Principais pontos de investimento
Mercado na semana passada: o índice do setor de manufatura da indústria leve subiu. De 13 de junho de 2022 a 19 de junho de 2022, o Índice Composto de Xangai subiu 0,97%, o Índice Composto de Shenzhen subiu 2,46%, e o índice de fabricação da indústria leve subiu 2,88%, ficando em oitavo entre as 28 indústrias Shenwan; A subida e descida dos subsectores do índice da indústria ligeira de alta para baixa são: indústria ligeira doméstica (+4,37%), fabricação de papel (+2,57%) e embalagens e impressão (+1,62%). Em 17 de junho, cinco departamentos, incluindo o Ministério da indústria e tecnologia da informação, o Ministério dos recursos humanos e segurança social, o Ministério do meio ambiente ecológico, o Ministério do Comércio e a Administração Estadual de supervisão do mercado emitiram oficialmente os pareceres orientadores sobre a promoção do desenvolvimento de alta qualidade da indústria leve, que se espera acelerar o desenvolvimento da indústria leve. Objectos relacionados: Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) minhua holdings, etc.
Mobiliário: os dados de vendas imobiliárias melhoraram significativamente mês a mês, o que continuou a impulsionar alfa, líder na diferenciação do setor. Em termos de imóveis, o declínio na área de vendas residenciais de 2022m5 diminuiu mês a mês, e as vendas residenciais subsequentes devem recuperar gradualmente sob a condução contínua da política de relaxamento imobiliário precoce. A área de vendas residenciais em 2022m5 foi de -36,6% ano a ano (-42,4% em 2022m4) e +23,8% mês a mês. Semanalmente, os dados de transações de 30 grandes e médias cidades melhoraram significativamente. De 11 de junho de 2022 a 18 de junho de 2022, a área de transação de habitação comercial em 30 cidades de grande e médio porte foi de +34,2% ano a ano e +62% mês a mês; As cidades do primeiro escalão, segundo escalão e terceiro escalão foram +42,7%, +55,5% e -13,2% respectivamente em termos homólogos; A relação ciclo/ciclo foi de +55,9%, +89,4%, +12,6%, respectivamente. O crescimento anual zero do clube de móveis 2022m5 foi de -12,2% (2022m4 foi de -14,0%). As empresas de móveis continuaram a ter um desempenho fraco, mas as principais encomendas mensais foram realizadas de forma constante e a velocidade de reparação foi mais rápida do que a da indústria. Sob a perturbação da epidemia, destaca-se a resiliência dos líderes, a diferenciação com a indústria continua a intensificar-se e espera-se que a concentração da indústria aumente rapidamente. Com a flexibilização da política imobiliária e o controle gradual da epidemia, espera-se que a valorização do setor doméstico continue a se reparar. Recomendar [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ; [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ; [ Oppein Home Group Inc(603833) ; O pioneiro da reforma do varejo, e a rota cada vez mais clara da grande casa [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ; Ao mesmo tempo, recomenda-se que o líder de sofá funcional [participações Minhua] cuja avaliação está em um nível baixo deve prestar atenção a [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ] e [ Goldenhome Living Co.Ltd(603180) ].
Cigarros eletrônicos: licenças de produção e marca foram emitidas uma após a outra. A indústria está se tornando mais padronizada e otimista sobre oportunidades de investimento de longo prazo. Esta semana, a administração estatal do monopólio do tabaco concluiu o pedido de licença de 21 fabricantes de cigarros eletrônicos e emitiu licenças relevantes para 4 fabricantes de nicotina, 13 atomizadores de óleo de tabaco e 4 empresas de marcas de cigarros eletrônicos. A entrada do capital privado no elo central da cadeia da indústria do cigarro electrónico indica que o principal participante da indústria do cigarro electrónico no futuro continuará a ser o capital privado, com a concorrência orientada para o mercado como principal linha, e a expectativa pessimista sobre a política na fase inicial continua a diminuir. Reiteramos que, a médio e longo prazo, a principal vantagem dos cigarros eletrônicos sobre os cigarros tradicionais reside em seus atributos de redução de danos e conveniência. Restrições de sabor afetarão apenas o crescimento a curto prazo da indústria, mas não afetarão a penetração a médio e longo prazo. Continuamos recomendando o valor de layout a longo prazo da cadeia da indústria de cigarros eletrônicos. Recomenda-se que [smore international], que é avançado em tecnologia de atomização e é esperado para produzir uma grande quantidade de fumaça pequena uma vez, deve prestar atenção à [tecnologia de núcleo de névoa], que é esperado para continuar suas vantagens em marca e volume de usuário. Fabricantes chineses de extração de nicotina [ Zhuhai Rundu Pharmaceutical Co.Ltd(002923) ], [ Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ] e [ Shanghai Shunho New Materials Technology Co.Ltd(002565) ], [ Xiamen Intretech Inc(002925) .
Fabricação de papel: a curto prazo, a oferta e demanda de polpa de madeira ainda são apertadas, ou o preço da polpa cai ligeiramente, e é continuamente recomendado [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) . O preço da polpa de madeira diminuiu ligeiramente esta semana (semana na semana -96 yuan / tonelada); O preço do papel offset duplo aumentou ligeiramente (mãe + 38 yuan / ton). Várias empresas líderes, tais como Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) asia Pacific Senbo, China indústria de papel, etc. emitiram cartas de aumento de preço para papel cultural, com um aumento de preço de 300 yuan. O tempo de implementação começará em 16 de junho ou 1 de julho; Os preços do papel de cartão de caixa e do papel ondulado subiram em uma faixa estreita (mãe +16 yuan / tonelada). No curto prazo, a oferta de celulose de madeira ainda é apertada sob a influência de fatores como diferimento de nova capacidade de produção, pequenas compras no exterior de abril a maio, e reparo da demanda em épocas de pico, ou uma leve correção do alto nível. [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: 1) na semana passada, emitimos uma carta de aumento de preço de 300 yuans para papel cultural. 2) Há incidentes frequentes do Cisne Negro no lado da oferta da pasta dissolvida, e o preço continua a subir para 9400 yuan / ton, atingindo o ponto mais alto na última década e espera-se alcançar uma nova alta. Recomenda- se concentrar em [ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ] e [ Xianhe Co.Ltd(603733) .
Dicas de risco: os preços das matérias-primas flutuam, a fricção comercial sino-americana intensifica-se e a demanda a jusante é fraca.
