A epidemia de curto prazo perturba a tendência de crescimento a longo prazo da indústria. Com a promoção do retorno à produção e ao trabalho e a introdução intensiva de políticas de promoção do consumo em várias regiões, espera-se que a demanda recupere do fundo. As expectativas pessimistas atuais estão totalmente liberadas. Olhando para o segundo semestre do ano, espera-se que a demanda traga melhorias marginais, trazendo reparos da indústria para a indústria.
Pontos-chave que apoiam a notação
A avaliação caiu para o fundo, e espera-se que a demanda atinja o fundo. Desde o início do ano, o preço das ações da indústria eletrônica foi significativamente revisto para trás, e a avaliação atual da indústria caiu para um baixo histórico. A partir de 13 de junho, o PE atual (TTM) da indústria eletrônica SW é de 27 vezes, a avaliação do setor de semicondutores no subsetor é de 44 vezes, o setor de eletrônicos de consumo é de 23 vezes, o setor de componentes passivos é de 31 vezes, e o setor de placas de face e led são 9 vezes e 41 vezes respectivamente. As avaliações da indústria e do subsector estão em níveis historicamente baixos, refletindo expectativas pessimistas. Com a introdução intensiva de políticas de promoção do consumo a nível nacional e local, espera-se que a procura recupere do fundo.
O boom do semicondutor está dividido, e a substituição doméstica ainda é uma força motriz importante para o crescimento do desempenho do setor. Desde 2022, a indústria de semicondutores como um todo continuou a tendência de alta prosperidade, mas a prosperidade dos segmentos de mercado foi dividida, a oferta de mercados high-end, como automóveis e controle industrial ainda é apertada, e a demanda de alguns mercados de eletrônicos de consumo low-end é fraca. Olhando para a frente para o futuro, o impacto a curto prazo da epidemia está recuando. Com a implementação de automóveis e outras políticas de consumo relacionadas em muitos lugares, os mercados de automóveis e outros terminais devem inaugurar a recuperação. Com a tendência geral de veículos inteligentes e elétricos, o mercado de automóveis deve se tornar um importante poder de crescimento para semicondutores. Por outro lado, devido ao impacto do ambiente de comércio internacional, ao impacto da epidemia na logística e à situação apertada de fornecimento de chips automotivos, etc., há uma demanda urgente por fornecimento de chips localizados dos fabricantes downstream. Tudo isso contribuirá para o desenvolvimento da indústria de semicondutores da China. Em termos de investimento, sugere-se selecionar estoques individuais em torno das seguintes dimensões: ter competitividade central, faixa de crescimento elevado e beneficiar da substituição doméstica. Sugere-se prestar atenção aos seguintes aspectos em termos de meta: Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) huahong semiconductor (estoque de Hong Kong), Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) the Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) .
A expectativa pessimista da eletrônica de consumo é liberada, e a parte inferior da placa deve pegar. Devido ao impacto da inflação no exterior, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e a epidemia na China, a demanda por smartphones permaneceu fraca desde 2022, e muitos fabricantes cortaram pedidos. Do ponto de vista da indústria e do mercado, a expectativa de remessas de smartphones caiu para um ponto baixo. Com o controle da epidemia, a promoção da retomada do trabalho e da produção e a introdução intensiva de políticas de promoção do consumo, espera-se que a demanda por eletrônicos de consumo e outros produtos aumente. No contexto da liberação total das expectativas pessimistas atuais, a melhoria marginal na demanda do setor de eletrônicos de consumo trará reparo da indústria. Em termos de investimento, recomenda-se prestar atenção a: Goertek Inc(002241) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) óptica ensolarada (estoque de Hong Kong), Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) 68 .
Aconselhamento em matéria de investimento
A Semiconductor propõe selecionar estoques individuais em torno das seguintes dimensões: ter competitividade central, faixa de crescimento elevado e beneficiar da substituição doméstica. Sugere-se prestar atenção aos aspectos-alvo: Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) . Sugere-se prestar atenção à cadeia da indústria de eletrônicos de consumo: Goertek Inc(002241) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) óptica ensolarada (estoque de Hong Kong), Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) Arcsoft Corporation Limited(688088) .
Principais riscos de notação
A prosperidade da indústria de semicondutores diminuiu; A eletrificação e intelectualização dos automóveis não são como esperado; O desenvolvimento de XR não foi o esperado.
