O recente ajustamento das existências de carvão deve-se principalmente ao nível das transacções. Basicamente, o mercado está preocupado com a baixa demanda, mas a situação real é que a pior demanda por carvão térmico é de abril a maio, o que tem efeitos epidêmicos e off-season, levando ao acúmulo de estoque de usinas. Actualmente, a procura marginal sazonal melhorou e o consumo diário de centrais eléctricas aumentou significativamente. Embora o inventário também seja superior ao do ano passado, tem mostrado uma tendência descendente, prevendo-se que a situação da oferta e da procura continue a melhorar ao longo do tempo. Os fundamentos do carvão de coque têm sido relativamente pobres desde o quarto trimestre do ano passado, principalmente devido ao arrasto na demanda causado pelo imobiliário, e levará tempo para melhorar. Os resultados do segundo relatório trimestral em julho foram divulgados um após o outro, e o preço do carvão deve subir na alta temporada do consumo de carvão, e o mercado de placas deve começar novamente. Continuamos a concentrar-nos no sector do carvão térmico.
O lado da demanda do carvão térmico é apoiado, a elasticidade do lado da oferta é limitada e há um impulso ascendente no mercado futuro. De acordo com dados eólicos, a partir de 17 de junho, Qinhuangdao q5500 preço do carvão térmico fechou em 1205 yuan / ton, plano em uma base semana a semana. A vigorosa geração hidrelétrica e o alto estoque de usinas suprimem a demanda por algum carvão elétrico, mas o consumo diário de usinas aumenta mais rápido do que a taxa de armazenamento cumulativa; Em maio, a geração de energia térmica diminuiu 10,9% ano a ano, 0,9% menos do que em abril, e o lado da demanda foi apoiado à medida que o Sul entrou oficialmente no clima de alta temperatura. A demanda pela indústria química em torno da mina de carvão é boa. Como as minas de carvão nas principais áreas de produção concentram-se principalmente em garantir a oferta e cooperação a longo prazo e vendas internas, a oferta de carvão no mercado é apertada, o que suporta a forte operação do preço da boca do poço. A partir de 17 de junho, a cotação de q6200 carvão fixo em Yulin, província de Shaanxi aumentou em 50 yuan / ton em uma base semanal. Além disso, de acordo com as informações da rede de recursos de carvão, algumas minas de carvão basicamente não têm estoque, e a elasticidade da oferta é relativamente limitada.
O mercado do carvão de coque é estável, mas forte. De acordo com os dados da rede de recursos de carvão, a partir de 17 de junho, o preço do principal carvão de coque no porto de Jingtang era de 3300 yuan / ton, acima de 250 yuan / ton em uma base semanal. O estoque de empresas de produção de carvão de coque é baixo, e a oferta apertada do próprio mercado leva ao alto preço. Além disso, a segunda rodada do aumento do preço do coque promoveu a transmissão ascendente de sentimentos positivos, e os preços do carvão de coque geralmente subiram. Considerando que as empresas de coque a jusante estão sujeitas à restrição de perda e produção de siderúrgicas, seu sentimento de compra não melhorará significativamente, por isso espera-se que o poder para o aumento do preço do carvão de coque seja insuficiente e a operação seja estável, médio e forte no curto prazo.
Os preços da coca-cola recuperaram, mas houve pressão descendente. De acordo com dados eólicos, a partir de 17 de junho, o preço de mercado do coque metalúrgico secundário Linfen fechou em 3180 yuan / ton, até 200 yuan / ton em uma base semanal. O preço do carvão bruto aumentou drasticamente, os lucros das empresas de coque ainda são suprimidos e o entusiasmo do lado da oferta para aumentar a produção não é alto. No lado da demanda, a usina siderúrgica atualmente tem um lucro escasso e será revisada em um futuro próximo e mais tarde, resultando em fundamentos de baixa demanda para coque, e alguns fabricantes exigem uma redução de preço de 300 yuans por tonelada de coque. Espera-se que o aumento contínuo dos preços da Coca-Cola enfrente alguma resistência.
Sugestões de investimento: 1) as empresas com lucros estáveis e alto fluxo de caixa devem enfrentar reavaliação de valor. Recomenda-se prestar atenção a Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) . 2) A transformação das empresas tradicionais de energia para a nova energia começou, e energia de investimento de energia e energia Yankuang são recomendados.
Dicas de risco: 1) risco de desaceleração econômica. 2) Risco de uma queda acentuada dos preços do carvão. 3) Risco de mudança de política.
