiliário foi de 1,19 trilhão de rupias, aumento mensal de 14,6%; O decréscimo homólogo foi de 33,4%, 2,1pct inferior ao valor anterior.
Na estrutura dos fundos em vigor, os fundos auto-levantados em um único mês foram de 0,48 trilhão, um aumento de 23,6% mês a mês, refletindo a expansão da escala de emissão de títulos de crédito das empresas imobiliárias. Os depósitos, recibos adiantados e empréstimos hipotecários pessoais foram de 0,38 trilhão e 0,17 trilhão respectivamente, um aumento de 21,9% e 4,8% mês a mês respectivamente, o que confirmou a melhoria das vendas de fim a mês.
Assessoria de investimento: acreditamos que o impacto da epidemia atual está gradualmente desaparecendo, e o efeito do relaxamento da política sobre as vendas é inicialmente aparente. Com o impulso ascendente do mercado, a qualidade de operação das empresas imobiliárias está em processo de recuperação normalizada. Estamos otimistas sobre as oportunidades de investimento trazidas pela melhoria do cenário urbano e continuamos a recomendar três linhas principais: 1) empresas estatais locais que se beneficiam da melhoria do padrão de concorrência após a liquidação de empresas privadas: Shanghai Jinqiao Export Processing Zone Development Co.Ltd(600639) ; 2) Líderes nacionais para a melhoria contínua da qualidade de negócios de médio e longo prazo: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) China Vanke Co.Ltd(000002) China Vanke Co.Ltd(000002) Cidade verde China; 3) Empresas privadas de operação estável de alta classificação: Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) xuhui holding group.
Eventos de alerta de risco: o aperto do ambiente de financiamento excede as expectativas, a epidemia continua a impactar as vendas imobiliárias, o aperto das políticas imobiliárias excede as expectativas e os dados citados ficam para trás ou não são oportunos
