Principais pontos de investimento
O atributo estratégico emergiu gradualmente, e a oferta de rocha fosfatada continua a ser apertada: as reservas globais de rocha fosfatada são de cerca de 71 bilhões de toneladas, Marrocos, China e Egito estão entre os três primeiros, representando 70,4%, 4,5% e 3,9%, respectivamente. A China contribui com cerca de 40% da produção global com apenas 4,5% de reservas, e a taxa de reserva de produção é muito menor do que a média mundial. Alguns países com reservas relativamente ricas de minério de fósforo começaram a importar minério de fósforo para proteger seus próprios recursos, e o atributo estratégico do minério de fósforo é proeminente. Os níveis nacional, provincial e municipal emitiram sucessivamente políticas para regular a indústria de rochas fosfatadas, elevar o limiar de acesso e acelerar a eliminação de rochas fosfatadas de pequeno e médio porte. Ao mesmo tempo, a nova capacidade é limitada no futuro. Espera-se que o fornecimento de rochas fosfatadas continue apertado.
A diluição da rocha fosfatada está acelerando, e minérios de alto grau estão cada vez mais escassos: após anos de desenvolvimento “minerando os ricos e descartando os pobres”, o grau de rocha fosfatada na China diminuiu gradualmente, e o grau de minério bruto selecionado por alguns concentradores diminuiu de cerca de 24% para cerca de 20%. Ao mesmo tempo, a demanda por nova energia apresentou requisitos mais altos para a qualidade da rocha fosfatada, e o prêmio de rocha fosfatada de alta qualidade expandiu gradualmente. A partir de 10 de junho, o prêmio de rocha fosfatada de grau 30% em Mabian, Sichuan atingiu 240 yuan / ton em comparação com 25% de rocha fosfatada de grau. Anteriormente, a diferença de preço foi mantida em cerca de 100 yuan / ton por um longo tempo, refletindo a crescente escassez de rocha fosfatada de alto grau. Empresas químicas de fósforo com alto grau de minério de fósforo e tecnologia avançada de beneficiamento se beneficiarão do prêmio ascendente de minério de alto grau.
Crescimento constante da demanda de fertilizantes: no longo prazo, sob o pano de fundo da inflação global, os altos preços das culturas têm impulsionado a disposição dos agricultores para plantar. USGA prevê que a área de plantio anual de soja global, milho e arroz será de +1,8%, +1,8% e +2,6% ano a ano, respectivamente. IFA prevê que a demanda por fertilizante fosfato CAGR manterá 1,8% até 2026. No curto prazo, afetado pelo conflito entre Rússia e Ucrânia, o problema da segurança alimentar subiu a um novo patamar. Alguns países usam subsídios financeiros e outros meios para garantir o fornecimento de fertilizantes químicos e estimular a demanda por fertilizantes químicos. Ao mesmo tempo, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia afetou a oferta de fertilizantes fosfatados da Rússia, Marrocos e outros países, e a demanda no exterior mudou para outros principais países exportadores de fertilizantes fosfatados, como a China, o que impulsionará ainda mais a demanda de rocha fosfatada da China.
Construção incremental da nova demanda de energia: de janeiro a abril de 2022, a saída da bateria de energia de fosfato de ferro de lítio atingirá 81gwh, com um ano a ano +283,1% e uma taxa de penetração de 62,5%. Sob o pano de fundo de fortes vendas de novos veículos de energia, espera-se que a produção anual da bateria de energia de fosfato de ferro de lítio alcance 280gwh. O armazenamento de energia é de grande importância para suavizar a produção de nova geração de energia e reduzir o desperdício de vento e luz. Bateria de fosfato de ferro de lítio, como a atual bateria de armazenamento de energia mainstream, inaugurará uma boa oportunidade de desenvolvimento. Estima-se que a demanda de nova energia para rocha fosfatada de 2022 a 2024 será de 2,34 milhões de toneladas, 3,57 milhões de toneladas e 5,23 milhões de toneladas respectivamente.
Sugestão de investimento: a principal empresa química de fósforo tem um layout completo da cadeia industrial e um alto grau de autossuficiência de recursos, beneficiando plenamente da alta prosperidade da cadeia industrial química de fósforo. Ao mesmo tempo, as empresas líderes avançaram a tecnologia de produção e proteção ambiental, que se adaptará melhor à tendência geral de rocha fosfatada cada vez mais empobrecida e reforçará ainda mais a proteção ambiental no futuro. Nós nos concentramos em Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ( Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) ), Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ), e sugerimos prestar atenção a Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) ( Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) ), Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) .
Aviso de risco: a demanda pode ser menor do que o esperado, e acidentes de produção de segurança.
