A proporção de aplicação de energia nova aumentou rapidamente. Materiais de transferência de calor de alumínio são usados principalmente para fabricação de sistemas de troca de calor em indústrias downstream, como transporte, ar condicionado, equipamentos mecânicos, eletrônicos de potência, etc. Materiais de transferência de calor de alumínio também são amplamente utilizados no campo de veículos elétricos e armazenamento de energia.Tomando veículos elétricos como exemplo, em comparação com veículos de combustível tradicionais, a demanda por materiais de transferência de calor de alumínio aumentou de 10kg para 20-25kg por veículo, impulsionando a rápida expansão da indústria Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) A participação na receita de veículos novos de energia aumentou de 0,9% em 2017 para 6,0% em 2021 A parcela de receita de Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) × veículos novos de energia aumentou de 6,4% em 2019 para 16,7% em 2021.
O sistema de refrigeração líquida está se tornando cada vez mais importante. Uma grande quantidade de calor é gerada durante o processo de carregamento e descarga da bateria. A temperatura excessiva reduzirá a vida útil da bateria e o risco de fuga térmica. A tecnologia de resfriamento da bateria é dividida principalmente em resfriamento a ar, resfriamento líquido e resfriamento de mudança de fase. O resfriamento líquido será responsável por cerca de 55% dos veículos elétricos em 2022; De acordo com a GGII, a proporção de refrigeração líquida de armazenamento de energia aumentará de 10,8% em 2021 para cerca de 45% em 2025. Do ponto de vista da aplicação do terminal, o projeto de refrigeração líquida do equipamento de carregamento do supercarregador Tesla V3 é 72,4% maior do que a segunda geração de potência de pico Byd Company Limited(002594) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ctp3.0 bateria adiciona água à placa fria entre as duas células.
A demanda por energia e armazenamento de energia está crescendo rapidamente. Assumindo que a taxa de penetração de novos veículos de energia na China / no mundo é de 33%/21% em 2025, e o consumo de veículo único de materiais de transferência de calor de alumínio é de 22,5 kg, incluindo 12,5 kg de baterias, a demanda por materiais de transferência de calor de alumínio conduzidos pela placa de resfriamento da bateria do veículo elétrico será de cerca de 260000 toneladas em 2025, e o CAGR será de cerca de 46% em 202025. Além disso, o aumento da permeabilidade do resfriamento líquido de armazenamento de energia traz demanda incremental. GGII prevê que a capacidade instalada de armazenamento de energia eletroquímica na China deve exceder 50gWh em 2025 e 4,4gWh até o final de 2020.
Espera-se que a indústria veja o volume e o lucro aumentem. As matérias-primas a montante são homogêneas, o padrão da indústria de placas de resfriamento a jusante ainda não tomou forma, a nova capacidade é relativamente limitada e espera-se que inaugure um aumento simultâneo no volume sob o pano de fundo do rápido crescimento da demanda. Tomando Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) ; Em termos de rentabilidade, o lucro líquido de Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) 2022q1 foi de RMB 400milhões, um aumento de cerca de 280% ano a ano, próximo de todo o ano de 2021; A taxa de juro líquida foi de 4,7%, um aumento homólogo de 3,19%.
Aconselhamento em matéria de investimento
Do ponto de vista da nova energia, espera-se que a indústria de material de transferência de calor de alumínio veja aumento de volume e lucro. Por um lado, a aplicação de novas energias em materiais de transferência de calor de alumínio aumentou, e essa tendência será fortalecida com a importância do sistema de resfriamento no cenário eletroquímico. Por outro lado, as matérias-primas upstream são homogêneas, o padrão da indústria downstream não foi formado e a nova capacidade é relativamente limitada. Sugere-se prestar atenção a Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) .
Aviso de risco
O volume de vendas de novos veículos de energia foi menor do que o esperado, a popularização do armazenamento de energia foi mais lenta do que o esperado, a taxa de penetração de resfriamento líquido foi menor do que o esperado e o custo de matérias-primas e frete flutuaram significativamente.
