O crescimento econômico está sob pressão e a taxa de crescimento das receitas recua. No primeiro trimestre de 2022, 42 bancos listados alcançaram uma receita operacional total de 1567476 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de 5,65% e uma diminuição mensal de 2,28pct, Entre eles, a receita operacional dos bancos comerciais urbanos aumentou 8,33%. Afetado pelo reapreciamento e reestruturação de empréstimos, o declínio da margem líquida de juros afetou o crescimento da receita líquida de juros, e as flutuações do mercado restringiram a expansão do negócio intermediário. A margem de juros líquida média dos bancos cotados no primeiro trimestre foi de 1,98%, uma diminuição de 13pb em relação ao final de 2021. Na tendência geral de queda da margem de juros, os bancos com excelentes negócios perceberam que a margem de juros subiu contra a tendência do mercado, mostrando seu poder de negociação comercial proeminente.
Os empréstimos cresceram de forma constante, e empoderamento regional + vantagens empresariais determinaram a competitividade. A operação do banco foi estável e a escala dos ativos expandiu-se ordenadamente, entre eles, os bancos comerciais urbanos tiveram excelente capacidade de adquirir ativos, principalmente devido aos recursos abundantes nas regiões de Jiangsu e Zhejiang. No primeiro trimestre de 2022, os três principais bancos listados com a taxa de crescimento do total de empréstimos são: Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 33,41%, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 26,27% e Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 24,06%. Os três bancos estão localizados em regiões economicamente desenvolvidas com suas próprias características de negócios e são bons em especializar-se em campos vantajosos, de modo a alcançar um crescimento constante e rápido da escala de empréstimos.
A vontade de poupar aumentou e a escala dos depósitos expandiu-se. A taxa de crescimento dos depósitos continuou a aumentar, proporcionando um impulso de crescimento para os negócios corporativos. Bancos comerciais urbanos e bancos de ações continuaram a fazer esforços na ampla fase de moeda para melhorar a capacidade de expansão de clientes e coleta de depósitos, e regiões economicamente desenvolvidas assumiram a liderança na recuperação. Bancos comerciais urbanos e bancos comerciais rurais representam uma alta proporção de depósitos a prazo, e a estrutura de depósitos é mais estável, mas o custo do capital aumenta correspondentemente. A disposição das empresas residentes para economizar aumentou, seus fundos tendem a ser depósitos a prazo e depósitos estruturais. Espera-se que os depósitos a prazo dos bancos continuem a crescer. A dinâmica de crescimento dos depósitos dos bancos comerciais urbanos e rurais é sustentável, mas o custo das responsabilidades pode estar sob pressão.
Sugestão de investimento: a direcção de crescimento constante dos empréstimos é clara. O empoderamento regional e as vantagens empresariais determinam a competitividade dos bancos. Jiangsu e Zhejiang desenvolveram economias, recursos abundantes de alta qualidade e a demanda por negócios de gestão de riqueza e financiamento se recuperou rapidamente, o que promoveu o crescimento dos ativos bancários na região para manter a posição de liderança na indústria. Os bancos regionais estão familiarizados com os recursos locais dos clientes, contam com vantagens regionais e tomadas de decisões de cadeia curta, respondem rapidamente às flutuações econômicas e têm excelente capacidade de aquisição de ativos. A dotação de recursos e o poder de negociação do banco determinam o seu modelo de negócio, centrando-se nas suas próprias áreas vantajosas e melhorando eficazmente a eficiência da utilização do capital. Em resposta à análise do momento de crescimento econômico regional e competitividade empresarial, sugerimos prestar atenção aos bancos regionais de alta qualidade com características proeminentes do layout de negócios, forte competitividade do mercado e impulso de crescimento sustentável proporcionado pela economia regional: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) . Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção a longo prazo aos bancos de ações com negócios completos, lucratividade excepcional e forte impulso de desenvolvimento: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Ping An Bank Co.Ltd(000001) . Manter a classificação de “mercado sincronizado” na indústria.
Aviso de risco: o crescimento económico é inferior ao esperado; A regulamentação das políticas excedeu as expectativas; A qualidade dos activos diminui.
