Esta semana, o Bureau of Statistics divulgou os dados econômicos de maio, que foram significativamente melhorados em comparação com abril, e ainda eram fracos ano a ano. A demanda de cimento ainda é fraca na baixa temporada; Os lucros do vidro foram negativos por várias semanas, e o jogo da indústria não melhorou.
O setor subiu e teve um desempenho inferior ao mercado: nesta semana, o índice de materiais de construção Shenwan fechou em 7022,1, alta de 0,76%, e desempenhou um desempenho inferior ao crescimento da Wande em 1,76%. A relação p/E média do setor foi de 13,0 vezes, um aumento de 0,09 vezes em relação à semana passada.
O Bureau of Statistics divulgou os dados económicos de Maio, e a melhoria mensal continua a ser fraca em comparação com a registada em termos homólogos. Em maio, o início, conclusão e aquisição de terrenos de imóveis diminuíram 41,85%, 31,3% e 43,1%, respectivamente, em relação ao ano anterior, e as vendas diminuíram 31,8%. Com exceção da conclusão, todos os dados melhoraram mês após mês, e o declínio anual diminuiu. A construção de infraestrutura aumentou 7,9% ao mesmo tempo, o que foi ainda maior do que em abril. Separadamente, as taxas de crescimento de aquecimento elétrico, abastecimento de gás e água, transporte, armazenamento postal e conservação de água pública foram de 7,8%, 5,5% e 9,6%, respectivamente. Em maio, a produção de cimento foi de 203 milhões de toneladas, uma queda de 17,0% ao mesmo tempo. Com a alta taxa de crescimento do investimento em infraestrutura, a demanda por cimento ainda é fraca. Acreditamos que a defasagem entre a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura e a carga de trabalho física ainda existe. A implementação subsequente da carga de trabalho física é um dos principais fatores da demanda de cimento, e a melhoria mensal no final do imobiliário também deve trazer um certo grau de recuperação da demanda.
Cimento: não há tendência de melhoria para fatores adversos, e a demanda ainda precisa esperar pacientemente. Esta semana, a indústria do cimento permaneceu fraca. Algumas regiões estão sujeitas a mudanças espontâneas de pico devido ao alto estoque, mas a oferta não melhorou significativamente. Em termos de demanda, o imobiliário ainda é relativamente fraco, e a influência do clima chuvoso e quente na demanda de cimento é fraca. O preço do carvão continua a um nível relativamente elevado, e a pressão sobre os custos é ainda mais proeminente no caso da descida do preço do cimento. O preço continua a expandir, e a relação de capacidade de armazenamento ainda está em um nível alto. Os preços do clínquer, P · o42,5 e P · s32,5 pós esta semana foram 347,0 yuan / ton, 407,7 yuan / ton e 404,5 yuan / ton respectivamente; Os preços caíram 10,8 yuan / ton, 9,5 yuan / ton e 10,0 yuan / ton respectivamente mês a mês, e os preços continuaram a cair. A taxa operacional do moinho e a taxa de capacidade de armazenamento do clínquer foram 54,4% e 72,2%, respectivamente, a taxa operacional aumentou 2,2% e a capacidade de armazenamento diminuiu 0,1% em relação à semana passada, ainda em um nível elevado.
Vidro: o lucro não melhorou, e o estoque acumulou-se ainda mais. O preço médio do vidro esta semana foi de 92,7 yuan / caixa de peso, com 23,4 dias de estoque.O preço diminuiu 2,2 yuan / caixa de peso em comparação com a semana passada, e o estoque aumentou 0,2 dias em comparação com a semana passada. Esta semana, os lucros teóricos do vidro produzido a partir de coque de petróleo, gás natural e carvão caíram para -29 yuan / tonelada, -179 yuan / tonelada e -129 yuan / tonelada respectivamente, todos os quais se tornaram negativos. A demanda por vidro ainda é média. O declínio na área concluída em pode expandir ainda mais, e a demanda subsequente ainda não é clara. Não há mercado de reparação a frio em grande escala na indústria, e o padrão de jogo da indústria não foi otimizado.
Principais recomendações
É a primeira a promover a indústria do cimento que leva em conta o desenvolvimento de infra-estruturas e o arranque de imóveis. Ações individuais recomendam Huaxin Cement Co.Ltd(600801) . A lógica de recuperação imobiliária recomenda agentes impermeáveis e redutores de água, e ações individuais recomendam Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ; Os agentes redutores de água recomendados são Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) . A fibra de vidro e o vidro medicinal são recomendados do ponto de vista da baixa expectativa. A fibra de vidro é recomendada para ser uma força tripla Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) . O layout de capacidade de produção recomendada para vidro medicinal acelera o Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) .
Principais riscos de notação
A demanda por fibra de vidro foi menor do que o esperado, e o ritmo da capacidade de produção foi acelerado; A carga de trabalho física da construção de infra-estruturas continua atrasada; A introdução de novos regulamentos impermeáveis não é como esperado; O preço das matérias-primas permanece elevado; Perturbação epidémica.
