Eventos:
O Departamento Nacional de Estatísticas divulgou os dados sociais zero em maio.
A situação epidêmica melhorou gradualmente e a taxa de crescimento da segurança social total estabilizou-se em maio
Em maio de 2022, as vendas totais no varejo de bens de consumo sociais atingiram 3354,7 bilhões de yuans, um aumento anual de -6,7% (o valor anterior foi de -11,1%, com uma mudança de +4,4 pct). Entre eles, as vendas no varejo de commodities atingiram 3053,5 bilhões de yuans, um aumento anual de -5,0% (o valor anterior foi de -9,7%, com uma mudança de +4,7pct); A receita de catering foi de 301,2 bilhões de yuans, um aumento anual de -21,1% (o valor anterior foi de -22,7%, com uma mudança de +1,6 pct). O declínio da quantidade total de habitações sociais foi reduzido principalmente porque a situação epidêmica em muitos lugares foi efetivamente controlada e o impacto foi diluído em maio, e estabilizado depois de cair para a baixa em abril. Olhando para trás de 2020 a 2021, a taxa de crescimento zero da segurança social melhorou significativamente após cada melhoria da situação epidêmica. Por exemplo, a situação epidêmica em 2020q1 foi a mais grave. A taxa de crescimento do zero social total em janeiro a fevereiro e março caiu para -20,5% e -15,8%, respectivamente. Com o controle efetivo da epidemia, a taxa de crescimento do zero social total em abril de 2020 recuperou para -8%. Desde junho, Xangai ajustou medidas de prevenção epidêmica, combinou resposta de emergência local com prevenção e controle epidêmico normalizados, e a retomada do trabalho e da produção tornou-se o tema principal. Todos os elos de produção e fornecimento das empresas foram gradualmente abertos e a cadeia de suprimentos foi restaurada. Além disso, acreditamos que a demanda que não pode ser restringida pela logística e controle epidêmico será liberada em 618, e a oferta e demanda ajudarão a taxa de crescimento zero da sociedade a continuar a tendência de revisão ascendente.
O consumo online é o primeiro a recuperar, e o varejo offline ainda está sob pressão
Em maio de 2022, o volume de varejo on-line foi de 1091,2 bilhões de yuans, um aumento homólogo de +2,9% (valor anterior -10,2%, mudança +13,1pct), e o volume de vendas off-line foi de 2263,5 bilhões de yuans, um aumento homólogo de -10,7% (valor anterior -11,4%, mudança +0,7pct). Com a melhora gradual da situação epidêmica, a logística assumiu a liderança na recuperação. A taxa de crescimento do consumo online mudou de negativo para positivo. O consumo off-line precisa ser consumido nas lojas. A recuperação é lenta sob a prevenção e controle da epidemia. (1) Consumo off-line: de 2020 a 2021, o governo adotou redução de renda, pagamento diferido de prêmios de seguro, apoio subsídio e apoio a empréstimos no lado da oferta, e emitiu vouchers de consumo e vouchers de serviço no lado da demanda para promover o consumo. Em junho, com a melhoria da situação epidêmica em várias regiões, espera-se que o governo lance novas políticas de socorro para promover uma grande recuperação no consumo off-line. (2) Consumo em linha: em 618 deste ano, a promoção foi reforçada para trocar preço por quantidade. Os consumidores em linha são mais sensíveis às mudanças de preços dos produtos padrão, e o consumo de produtos individuais tende a ser degradado, o que promoverá a melhoria do consumo de um único cliente. De um modo geral, impulsionado pela promoção de políticas preferenciais, espera-se que o subsídio ao consumidor conduza a um forte desempenho elástico. No entanto, os consumidores costumavam suportar mais “custos de tentativa e erro” de acordo com “compre, compre”, e agora o dividendo da rede mudou de “economia de diferença de preço” para “desempenho de custo em primeiro lugar”, de modo que o desempenho da marca é diferenciado, o efeito Matthew está gradualmente tomando forma e a recuperação da marca principal será maior.
O crescimento do consumo opcional acelerou e o consumo básico continuou a diferenciar-se
No consumo básico, grãos, óleo e alimentos foram +12,3% ano a ano (valor anterior +10,0%, variação +2,3ct), e bebidas foram +7,7% ano a ano (valor anterior +6,0%, variação +1,7pct); Tabaco e álcool foram 3,8% em relação ao ano anterior (valor anterior -7,0%, variação +10,8pct); Vestuário, calçado, malhas e têxteis apresentaram -16,2% em termos homólogos (valor anterior -22,8%, variação +6,6pct), e as necessidades diárias foram -6,7% (valor anterior -10,2%, variação +3,5pct). Entre os consumos opcionais, a categoria automóvel foi de -16,0% (valor anterior -31,6%, variação +15,6pct), a categoria de equipamentos de comunicação foi de -7,7% (valor anterior -21,8%, variação +14,1pct), a categoria de cosméticos foi de -11,0% (valor anterior -22,3%, variação +11,3pct) e a categoria ouro, prata e jóias foi de -15,5% (valor anterior -26,7%, variação +11,2pct). Sob epidemias repetidas, o consumo básico de grãos, óleo e alimentos é resiliente. Os canais online recuperaram gradualmente e a taxa de crescimento do consumo opcional continuou a aumentar. Este ano, em 618, Taobao tmall forneceu às empresas um serviço de pagamento antecipado de 100 bilhões de yuans gratuitamente, e aumentou as medidas para ajudar as empresas. Acreditamos que produtos de varejo em consumo opcional, como cosméticos, ouro, prata e jóias, devem ser reabastecidos em 618 e outras grandes promoções. Além disso, os consumidores podem aumentar seus esforços para armazenar commodities no consumo básico.
Aconselhamento em matéria de investimento
(1) indústria médica dos cosméticos da beleza: ① com a retomada faseada do trabalho e da produção em Xangai, o impacto da logística nas vendas on-line recuperará gradualmente. Este ano, o desempenho de 618 marcas de cosméticos foi ainda diferenciado.De acordo com o consultor de negócios, no primeiro dia do início oficial de 618 atividades, Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) winona e kwadi tiveram um bom desempenho, com vendas de 240 / 190 / 120 milhões de yuans respectivamente. Estamos otimistas sobre as principais marcas de cosméticos com forte marca e força do produto e capacidade anti risco mais forte. Atenção: Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) . ② Com a normalização da prevenção e controle epidêmico, espera-se que o fluxo de pessoas em lojas off-line de Yimei se recupere gradualmente. Atenção: Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) .
(2) comércio e indústria de varejo: sob a influência da atualização do consumo e da epidemia, as empresas de comércio e varejo buscam a transformação de três maneiras principais: ① lojas de departamento tradicionais atendem às necessidades dos consumidores, transformam-se em centros comerciais e criam uma plataforma de consumo experiencial diversificada integrando compras, restauração, lazer e entretenimento; ② Layout de canais on-line, lançar aplicativos, applets e outras plataformas, criar tráfego de domínio privado, desenvolver a economia dos membros, melhorar o senso de experiência dos consumidores e aumentar a aderência dos consumidores; ① Criar produtos diferenciados para atender às necessidades diversificadas dos consumidores. Estamos otimistas de que, após a normalização da epidemia, as empresas de varejo retomarão gradualmente suas operações e alcançarão um desenvolvimento estável de médio e longo prazo após a transformação.
Aviso de risco
O impacto de epidemias repetidas, intensificação da concorrência industrial, flutuações macroeconômicas, etc.
