Vista central
Esta semana, o volume de negócios de casas novas e casas usadas continuou a aumentar mês a mês, de negativo para positivo ano a ano. Em termos de novas transações imobiliárias, a taxa de crescimento anual das cidades em todos os níveis tornou-se positiva, com as cidades de primeiro e segundo escalões significativamente mais fortes do que as cidades de terceiro escalão; Em termos de transações de habitação em segunda mão, o declínio homólogo nas cidades de primeiro escalão diminuiu e o declínio homólogo nas cidades de segundo e terceiro escalões passou de negativo para positivo. O número de casas novas vendidas em 43 cidades esta semana foi de 49000, aumento de 46,2% mês a mês e 2,1% ano a ano; Entre elas, foram vendidas 34000 casas novas em 17 cidades de grande e médio porte, um aumento de 54,2% mês a mês e 20,6% ano a ano; 1,O número de novas casas vendidas nas cidades do segundo e terceiro escalão aumentou 57,3%, 69,4% e 2,7% mês a mês, respectivamente, com uma taxa de crescimento homólogo de 26,1%, 21,8% e 5,3%, respectivamente. O número de casas usadas vendidas em 15 cidades foi de 16000, aumento de 16,2% mês a mês e 20,5% ano a ano; Entre elas, 15000 casas usadas foram vendidas em 11 cidades de grande e médio porte, um aumento de 17,1% mês a mês e 26,7% ano a ano; 1,O número de casas em segunda mão vendidas nas cidades de segundo e terceiro escalão aumentou 16,5%, 16,8% e 22,9% mês a mês, respectivamente, com uma taxa de crescimento homólogo de -20,9%, 52,7% e 25,5%, respectivamente. Comparado com a semana passada, o inventário de novas casas e o ciclo de desmantelamento aumentaram. O inventário de moradias novas em 15 cidades foi de 1,211 milhões de unidades, um aumento de 2,1% mês a mês, e o ciclo de desmantelamento foi de 21,5 meses, um aumento de 0,3 meses mês a mês; Entre elas, o inventário de moradias novas em 8 cidades de grande e médio porte foi de 604000 unidades, um aumento de 2,3% mês a mês e 15,4% ano a ano, e o ciclo de descontaminação foi de 16,1 meses, um aumento de 0,2 meses mês a mês; O inventário de casas novas nas cidades de primeiro escalão foi de 279000 unidades, um decréscimo mensal de 0,1%, o ciclo de estocagem foi de 18,2 meses, um decréscimo mensal de 0,3 meses, o inventário de casas novas nas cidades de segundo escalão foi de 209000 unidades, um aumento mensal de 1,8%, o ciclo de estocagem foi de 16,5 meses, um aumento mensal de 0,3 meses, e o inventário de casas novas nas cidades de terceiro escalão foi de 116000 unidades, um aumento mensal de 1,9%, o ciclo de estocagem foi de 12,2 meses, um aumento mensal de 0,9 meses.
Em comparação com a semana anterior, o mercado global da terra caiu tanto em volume quanto em preço, e a taxa do prêmio da terra aumentou. O número de todos os tipos de terrenos comercializados em Baicheng foi de 257, queda de 37,8% mês a mês e 43,9% ano a ano; A área de construção prevista do terreno comercializado foi de 18,74 milhões de metros quadrados, uma diminuição mensal de 28,4% e uma diminuição homóloga de 40,8%; O preço total da terra vendida foi de 48,6 bilhões de yuans, queda de 62,8% mês a mês e 53,0% ano a ano; O preço médio da terra vendida foi de 2594 yuan / m2, uma diminuição mensal de 48,1% e uma diminuição anual de 20,6%; A taxa de prémio à terra de Baicheng foi de 5,77%, aumento de 86,7% mês a mês e queda de 65,2% ano a ano.
A escala da emissão de obrigações da China por empresas imobiliárias diminuiu mês a mês e ano a ano. A emissão total de títulos chineses na indústria imobiliária foi de 14,58 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 18,8% (valor anterior -63,5%) e um aumento mensal de 91,1%; O montante total do reembolso foi de 6 461 mil milhões de RMB, um decréscimo homólogo de 54,4% (valor anterior: -20,6%) e um decréscimo mensal de 1,3%; O montante líquido do financiamento foi de 8,119 bilhões de yuans. A emissão total de títulos corporativos chineses foi de 14,58 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 0,7% (valor anterior: -55,8%) e um aumento mensal de 91,1%; O montante total do reembolso foi de RMB 3 855 mil milhões, uma diminuição homóloga de 58,9% (valor anterior: -16,3%) e um aumento mensal de 14,1%; O montante líquido do financiamento é de 10,725 bilhões de yuans. Empresas privadas não emitiram obrigações chinesas por duas semanas consecutivas; O montante total do reembolso foi de 2,606 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 45,4% (o valor anterior foi de -24,7%), e o montante líquido do financiamento foi de -2,606 bilhões de yuans.
Aconselhamento em matéria de investimento
Acreditamos que a lógica atual da indústria mudou gradualmente de “se a política será relaxada” para “se a política terá efeitos práticos”. De acordo com os dados divulgados pelo Bureau of Statistics em maio desta semana, o declínio dos principais indicadores imobiliários em um único mês diminuiu ligeiramente, e a energia cinética em um único mês foi reparada. A partir dos dados de alta frequência, a transação de casas novas e usadas também recuperou ligeiramente, e a taxa de crescimento homóloga desta semana tornou-se positiva. No ciclo histórico de retomada da negociação, constatou-se que o mercado de ações imobiliárias muitas vezes parte da expectativa de política frouxa e pode continuar até que os dados fundamentais como as vendas melhorem. Durante cada rodada de mercado, geralmente há duas ondas de aumento: após a primeira onda de inversão do dilema e do baixo da política, a segunda onda de aumento geralmente começa a partir do ponto de inflexão fundamental sob o apoio político, e geralmente há um período de gargalo entre essas duas ondas de mercado. Novembro de 2021 a Março de 2022 é a primeira fase ascendente desta ronda de mercado; Com o ponto de inflexão fundamental se aproximando gradualmente, acreditamos que o setor imobiliário entrará em breve na segunda rodada de fase de ascensão. Recomenda-se continuar a prestar atenção às oportunidades no setor imobiliário. Sugerimos prestar atenção a quatro linhas principais: 1) empresas estatais centrais e empresas privadas líderes imobiliários com layout nacional: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) ; 2) Empresas estatais líderes regionais e empresas privadas de alta qualidade com bom fluxo de caixa e qualidade de relatórios financeiros: China Construction Development International, Yuexiu real estate, Midea real estate, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) ; 3) Depois que a política se torna mais clara, podemos nos concentrar no assunto da reversão flexível: grupo de retenção Xuhui, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) jardim do campo.
Aviso de risco
A regulamentação imobiliária continuou a melhorar; As vendas caíram mais do que o esperado; Os financiamentos continuaram a aumentar.
