O crescimento estável continuou, a prosperidade do investimento em infra-estruturas aumentou e os grandes projectos deram contribuições significativas. A Secretaria Nacional de Estatística divulgou os dados econômicos de janeiro a maio de 2022. De janeiro a maio, o investimento acumulado em infraestrutura (excluindo eletricidade) aumentou 6,7% em termos homólogos, 0,2 pontos percentuais mais rápido que o de janeiro a abril. Em maio, aumentou 7,22% em termos homólogos e 10,13% em termos mensais. Em maio, acelerou-se a construção de grandes projetos em todo o país e, de janeiro a maio, o investimento concluído de grandes projetos aumentou 10,2% em relação ao ano anterior, 4,0 pontos percentuais superior ao investimento total; A taxa de contribuição para o crescimento do investimento total foi de 83,3%, impulsionando o crescimento do investimento total em 5,2 pontos percentuais. Do ponto de vista dos principais indicadores, de janeiro a maio, o número de novos projetos aumentou 26,1% em termos homólogos, o investimento total previsto de novos projetos aumentou 23,3% e os fundos em vigor para projetos de investimento (excluindo investimento imobiliário) aumentaram 18,4%, o que favorece a expansão contínua da escala de investimento. Espera-se que, no futuro, como a situação epidêmica em Pequim, Xangai e outros lugares gradualmente alivie ou termine, a retomada do trabalho e da produção continuará a melhorar, a taxa operacional aumentará e a infraestrutura continuará a desfrutar de um alto boom.
O investimento em conservação da água, meio ambiente e gestão de instalações públicas aumentou, enquanto o declínio no investimento em transporte ferroviário diminuiu.
De acordo com a desagregação do investimento em infraestrutura, de janeiro a maio de 2022, o investimento em transporte, armazenagem e serviços postais aumentou 6,9% em termos homólogos, 0,5% abaixo do de janeiro a abril, o investimento em produção e abastecimento de energia elétrica, calor, gás e água aumentou 11,5% em termos homólogos, 1,5% abaixo do de janeiro a abril, e o investimento em gestão de água, meio ambiente e instalações públicas aumentou 7,9% em termos homólogos, 0,7% acima do de janeiro a abril. De janeiro a maio, o setor de transporte ferroviário diminuiu 3,0% em relação ao período homólogo, 4% menor que o de janeiro a abril, e a variação é óbvia. O investimento no setor de gerenciamento de instalações públicas aumentou 7,9% em relação ao período homólogo, 0,8% maior que o de janeiro a abril. O “pacote de políticas e medidas para estabilizar a economia” emitido pelo Conselho de Estado no final de maio exige aumentar o apoio financeiro à conservação da água, transporte de água, rodovias, logística e assim por diante, e acelerar claramente a promoção de uma série de projetos comprovados de conservação da água e a promoção do investimento em infraestrutura de transporte. Em 6 de junho, Li Keqiang visitou o Ministério dos Transportes e presidiu um simpósio, no qual enfatizou a necessidade de se manter à frente do cronograma e fortalecer a construção da infraestrutura de transporte e do moderno sistema logístico. Em 13 de junho, o Ministério dos Recursos Hídricos e o Banco Central realizaram uma reunião de promoção sobre apoio financeiro à construção de infraestruturas de conservação da água para fortalecer ainda mais a conexão entre bancos, governos, empresas e projetos de conservação da água, fortalecer o apoio financeiro, otimizar serviços financeiros e fornecer uma boa garantia de financiamento para a construção de infraestruturas de conservação da água. Este ano, a China aumentou significativamente seu apoio à conservação da água e ao transporte, o que se espera formar um forte apoio ao investimento em infraestrutura.
De janeiro a maio, o investimento imobiliário permaneceu fraco, o declínio mensal de novos projetos de construção diminuiu e a margem de vendas mensal melhorou. De janeiro a maio de 2022, o investimento em desenvolvimento imobiliário diminuiu 4% em termos homólogos, 1,3 pontos percentuais abaixo da taxa de crescimento de janeiro a abril; De janeiro a maio, a área de construção nova das casas diminuiu 30,60% em termos homólogos, 4,3 pontos percentuais abaixo da taxa de crescimento de janeiro a abril; De janeiro a maio, a área habitacional concluída diminuiu 15,30% em termos homólogos, 3,4 pontos percentuais abaixo da taxa de crescimento de janeiro a abril. A margem de vendas imobiliárias melhorou e, em maio, as vendas mensais foram de -31,77% homólogas, o que foi significativamente reduzido em comparação com -39% em abril. Desde o início deste ano, todas as partes do país têm feito maiores esforços para estabilizar o mercado imobiliário, adotado várias medidas para atender efetivamente às necessidades habitacionais razoáveis dos moradores, diminuiu as taxas de juros de médio e longo prazo dos empréstimos, e espera-se que o acompanhamento imobiliário melhore marginalmente.
A produção cumulativa de cimento ainda diminuiu ano a ano, mas o declínio em um único mês diminuiu, e espera-se acelerar o embarque sob a recuperação acelerada da demanda de infraestrutura subsequente. De janeiro a maio de 2022, a produção cumulativa de cimento em todo o país foi de 783 milhões de toneladas, um decréscimo homólogo de 15,30%, um decréscimo de 0,5% em relação a janeiro a abril. Em maio, a produção de cimento em um único mês foi de 203 milhões de toneladas, um decréscimo homólogo de 17%, um decréscimo de 2,06% em relação a abril. A situação melhorou mês a mês, com um aumento mensal de 4,2%. Em maio, a produção de cimento caiu acentuadamente ano a ano ou foi afetada pela epidemia no curto prazo devido à fraca demanda, ao mesmo tempo que a retomada da construção de moradias foi lenta e a pressão de capital do projeto ainda era alta, resultando em uma queda significativa da demanda de cimento em relação ao mesmo período do ano passado. Acreditamos que com a melhoria e controle total da situação epidêmica e o impacto da estação chuvosa, sob o pano de fundo de crescimento constante este ano, o progresso da construção no segundo semestre do ano deve acelerar, e a demanda de cimento melhorará.
Sugestões de investimento: sob o pano de fundo do “crescimento estável” este ano, espera-se que as perspectivas da cadeia da indústria de infra-estruturas continuem a subir. Sugere-se prestar atenção às principais empresas centrais, tais como China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) ; Com a melhoria da margem de vendas imobiliárias, sugere-se prestar atenção ao consumo de materiais de construção, tais como Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ; Sugere-se prestar atenção a Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .
Dicas de risco: os fundos imobiliários estão apertados, o investimento em infraestrutura está diminuindo e a epidemia perturba o andamento do projeto.
