Principais pontos de investimento:
Desempenho do mercado:
Esta semana, o índice farmacêutico e biológico subiu 3,00%, superando o índice CSI 300 em 1,35 pontos percentuais, e ficou em sétimo lugar em 31 indústrias de Shenwan. Desde o início de 2022, o índice farmacêutico caiu 18,26%, abaixo do desempenho do índice CSI 300 em 5,48 pontos percentuais, ocupando o 24º lugar na indústria Shenwan. A avaliação atual do setor farmacêutico e biológico (pe-ttm) é de 25,5 vezes, em nível histórico baixo, com um prêmio de 113% em relação ao CSI 300. Em termos de subsetores, os produtos biológicos, os dispositivos médicos e os produtos químicos farmacêuticos mais subiram esta semana, com 7,30%, 4,26% e 3,09%, respectivamente. Em termos de stocks individuais, 303 stocks subiram esta semana (representando 69,8%), enquanto 119 stocks caíram (representando 27,4%); Os cinco principais stocks com taxa de crescimento foram Sinocare Inc(300298) (24,1%), Autek China Inc(300595) 23,9%, Jiangsu Gdk Biological Technology Co.Ltd(688670) 23,5%, Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) 20,1% e tynkon (18,7%).
Destaques da indústria:
Em 13 de junho, a Secretaria Nacional de Seguro Médico emitiu o plano de trabalho 2022 para o ajuste do catálogo nacional de medicamentos de seguro médico básico, seguro de acidentes de trabalho e seguro de maternidade (Projeto de comentários) e outros documentos para comentários públicos. A negociação do seguro médico em 2022 está prestes a começar, ou a negociação formal começará em setembro.
Comparado com o plano de ajuste do ano passado, o plano deste ano revisou “medicamentos para o tratamento de doenças respiratórias relacionadas à pneumonia por covid-19” para “medicamentos incluídos na versão mais recente do plano de diagnóstico e tratamento para pneumonia por coronavírus novo”. Ao mesmo tempo, este ano, foram adicionados os tipos de medicamentos que podem ser transferidos para a lista de medicamentos que são incentivados a copiar ou desenvolver a lista de medicamentos para crianças e medicamentos para o tratamento de doenças raras, e não se limitam aos medicamentos listados após 2017. Isso mostra que o Estado presta atenção e incentiva o mercado de medicamentos para crianças e doenças raras.
Além disso, este ano, a agência de seguros médicos também solicitou separadamente pareceres sobre a negociação de regras de renovação de medicamentos e regras de licitação não exclusiva de medicamentos. São publicadas as regras detalhadas para a renovação dos medicamentos negociados, divididas em duas categorias: renovação simples e renegociação. Os medicamentos cuja despesa efectiva do fundo durante o período de acordo não exceda 200% do valor estimado podem ser simplesmente renovados.A relação entre a despesa efectiva do fundo de seguro médico e o valor estimado do impacto do orçamento do fundo determina a proporção de ajustamento do padrão de pagamento. Se as despesas efectivas do fundo durante o período de acordo excederem 200% do valor estimado, serão renegociadas. Para que os medicamentos não exclusivos sejam incluídos no catálogo de medicamentos, o padrão de pagamento do seguro médico é determinado de forma síncrona por meio de licitação pela primeira vez.
Desde 2016, a negociação dinâmica do catálogo de seguros médicos tem sido um evento normalizado uma vez por ano, e tornou-se a maneira mais rápida para os medicamentos recém-listados entrarem no catálogo de seguros médicos. Após vários anos de exploração, as regras de negociação atuais são mais padronizadas, razoáveis e transparentes, e o anúncio das regras de renovação e de licitação não exclusiva de medicamentos desta vez é propício para orientar ainda mais a expectativa razoável de ajuste de preço.
Aconselhamento em matéria de investimento:
O setor farmacêutico e biológico teve um bom desempenho nesta semana, superando significativamente o índice de mercado. Atualmente, o setor farmacêutico e biológico está geralmente no fundo. Com a melhoria do efeito marginal macro, o impulso de recuperação do setor farmacêutico é óbvio, e a popularidade está aumentando ainda mais. Sugere-se aumentar ativamente a alocação, concentrando-se nas duas linhas principais de cadeia de medicamentos inovadores e recuperação do consumo. Após mais de um ano de ajuste, a pressão de avaliação do setor de medicamentos inovadores foi totalmente liberada. Como a direção principal para o desenvolvimento futuro da indústria farmacêutica e biológica, os medicamentos inovadores têm amplas e brilhantes perspectivas de mercado. Recomenda-se prestar atenção aos medicamentos inovadores fortes, setor de terceirização de P & D e estoques relacionados. Com a melhora da situação epidêmica, espera-se que a demanda de consumo médico suprimida no estágio inicial seja gradualmente liberada. A política nacional de incentivo e apoio aos serviços médicos sociais é clara. Sugere-se que se preste atenção às oportunidades de investimento na cadeia da indústria oftalmológica, serviços médicos, cadeias de farmácias, vacinas classe II, produtos sanguíneos, marca chinesa medicina e outros setores e estoques relacionados.
Dicas de risco: risco de política, risco de desempenho e risco de evento.
