Vista central
A inovação tecnológica promoverá a transformação da cadeia industrial. Com o rápido desenvolvimento de novos veículos de passageiros de energia, novas forças, empresas de automóveis tradicionais e novos entrantes estão se implantando ativamente. Espera-se que o mercado chinês Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) acelerar na fase de eliminação, e o poder do produto se tornará um fator chave na concorrência no mercado de veículos de energia nova. Enquanto o padrão de concorrência da nova indústria de veículos de energia está mudando, espera-se que o sistema de fornecimento de peças também irá introduzir mudanças. No processo de melhorar a taxa de penetração de veículos inteligentes, espera-se que os fornecedores em áreas afins da inteligência assumam a liderança na concorrência do mercado.
Veículo acabado: a superposição do estímulo da política inibe a liberação da demanda, e espera-se que o volume de vendas e o lucro no segundo semestre do ano sejam significativamente melhorados. A política fiscal de compra estimulará a demanda da indústria de automóveis de passageiros no segundo semestre do ano: realizamos cálculos hipotéticos baseados em diferentes cenários e consideramos apenas a política fiscal de compra. Espera-se que as vendas de automóveis de passageiros estreitos em 2022 aumentem 6,0% e 8,4% em relação ao ano anterior, respectivamente; Assumindo que a taxa de crescimento anual é de 8,4%, espera-se que a taxa de crescimento homólogo das vendas no terceiro e quarto trimestres seja de 16,0% e 15,9%, respectivamente; Se considerarmos o automóvel indo para o campo e as políticas de estímulo do governo local, espera-se que as vendas de automóveis de passageiros estreitos aumentem cerca de 10,6% ano a ano em 2022. Espera-se que a rentabilidade da indústria esteja sob pressão no segundo trimestre sob a influência do fechamento e controle da situação epidêmica na produção e entrega. Com a superposição do estímulo político no segundo semestre do ano e a liberação da demanda parcialmente contida afetada pela epidemia no segundo trimestre, espera-se que o crescimento das vendas da indústria seja ascendente, e a lucratividade da indústria também será significativamente melhorada trimestralmente.
Novos veículos de energia: a taxa de penetração é aumentada e a potência do produto determina o padrão de concorrência futuro. De 2021 a 2022, o volume de vendas de novos veículos de passageiros de energia manteve um rápido crescimento, e a taxa de penetração aumentou rapidamente. Em maio de 2022, a taxa de penetração aumentou para 26,6%. A permeabilidade de janeiro a maio é de 23,9%, e a permeabilidade anual deve ser de cerca de 24%. A proporção do volume de vendas de carros híbridos aumentou rapidamente. Espera-se que a proporção do volume de vendas de carros híbridos aumente para cerca de 23,6% em 2022. Tradicionais e novas empresas de automóveis de potência aceleraram o lançamento de novos modelos de energia, e a concorrência da indústria está se tornando cada vez mais feroz. Desde o início deste ano, o volume de vendas de Byd Company Limited(002594) aumentou significativamente. O volume de vendas mensais de gac-ea ultrapassou 20000. O volume de entrega de M5 em Maio ultrapassou 5000 e o volume cumulativo de entrega ultrapassou 10000. Espera-se que, no futuro, o poder do produto se torne um dos elementos-chave da concorrência, e as empresas de automóveis com forte poder do produto alcançarão a força constante dos fortes.
Peças e componentes: eles estão otimistas sobre as oportunidades de vincular clientes principais e cadeia de suprimentos na transformação industrial. A expansão da capacidade da Tesla e o lançamento contínuo de novos carros promoverão a rápida melhoria de sua escala de vendas, e suas empresas de suporte da cadeia industrial se beneficiarão a médio e longo prazo. As empresas da cadeia industrial também se beneficiarão da expansão da escala de vendas modelo da cooperação da Huawei com empresas de automóveis. A taxa de penetração de veículos inteligentes aumentou e os fornecedores inauguraram novas oportunidades, incluindo sensores, cockpit inteligente, controle automático de domínio de condução, etc. As empresas de automóveis representadas pela Tesla lideram a inovação tecnológica e a penetração da tecnologia integrada de fundição sob pressão aumenta, beneficiando-se-ão as empresas de peças que implantarem estas novas tecnologias. Além disso, as empresas exportadoras de peças beneficiarão igualmente dos ganhos cambiais resultantes da depreciação da taxa de câmbio e da redução de custos provocada pela queda do preço do frete marítimo.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Do ponto de vista da estratégia de investimento, espera-se que, após o controle da epidemia, sob a superposição da demanda estimulada por políticas como o imposto de compra e a liberação da demanda contida pela epidemia no primeiro semestre do ano, espera-se que a taxa de crescimento anual das vendas na indústria de automóveis de passageiros seja significativamente melhorada no terceiro e quarto trimestres, os lucros globais da indústria sejam melhorados após a melhoria das vendas e os lucros e valorização de alguns veículos e peças de alta qualidade sejam aumentados. Sugere- se prestar atenção a: Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) .
Aviso de risco
O impacto da recessão macroeconômica na demanda de automóveis, o aumento dos custos upstream superou as expectativas, o papel das políticas para estimular a demanda industrial foi menor do que o esperado, o impacto da epidemia superou as expectativas e as mudanças nos pressupostos afetaram os resultados das medições
