Vista central
A diferenciação do boom de semicondutores continua, e o mercado de eletrônicos de consumo está se aproximando na alta temporada. Na semana passada, o índice composto de Xangai subiu 0,97%, a eletrônica subiu 0,72%, a sub indústria Costar Group Co.Ltd(002189) optoeletrônica subiu 3,68%, e os semicondutores caíram 0,62%. Acreditamos que, com base no alto efeito base causado pelo aumento simultâneo do volume e do preço da indústria de semicondutores de 3q20 para 3q21, a taxa de crescimento da indústria foi continuamente reduzida desde 4q21. De acordo com os dados da SIA, a taxa de crescimento mensal de armazenamento, optoeletrônica e micro componentes tornou-se negativa desde fevereiro, e os dados de chips analógicos e chips lógicos são relativamente fortes e a estabilidade de preços é mais forte. Recomenda-se prestar atenção aos principais segmentos de mercado. Ao mesmo tempo, o setor de eletrônicos de consumo adicionou a demanda por pedidos após a epidemia na alta temporada de preparação de bens 3q. Considerando a recuperação das vendas terminais durante 618, os fundamentos da indústria 3q22 devem melhorar significativamente mês a mês. Continuamos a recomendar “cadeia de frutas” e vr / ar, tela dobrável e cadeia da indústria glory que ainda estão no estágio de “mudança quantitativa leva a mudança qualitativa”.
No 618 Shopping Festival, a apple liderou a lista de vendas de celulares JD, e recomenda-se prestar atenção ao valor de configuração do líder da cadeia de frutas. No 618 Shopping Festival deste ano, a Apple lançou uma forte campanha promocional: o iphone13 na loja principal oficial da Apple Store tmall foi reduzido em 1001 yuan do preço da mão de 4849 yuan. Impulsionado pela promoção 618, o iphone13 liderou o ranking de vendas de celulares JD (5.23-6.18), com o iphone13 e o iphone12 na faixa de preços 4 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 0 classificando os dois primeiros; Iphone13pro e iphone13promax classificaram os dois primeiros na faixa de preço acima de 6000 yuans. Considerando a atual complexa situação epidêmica e o ambiente político internacional, continuamos recomendando a cadeia da indústria da maçã, que tem um pequeno risco descendente no poder de consumo do grupo de usuários e se beneficia do ciclo de mudança dos usuários de computador de alta qualidade da Huawei.Os objetivos relacionados incluem: Goertek Inc(002241) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) .
As despesas globais com equipamentos de fábrica de wafer atingirão uma nova alta em 22 anos. Deyi nega os rumores de queda de preços. A Semi estima que a despesa global de equipamentos fab front-end atingirá 109bilhões de dólares americanos (yoy20%) em 22 anos, e espera-se que seja plana em 23 anos. Depois que a capacidade global Fab aumentou 7% em 21 anos, espera-se que aumente 8% e 6% em 22-23 anos, e alcance 29milhões de peças por mês (equivalente a 8 polegadas) em 23 anos. Estamos otimistas sobre a continuação da alta prosperidade da cadeia doméstica da indústria de equipamentos e materiais, e recomendamos Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) . Além disso, Deyi disse na semana passada que os preços dos produtos da empresa não caíram em 80%, como relatado pelo mundo exterior. Acreditamos que a queda acentuada nos preços pode estar relacionada a comerciantes sem a autorização de Deyi, mas também reflete a flexibilização da falta de núcleo na indústria e a tendência de enfraquecimento de alguns cenários de mercado em certa medida, o que confirma nossa conclusão anterior de rastreamento sobre os dados mensais de vendas de semicondutores globais. Líderes semicondutores de plataforma com maior potencial para introdução de novos produtos são recomendados, tais como Sg Micro Corp(300661) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) .
As empresas automotivas aceleram a transformação da eletrificação e continuam impulsionando a demanda por semicondutores automotivos. Pode ser visto pelas recentes tendências da indústria que as empresas de automóveis tradicionais aceleraram o ritmo da transformação da eletrificação: no início de junho, a SAIC GM Buick lançou seu primeiro SUV elétrico puro baseado na plataforma de veículos elétricos aotning, e o primeiro modelo de luxo baseado na plataforma, Cadillac lyriq Rego, abriu reservas ao mesmo tempo. A empresa anunciou que iria investir mais de 50 bilhões de yuans para acelerar a transformação de “três modernizações” de carros 25 anos atrás. Além disso, a Ferrari anunciou que lançaria seu primeiro veículo elétrico puro em 25 anos, e a Renault Coreia deve lançar um veículo elétrico em 26 anos. A transformação de eletrificação de médio e longo prazo da central de motores principal continuará injetando energia de desenvolvimento em elos incrementais, como semicondutores de potência. Sugere-se prestar atenção ao semicondutor Huahong, o principal OEM de semicondutores de potência e fabricantes de semicondutores de potência Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) .
Em maio e junho, o preço do painel ainda está sob pressão, e a redução da produção líder deve ajudar o preço a parar de cair e estabilizar. De acordo com a omdia, em maio, os preços dos painéis 32/43/55/65 polegadas caíram 10,5%/6,0%/9,5%/13,5% mês a mês, respectivamente, e a Omdia espera que eles continuem a cair 5,9%/4,8%/3,2%/9,5% mês a mês em junho. De acordo com WitsView, o preço médio dos painéis de TV 1q22lcd foi próximo ou menor do que o custo de caixa, e os preços dos painéis de TV LCD de 32 polegadas e 55 polegadas são 4,0% e 5,1% menores do que o custo de caixa, respectivamente. Sob o pano de fundo do declínio contínuo dos preços dos painéis, de acordo com a tecnologia Lotu, alguns grandes fabricantes de painéis decidiram reduzir a quantidade de vidro pai a partir de junho, entre os quais BOE, CSot e Huike reduzirão sua produção em 25%, 20% e 20%, respectivamente; De acordo com estimativas de força de tendência, a capacidade total do painel de TV LCD de 3q22 será reduzida em 12% em comparação com a capacidade planejada original. Sob a catálise da redução da produção, o preço do painel deve parar de cair e estabilizar. Recomenda-se prestar atenção a Boe Technology Group Co.Ltd(000725) Tcl Technology Group Corporation(000100) .
Carteira chave
Electrónica de consumo: Goertek Inc(002241) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Suzhou Etron Technologies Co.Ltd(603380) Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841)
Semicondutores: Sg Micro Corp(300661) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) huahong semicondutor, Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460)
Equipamento e materiais: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083)
Partes passivas: Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138)
Alerta de risco: a situação epidêmica afecta repetidamente a procura a jusante; O desenvolvimento industrial é inferior ao esperado; Intensifica-se a concorrência industrial
