A alta elasticidade e alta valorização da indústria de fabricação fotovoltaica e indústria de equipamentos fotovoltaicos vêm em grande parte da remodelação de valor trazida por muitas inovações tecnológicas disruptivas no processo de redução de custos e aumento da eficiência. Os caminhos do progresso tecnológico podem ser divididos em inovação disruptiva e inovação contínua. Quando a tecnologia de células fotovoltaicas muda de tipo p para tipo n, há um desvio técnico mais óbvio: a tecnologia contínua representada por TOPCON é a mesma que a tecnologia perc mainstream na era do tipo p; Por outro lado, a tecnologia disruptiva representada pelo hjt tem muitas vantagens no desempenho, mas a linha de produção e o processo não estão conectados com a era do perc. Atualmente, as tecnologias hjt e TOPCON entraram na fase de batalha real no final da fabricação da bateria. Não há consenso sobre qual é melhor ou pior. Acreditamos que a industrialização do TOPCON, como uma tecnologia contínua de perc, é algo natural, e a certeza de curto prazo já apareceu. A médio e longo prazo, espera-se que a tecnologia de bateria hjt se destaque entre muitas tecnologias de chip de bateria no futuro e se torne a tecnologia mainstream na indústria dentro de um determinado período de tempo.
Como uma tecnologia disruptiva, ainda existem alguns obstáculos à industrialização do hjt no momento atual. (1) De um ponto de vista técnico: ① o processo principal de preparação da bateria hjt sofreu mudanças essenciais.Para os fabricantes de baterias tradicionais, a capacidade acumulada entre a última geração de tecnologia se tornará um “fardo” da transformação da tecnologia; ② Levará algum tempo para que os fabricantes de baterias existentes definam na nova direção técnica e esperem que o mercado de hjt amadureça; ① Alguns funcionários principais de P & D de fabricantes de baterias na era perc estão em risco de marginalização na era hjt. (2) Do ponto de vista do custo, estimamos que o custo de produção de um único watt de bateria hjt (com base no chip de silício M6) atingindo a capacidade de produção em 2022 ainda será 0,1 yuan maior do que o da bateria perc mainstream. Esses fatores juntos fazem com que os atuais fabricantes de baterias convencionais não expandam a produção de hjt em grande escala.
A tecnologia de bateria Hjt tem um “mace assassino” que se destacará entre muitas tecnologias de chip de bateria no futuro. (1) Desempenho: ① em comparação com outras rotas de tecnologia celular, tem maior eficiência de conversão fotoelétrica, reduz o custo de hora de quilowatt nivelado (lcoe) e torna os módulos hjt mais aceitáveis em sistemas de geração de energia fotovoltaica no futuro; ② Como uma tecnologia de nível de plataforma, integra-se com a tecnologia de bateria perovskita de próxima geração para formar uma bateria laminada mais suavemente, rompendo a categoria de células solares de silício cristalino. (2) Redução de custos: ① hjt bateria é mais favorável à tendência de desenvolvimento de corte de bolacha de silício. no futuro, espera-se reduzir significativamente o custo da bolacha de silício, o maior custo da bolacha de bateria, e bater diretamente o ponto de dor da indústria de baterias; ② A industrialização da tecnologia de “cobre revestido de prata” e redução de custos de equipamentos também pode reduzir o custo de produção de um único watt de bateria hjt em certa medida. Espera-se que a bateria Hjt se torne uma tecnologia de bateria econômica no futuro.
Sugestão de investimento: o link do equipamento é uma pista de investimento melhor em toda a cadeia da indústria fotovoltaica. O equipamento está à frente dos produtos maduros da bateria. O boom da indústria está chegando, e o equipamento está à frente. Para o segmento de equipamentos de bateria, recomenda-se concentrar em empresas com forte capacidade de lidar com mudanças industriais e vantagens competitivas abrangentes óbvias: (1) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) :hjt fornecedores representativos de toda a linha de equipamentos.De acordo com nossa licitação pública estatística e informações vencedoras, calculadas por escala, desde 2021, a participação de mercado do equipamento principal de hjt da empresa excedeu 70%, o equipamento continua a iterar e a vantagem do primeiro movimento é óbvia. (2) Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) : o principal equipamento de núcleo de bateria na era perc. O layout de rotas multi tecnologia está em linha com as características atuais de desenvolvimento da indústria. O exclusivo equipamento poli topcone deve ganhar uma participação de mercado maior no campo de tecnologia segmentada no futuro. (3) Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) . (4) Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) : líder global em equipamentos laser fotovoltaicos, representando quase 80% do mercado global no link de ablação a laser de bateria perc + dopagem a laser. (5) Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) : uma empresa líder de soluções integradas de laser e automação na China, espera-se assumir a liderança em se beneficiar da aplicação em larga escala da tecnologia de dopagem de boro a laser TOPCON.
Aviso de risco: o progresso da industrialização e redução de custos não é o esperado; Hjt não é a tecnologia final de células fotovoltaicas sendo desviadas ou ignoradas por outras tecnologias celulares; A capacidade instalada a jusante é inferior ao esperado; O desvio de tecnologia traz desvio de valor industrial; A iteração da tecnologia é muito rápida, e as empresas de equipamentos existentes são incapazes de lidar com isso.
