Resumo do investimento: estamos otimistas sobre as duas principais linhas de recuperação nas indústrias de jogos e Internet. A curto prazo, afectada pela perturbação epidêmica e debilidade macroeconómica, a indústria da Internet como um todo encontra-se na fase inferior de desempenho. Acreditamos que com a melhoria marginal da política, impulsionada pela reparação pós-epidêmica, a indústria da Internet deverá assumir a liderança na obtenção da recuperação do desempenho no segundo semestre do ano com a recuperação do consumo; Além disso, o lançamento dos números de edição de jogos pressiona o botão Iniciar, e o ritmo de lançamento está gradualmente mostrando uma tendência de normalização. O reinício dos números de edição pode permitir que alguns jogos que foram lançados no exterior recuperem o mercado chinês no futuro, sobrepondo a mudança do foco dos fabricantes de jogos para o exterior. O desenvolvimento conjunto dos mercados interno e externo pode permitir que os fabricantes de jogos obtenham incrementos duplos no segundo semestre do ano. Neste momento, a indústria como um todo está em uma avaliação baixa. Acreditamos que a indústria da Internet e jogos deve inaugurar um ponto de inflexão do mercado com base nesta base.
Indústria de jogos: melhoria marginal, reparação incremental multidimensional e crescimento 1) os principais fabricantes atribuem importância ao cultivo da capacidade de autodesenvolvimento, e a indústria de jogos tem uma transformação óbvia para produtos de alta qualidade. O reinício do número da versão deve gradualmente fazer os jogos do fabricante pisar no ritmo on-line normal, e o desempenho comercial da planta catalítica será melhorado após o lançamento de produtos pesados; 2) De acordo com dados do appannie, a participação de mercado dos desenvolvedores de jogos chineses no mercado de jogos no exterior excedeu 23%, e os fabricantes principais lançaram um layout no exterior forte, e o mar ainda está na fase de surto; 3) Sob o conceito de meta universo e a maturidade gradual da tecnologia, as formas de negócios emergentes representadas por jogos vr / ar serão a tendência de desenvolvimento a longo prazo da indústria.
Indústria da Internet: a política está acima do peso, a economia está se aquecendo e o ponto de inflexão está se aproximando. 1) a política é boa, e a política multissetorial nacional afirma a economia da plataforma e valoriza a inovação que possibilita o valor da plataforma da Internet; 2) Com a oportunidade da retomada do trabalho e da produção de Xangai e da promoção 618 no meio do ano, o comércio eletrônico ao vivo pode ser capaz de realizar o consumo principal após a epidemia e alcançar a restauração do desempenho; 3) O aumento gradual do comprimento de usuários de vídeo curto e a expansão dos mercados estrangeiros podem trazer novas oportunidades de crescimento; 4) Actualmente, a indústria da publicidade na Internet atingiu basicamente o fundo e espera-se que recupere no segundo semestre do ano contra o pano de fundo do aquecimento económico.
Sugestão de investimento para a indústria de jogos: recomenda-se prestar atenção às empresas com excelentes capacidades de I & D e forte certeza no desenvolvimento do jogo indo para o negócio marítimo, G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Perfect World Co.Ltd(002624) ; Indústria da Internet: atualmente, a margem da política industrial está ficando mais quente e a recuperação do desempenho é bastante certa. Recomenda-se prestar atenção às holdings Tencent, Kwai-w, bilibili-sw e tecnologia chizicheng.
O risco indica os riscos de intensificação da concorrência no mercado, ambiente político e regulatório, perda de usuários de saúde pública, relações internacionais e realização inferior ao esperado.
