Principais pontos de investimento:
A tendência do setor de mídia foi relativamente baixa este ano. Afetada pela superposição de vários fatores internos e externos, a tendência do setor de mídia em 2022 é relativamente baixa. Da perspectiva de fatores de curto prazo que afetam a tendência, a tendência insatisfatória do setor de mídia em 2022 é principalmente devido ao resfriamento do entusiasmo relativamente quente do investimento tema yuancosmos em 2021, a supervisão política mais intensiva e mais rigorosa nos campos de mídia e Internet, a turbulência do ambiente político internacional externo e a recorrência de epidemias em muitas cidades chinesas durante o ano, Dentre eles, acreditamos que a recorrência da epidemia e a pressão das políticas regulatórias são um dos fatores que têm impacto significativo na tendência do setor.
A política regulatória tende a facilitar, e a valorização do setor pode ser reparada. Com várias rodadas de políticas regulatórias industriais e ações especiais de retificação sendo preparadas e emitidas, o funcionário afirmou repetidamente que, após várias rodadas de governança, o caos em algumas áreas-chave foi significativamente melhorado, e a atitude e tom das autoridades competentes em relação aos meios de comunicação e empresas de Internet também foram aliviados em comparação com o passado, o que pode significar que a atitude das autoridades reguladoras começou a se virar para um lado mais positivo.
Acreditamos que, atualmente, os setores de mídia cultural e Internet estão no “fundo da política”, e as políticas regulatórias para algumas áreas, como a indústria de jogos, estão próximas do extremo. Com a melhoria da eficácia dos meios de governança, a probabilidade e o espaço para um maior fortalecimento da regulamentação no futuro estão diminuindo. Quando as empresas de mídia e Internet podem gradualmente se adaptar plenamente ao atual quadro regulatório e requisitos, Ele caminhará para um caminho de desenvolvimento saudável e padronizado, mais alinhado com a iniciativa nacional, a preocupação do mercado com a incerteza regulatória também deve ser aliviada e a avaliação setorial também será reparada.
Concentre-se nas duas principais linhas de recuperação pós-epidemia e crescimento a longo prazo. Em 2022, a superposição de fatores internos e externos terá um impacto faseado, resultando na fraca tendência do setor de mídia. No entanto, com o enfraquecimento da influência de fatores de longo prazo, como risco de goodwill, supervisão de políticas e melhoria da situação epidêmica de curto prazo, os fundamentos de desempenho e nível de avaliação do setor de mídia devem ser reparados. Na linha principal do investimento, sugere-se focar nas áreas de curto prazo que podem se beneficiar da recuperação após a epidemia e alcançar crescimento substancial mês a mês, como filmes e publicidade, e as indústrias de médio e longo prazo que possuem potencial de crescimento sustentável e o espaço de crescimento trazido pela popularização de novas tecnologias, como jogos e vr/ar.
Espera-se que o mercado cinematográfico recupere significativamente no terceiro trimestre mensal, com atenção a longo prazo para o aumento da participação das principais cidades. É difícil evitar o impacto a curto prazo da epidemia, que deve continuar afetando o primeiro semestre de 2022. No entanto, com a restauração da ordem social normal, o desempenho recente de bilheteria melhorou significativamente, e a taxa de operação do cinema aumentará ainda mais com o desenvolvimento gradual de cinemas em Xangai, levando à retomada da oferta de conteúdo de filme. Impulsionado pela unidade dupla, o China Film Co.Ltd(600977) mercado deve entrar em uma etapa de recuperação abrangente desde o terceiro trimestre. O lado do canal presta atenção à tendência crescente a longo prazo da participação de mercado líder.
A procura de publicidade irá retomar com a melhoria económica, e ainda há muito espaço para crescimento a médio e longo prazo. A epidemia afetou os dados econômicos e de consumo de curto prazo, e a demanda por publicidade enfraqueceu. No entanto, com a ordem social normal, as vendas totais no varejo de bens de consumo social, vendas on-line de bens físicos e outros dados começaram a aumentar. Espera-se que a demanda por publicidade também aumente com a melhoria macroeconômica. A médio e longo prazo, a escala do mercado de publicidade da China se beneficiará do crescimento do PIB e do aumento da proporção da indústria de publicidade no PIB, e ainda há um grande espaço para o crescimento. No entanto, considerando a natureza pós-cíclica da indústria publicitária, espera-se que o progresso da procura publicitária e o crescimento da escala fiquem ligeiramente aquém do ciclo de recuperação económica
A política de número de versão do jogo aqueceu, e a atenção a longo prazo foi dada à melhoria do valor ARPU e indo para o mar. Espera-se que a recuperação marginal das políticas regulatórias e o reinício dos números de edição impulsionem a normalização do desenvolvimento de novos jogos e do progresso online, e impulsionem o crescimento do mercado de jogos da China. Sob a tendência de desenvolvimento de alta qualidade da indústria de jogos da China, a crescente disposição dos usuários de jogos para pagar fornece uma força motriz para o crescimento de médio e longo prazo do mercado de jogos. Empresas de jogos chineses aumentam seu investimento estratégico em ir para o mar, e são esperados para continuar a alta tendência de crescimento no exterior através das vantagens diferenciadas no campo de jogos móveis.
Concentre-se no vr/ar sob a tecnologia nova do metauniverso. Acreditamos que entre as muitas tecnologias subjacentes envolvidas no metauniverso, a vr/ar, como dispositivo necessário ao mundo virtual, é de importância evidente. Atualmente, o equipamento de VR entrou na fase de crescimento rápido na expedição, e AR fica ligeiramente atrás de VR. A curto prazo, os cenários atuais de aplicação VR e AR têm alta certeza, velocidade de pouso rápida e alto grau de comercialização. A maior escala ainda está no campo do jogo. Atualmente, jogos de grande escala e jogos de pequeno e médio porte coexistem no campo do jogo VR, e o padrão da competição é incerto. Mesmo desenvolvedores de jogos de pequeno e médio porte podem obter mais oportunidades para quebrar a situação através de produtos diferenciados e inovadores.
Sugere- se prestar atenção a: Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) Kingnet Network Co.Ltd(002517) Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) .
Alerta de risco: a situação epidêmica continua e repete-se; Diminuição macroeconómica; A supervisão das políticas foi mais rigorosa do que o esperado; Intensificação da concorrência no mercado; A qualidade do conteúdo dos produtos culturais é inferior ao esperado; O sistema de projetos leva à flutuação do desempenho da empresa
