Pontos principais
Espera-se que a indústria de mídia inaugure um ponto de inflexão do mercado, “mercado de alocação de ações individual” mude para uma “oportunidade de alocação de placas”, e espera-se que a avaliação e o desempenho formem um duplo clique.
1. Nível macro: o escopo de influência do soft power cultural chinês está se expandindo gradualmente, e o sistema de avaliação da mídia deve ser reavaliado. Atualmente, o jogo indo para o mar formou uma tendência em grande escala. Ao mesmo tempo, Tiktok e Yuanshen alcançaram grande sucesso no mundo. A saída reversa do soft power cultural chinês começou a formar uma tendência, que se espera tornar o foco do desenvolvimento após o poder duro.
2. Nível médio:
(1) o “fundo da política” foi estabelecido, e a política da indústria de mídia é marginal. Anteriormente, temos enfatizado continuamente que a indústria de mídia Internet sob estrita supervisão política é uma indústria altamente iterativa e inovadora, e a estabilidade e consistência das políticas são fatores importantes para manter a certeza e sustentabilidade da lucratividade do setor de mídia. Tanto a reunião do Comitê Financeiro de 16 de março como a reunião do Bureau Político do Comitê Central do CPC de 29 de abril deixaram claro que a política futura tenderá a ser normalizada e a política manterá estabilidade e consistência. Acreditamos que a política da indústria de mídia será positiva no futuro e a probabilidade de uma regulação súbita será reduzida.
(2) a linha principal da mídia imersora na Internet/metauniverso começou a ser estabelecida, o que se espera reproduzir a expectativa do mercado para o desenvolvimento da Internet móvel.
3. A nível micro: o risco de reputação empresarial foi totalmente liberado. Ao mesmo tempo, a política é positiva, e novos tipos de negócios e modelos continuam a aparecer. No futuro, a certeza básica e o crescimento das empresas serão gradualmente melhorados.
Em termos de lógica de benefícios, sugere-se continuar a focar no layout de “indústrias tradicionais anteriormente suprimidas por políticas” e “indústrias emergentes sem medidas regulatórias claras”, continuar olhando para a frente as oportunidades das indústrias relacionadas [Internet], [jogos] e [metauniverso] e, ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção ao marketing, cinema e televisão e outras indústrias cujos modelos de negócios precisam ser alterados. A lógica específica do benefício é a seguinte:
1. Indústrias que são estritamente regulamentadas por políticas e têm bons modelos de negócios.
(1) recomendar a [indústria da Internet] anteriormente afetada pela liquidez, jogos sino-americanos e fortes expectativas regulatórias, e sugerir prestar atenção a formas de mídia de alta qualidade na Internet, como vídeos curtos e novos modelos de negócios, como o comércio eletrônico de conteúdo;
(2) recomenda-se reiniciar a [indústria de jogos] onde o número de versão é aprovado e emitido e o valor fundamental de investimento de longo prazo é estabelecido. Recomenda-se prestar atenção às três tendências de melhoria de valor ARPU, reverso “mão a fim” e jogo indo para o mar causado pela mudança da estrutura etária do usuário.
2. Novos conteúdos e novas formas de negócio que não foram tocadas pela supervisão, como [yuancosmos].
(1) Fundamentos: na fase inicial do metauniverso, grandes projetos como g/b end devem assumir a liderança na geração de benefícios econômicos, recomendando-se que [indústria de exposições virtuais] com certo desempenho. (2) Tema: foco em campos de inovação com grande espaço de imaginação, como [NFT] e [virtual digital human].
3. Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção à indústria cinematográfica e televisiva anteriormente suprimida pelas políticas e impactada a lógica do modelo de negócio; Indústria de marketing cujo modelo de negócio precisa de inovação.
Aconselhamento em matéria de investimento
(1) influenciados pela liquidez, jogo dos EUA da China e fortes expectativas regulatórias, os líderes da Internet continuaram a matar e entraram na faixa de supervenda. Nós continuamos otimistas sobre novas oportunidades na futura era da Internet 3.0. Recomendamos o líder de vídeo curto da comunidade [Kwai-w], e prestar atenção aos líderes caindo da Internet [meituan-w] e [Tencent holdings].
(2) imersão na Internet é a tendência de desenvolvimento futuro. O Metauniverso está em fase inicial de desenvolvimento. Comparado com a implementação de aplicações C-end (que exigem a popularização de terminais de acesso), acreditamos que os projetos g-end /b-end sejam os primeiros a ser implementados. Atualmente, vários países e governos locais introduziram gradualmente políticas relevantes de yuancosmos. Pavilhões da cidade, salas de exposições, pavilhões temáticos, pavilhões empresariais e atividades de desempenho cultural e turístico devem se tornar os primeiros cenários de aplicação para projetos culturais e criativos virtuais. Líderes de design criativo de salão de exposição recomendados principais [ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) . Em um futuro próximo, muitas cidades de primeiro nível realizarão a cúpula do meta universo, que destaca as oportunidades temáticas do setor do meta universo (levando em conta o impacto das mudanças ambientais externas no apetite pelo risco). Sugere-se prestar atenção à direção da NFT [ Visual China Group Co.Ltd(000681) ], [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) ]; Direcção da plataforma do metauniverso [ Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) ]; Direção humana digital virtual [ Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) ], [ Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) .
(3) estamos otimistas sobre os fundamentos da indústria de jogos por um longo tempo, e a perturbação política de curto prazo deve promover o desenvolvimento da indústria de jogos. Atualmente, o preço da ação da empresa de jogos experimentou uma correção profunda devido à suspensão do lançamento do número da versão. Após o lançamento do número da versão, a certeza da indústria foi estabelecida e tem valor de investimento a longo prazo. Recomenda-se prestar atenção a [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ] com forte capacidade de operação, capacidade comprovada de pesquisa e desenvolvimento de jogos de alta qualidade e capacidade de distribuição no exterior; [ Perfect World Co.Ltd(002624) ; Com foco em pesquisa e desenvolvimento, pequeno e bonito [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ; [netease-s] com matriz rica do produto e forte resistência ao risco; [BiliBili -sw] e [empresa Xinxin] que são muito afetados pelo número da versão do jogo.
Aviso de risco
O impacto do soft power cultural é menor do que o esperado, a atitude da supervisão política é menor do que o esperado, a situação comercial das empresas causada pela epidemia é menor do que o esperado, o progresso do yuancosmos é menor do que o esperado e a demanda por nova infraestrutura cultural é menor do que o esperado.
