Em maio, o índice CSI 300 subiu 1,9% e o índice automóvel Shenwan subiu 18,3%, significativamente melhor que o índice CSI 300. Em maio, as vendas de automóveis foram de 1,862 milhões, uma diminuição homóloga de 12,6% e um aumento mensal de 57,6%; Entre eles, o volume de vendas de automóveis de passageiros foi de 1,623 milhões, a epidemia repetida e o impacto da oferta de chips levaram a uma diminuição homóloga de 1,4% e um aumento mensal de 68,2%; As vendas de veículos comerciais foram de 239000, uma diminuição homóloga de 50,5% e um aumento mensal de 10,4%, e as vendas de camiões e autocarros diminuíram significativamente ano a ano. Em maio, o volume de vendas de novos veículos energéticos foi de 447000, um aumento homólogo de 105,2%, continuando a tendência de rápido desenvolvimento, e as taxas de penetração grossista e retalhista atingiram 26,5% e 26,6%, respectivamente. Atualmente, Xangai e outros lugares retomaram totalmente o trabalho e a produção.O volume de produção e vendas recuperou significativamente em maio e espera-se recuperar rapidamente no futuro. Além disso, os governos central e local emitiram políticas de estímulo, que devem beneficiar o setor, sugerindo-se aumentar a alocação.
Pontos principais
Em maio, as vendas por atacado de automóveis de passageiros alcançaram crescimento positivo em relação ao ano anterior. De acordo com dados da Federação dos Automóveis de Passageiro, em maio, o volume de vendas por atacado de automóveis de passageiros estreitos foi de 1,591 milhões, diminuição homóloga de 1,3% e aumento mensal de 67,8%, e o volume de vendas no varejo atingiu 1,354 milhões, diminuição homóloga de 16,9% e aumento mensal de 29,7%. Com a retomada gradual do trabalho em Xangai e outros lugares, o volume de vendas por atacado aumentou rapidamente; Após a implementação das políticas de estímulo central e local, espera-se que as vendas no varejo cresçam rapidamente. Em maio, o volume de vendas de carros de passageiros de marca de luxo na China foi de 180000, uma diminuição anual de 29% e um aumento mensal de 52%. A demanda por reposição high-end provocada pela atualização do consumo ainda era forte, e Pequim, Xangai e outros lugares melhoraram. As principais marcas de joint venture diminuíram 28% ano a ano, o que deve estar relacionado ao impacto relativamente grande da epidemia e escassez de chips e ao declínio do apelo da marca. As marcas independentes aumentaram 5% em relação ao ano anterior, e o desempenho geral foi melhor do que o da indústria. As empresas líderes independentes tinham forte resistência da cadeia industrial e efetivamente resolveram a pressão da escassez de cavacos. Além disso, as vendas de energia nova tiveram um bom desempenho Byd Company Limited(002594) .
Em maio, a produção e as vendas de veículos comerciais continuaram sob pressão por um curto período de tempo. De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, as vendas de veículos comerciais em maio foram 239000, uma diminuição anual de 50,5%. Entre eles, foram vendidos 210000 caminhões, um decréscimo homólogo de 51,9%; Afetada pela plena implementação da emissão nacional de VI em julho de 2021, algumas demandas são superadas antecipadamente, aliadas ao impacto repetido da epidemia, pelo que o volume de vendas está sob pressão no curto prazo. A longo prazo, o tratamento de “grande tonelada e pequeno padrão” reduzirá a capacidade de veículo único dos modelos originais de caminhões leves que excedem o padrão, o que se espera promover as vendas de caminhões leves e caminhões médios compatíveis no futuro. As vendas de automóveis de passageiros foram de 29000, uma diminuição homóloga de 37,4%, e as vendas de automóveis de passageiros grandes, médios e ligeiros diminuíram 24,7%, 54,4% e 36,8% em termos homólogos. Com a melhoria da situação epidêmica e a recuperação económica na China, espera-se que as vendas subsequentes de automóveis de passageiros de grande e médio porte recuperem gradualmente.
Em maio, o volume de vendas de novos veículos de energia dobrou ano a ano. Em maio, 447000 novos veículos de energia foram vendidos, um aumento de 105,2% ano a ano, continuando a tendência de rápido desenvolvimento. O volume de vendas de novos veículos de passageiros energéticos foi de 427000, um aumento homólogo de 108,8%, e as taxas de penetração grossista e retalhista atingiram 26,5% e 26,6%; Entre eles, as vendas quentes de Byd Company Limited(002594) qin / Han / Tang / song / yuan plus, Wuling Hongguang mini, aions / y e outros modelos fizeram Byd Company Limited(002594) saic GM Wuling, GAC AIAN e outros modelos têm um bom desempenho, e as empresas automotivas relevantes e cadeias industriais devem se beneficiar. O volume de vendas de veículos comerciais novos de energia foi de 20000, um aumento homólogo de 51,2%; The sales of new energy passenger cars over 6 meters were 3399, a year-on-year decrease of 6.6%, of which the sales of Yutong Bus Co.Ltd(600066) . Espera-se que os novos veículos energéticos continuem a crescer alto no futuro. Recomenda-se continuar a prestar atenção às oportunidades de investimento em cadeias industriais relevantes.
De janeiro a abril, a receita e o lucro da indústria automobilística aumentaram ligeiramente. De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, de janeiro a abril de 2022, os principais grupos empresariais da indústria automotiva alcançaram uma receita operacional de RMB 111171 bilhões, uma diminuição anual de 20,1%; O lucro total foi de 61,83 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 37,2%. Olhando para a frente para 2022, com a recuperação gradual do mercado automotivo, a receita operacional e o lucro total devem retomar o crescimento.
Aconselhamento em matéria de investimento
Veículo completo: o volume de vendas de automóveis de passageiros baixou e recuperou, e a diferenciação entre empresas automobilísticas intensificou-se. Recomenda-se que Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) .
Peças e componentes: recomenda-se estabelecer estoques individuais para atualização de produtos, expansão do cliente e reparo subestimado, recomendar Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) Songz Automobile Air Conditioning Co.Ltd(002454) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) ; 035 .
Nova energia: espera-se que o volume de vendas de novos veículos energéticos mantenha um crescimento elevado em 2022, e o crescimento elevado subsequente é altamente certo. Recomendar líder da China Byd Company Limited(002594) .
Conexão inteligente à Internet: ADAS e cockpit inteligente são rapidamente infiltrados, e Huawei, Xiaomi, etc., estão acelerando o desenvolvimento industrial. Recomendar Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) .
Aviso de risco
1) o volume de vendas de automóveis é menor do que o esperado; 2) Falta e aumento de preço de matérias-primas; 3) O preço do produto é muito reduzido.
