Principais pontos de investimento
Em maio, o número de suínos vendidos pelas empresas suinícolas diminuiu mês a mês
Em maio de 2022, o número de suínos vivos vendidos pelas principais empresas de suínos listadas na China totalizou 105265 milhões, uma diminuição mensal de 6,96% e um aumento homólogo de 39,33%. Entre eles, o número de Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) In the month of Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) and Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) may, the number of pigs sold fell significantly, down 18.39% and 18.87% respectively. Numa base homóloga, o número de suínos vivos vendidos pela maioria das empresas em Maio manteve um aumento homólogo, dos quais o número de suínos vivos vendidos em Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) 68,90% e 78,97% aumentou homólogo, mas o número de suínos vivos vendidos em Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) . De Janeiro a Maio de 2022, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) .
Em maio, o preço médio de venda de suínos gordos das empresas suínas aumentou geralmente, e o peso dos suínos aumentou ligeiramente
Em maio, o preço médio de venda de porcos gordos das principais empresas de suínos listadas (excluindo a influência de leitões e suínos reprodutores) aumentou mês a mês em graus variados, entre os quais o preço médio de venda de Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) 15,73 e 15,61 yuan / kg, acima de 18. Em maio, sob a influência do sentimento de alta, o fenômeno do aumento do peso ativo e da engorda secundária aumentou gradualmente. O peso médio dos suínos gordos das principais empresas listadas aumentou ligeiramente mês a mês. O peso médio dos suínos gordos das empresas listadas aumentou 1,82% mês a mês, dos quais Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) em maio, o peso médio dos suínos gordos foi de apenas 86,58 kg, queda de 0,44% mês a mês. A tendência do preço de venda médio e da distribuição do peso das empresas de suínos cotadas é basicamente consistente com a da indústria.
Em maio, a terceirização de engorda transformou perdas em lucros, e a autocriação continuou a reduzir perdas
Em maio, o custo da ração foi alto, o custo dos leitões comprados aumentou e o custo geral de criação aumentou. De acordo com o monitoramento de Boya Hexun, em maio, o custo de terceirização de engorda e reprodução aumentou para 15,4 yuan / kg, e o custo de autocriação e autocriação aumentou para 17,1 yuan / kg. O custo de terceirização de engorda de leitões foi menor do que o de autocriação e autocriação por sete meses consecutivos. Com o aumento dos preços dos suínos, as famílias de engorda e aumento de leitões comprados gradualmente transformaram perdas em lucros, e os lucros eram de cerca de 50 yuans no final de maio; As famílias auto-criadas e auto-suficientes reduziram suas perdas, e a perda média no final de maio foi de cerca de 150 yuans.
No futuro, o preço do porco continuou a flutuar para cima, mas houve um risco de callback no quarto trimestre
O número de porcas férteis em circulação continuou a diminuir desde Julho do ano passado, correspondendo à diminuição contínua do número de suínos vivos vendidos 10 meses depois, ou seja, após Maio deste ano, que estabeleceu uma tendência global ascendente dos preços dos suínos no segundo semestre do ano. Julgamos que o preço do porco pode subir acentuadamente no terceiro trimestre deste ano, e a criação de suínos pode obter lucros totais. Por um lado, o número de leitões recém-nascidos diminuiu significativamente de janeiro a março deste ano, correspondendo à diminuição do número de suínos vendidos no terceiro trimestre deste ano (julho a setembro); Por outro lado, de janeiro a março deste ano, a temperatura foi baixa, a doença epidêmica foi alta e a taxa de sobrevivência de leitões e suínos de engorda ficou no nível mais baixo em um ano.
No quarto trimestre deste ano, ainda existe um risco de callback nos preços dos suínos. Por um lado, em abril e maio deste ano, a oferta de leitões aumentou e a taxa de sobrevivência de engorda foi alta. De acordo com o monitoramento de Boya Hexun, a oferta de leitões desmamados nos pontos amostrais aumentou 2,88% mês a mês em abril e diminuiu 0,62% mês a mês em maio. Além disso, a taxa de sobrevivência na fase de engorda aumentou após o aumento da temperatura, o que pode aumentar a oferta de suínos vivos no mercado em outubro e novembro deste ano. Por outro lado, o aumento contínuo dos preços dos suínos levou ao reaparecimento do reabastecimento de leitões, ganho de peso e engorda secundária. Em maio, o preço dos leitões em muitos lugares subiu para 600 yuan / cabeça, refletindo o aumento do sentimento do mercado para reabastecimento de coluna, o que pode aumentar a pressão sobre a oferta de carne suína no mercado no quarto trimestre. Se o preço de mercado no final do ano é menor do que o esperado, pode levar a uma queda centralizada.
Aconselhamento em matéria de investimento
Não acreditamos que a remoção de capacidade possa ser alcançada de um dia para o outro. O recente alto preço das porcas eliminadas confirma ainda mais a cessação da remoção de capacidade. Espera-se que o estoque de porcas férteis aumente moderadamente com o aumento dos preços dos suínos de junho a agosto. No entanto, a recuperação dos preços dos suínos no quarto trimestre, juntamente com o aumento dos custos de ração e dos preços dos leitões, impulsionará os custos de comercialização ou afetará os lucros dos agricultores novamente. A remoção de capacidade deve começar de novo, e o novo ciclo ainda está crescendo. Observamos que as empresas de suínos listadas prejudicaram seus ativos biológicos produtivos e acumularam reservas de depreciação de estoque em 2022q1. Com a otimização contínua da estrutura da população empresarial e a melhoria contínua do nível de utilização e gestão da capacidade, lançaram as bases para a melhoria subsequente dos negócios. O sector suinocultura libertou totalmente os riscos após a correcção. Actualmente, o valor médio de mercado das principais empresas suinoculturas cotadas encontra-se no fundo histórico e a margem de segurança do investimento no layout é elevada.
Em consideração à segurança e crescimento, recomendamos principalmente empresas que são “seguras na cadeia de capital” e “casáveis no mercado”. Em primeiro lugar, recomendamos o escalão de primeira linha [ Muyuan Foods Co.Ltd(002714) ] como líder nacional, e a liderança de custos cria a vantagem competitiva central; [ Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) ] o Rei retorna, e a melhoria de custos e o crescimento da listagem são gradualmente realizados; Em segundo lugar, o cavalo escuro de segundo nível [ Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) . Ao mesmo tempo, podemos prestar atenção à melhoria de custos e criação de porcas em [ Tecon Biology Co.Ltd(002100) reservas.
Aviso de risco
(1) surto em larga escala de doenças animais.
(2) Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) preço flutua acentuadamente.
(3) epidemia repetida de covid-19.
