Vista central
\u3000\u30001. Os preços do molibdênio continuaram a subir desde junho. De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, em junho de 2022
No dia 17, a cotação do concentrado de molibdênio foi de 2740 yuan / ton, acima de 0,74% mês em mês e 17,09% ano em ano. De acordo com dados eólicos, em 17 de junho de 2022, o preço médio do ferromolibdênio (mo60) foi de 183000 yuan / ton, alta de 3,39% mês a mês e 17,68% ano a ano. Desde 2022, os preços do molibdênio continuaram a subir, e caiu para trás depois de atingir uma alta em abril. Uma nova rodada de aumento começou em junho. A capacidade do concentrado de molibdênio permanece estável e o incremento na extremidade da fonte é limitado. Em termos de capacidade de produção, a capacidade de produção de concentrado de molibdênio da China tem sido relativamente estável no ano passado, mantendo-se em 364900 toneladas. Em termos de produção, a produção de concentrado de molibdênio em maio de 2022 foi de 19000 toneladas, acima de 17000 toneladas em janeiro. A principal razão é que em maio, com o controle efetivo da epidemia e a recuperação da logística e transporte, a oferta gradualmente se estabilizou, e a taxa operacional atingiu 63%. O CAGR do consumo de molibdênio em 20182021 é de 6%, que se espera continuar a aumentar no futuro impulsionado pela construção de infraestrutura. Em abril de 2022, o consumo aparente de concentrado de molibdênio foi de 18100 toneladas, uma diminuição mensal de 0,8% e um aumento homólogo de 4,5%. Da tendência histórica, o consumo de molibdênio da China continuou a aumentar, com um CAGR de 5,98% de 2018 a 2021.
No campo a jusante, o aço é o principal campo de consumo de concentrado de molibdênio. De acordo com Baichuan Shengfu, o volume de licitação de aço em maio foi de cerca de 10000 toneladas, acima de 8500 toneladas em abril. Em termos de política, em março de 2022, o relatório de trabalho do governo do Conselho de Estado propôs que o investimento em infraestrutura poderia ser realizado moderadamente com antecedência, e o setor de infraestrutura continuou a crescer. De acordo com os dados do Departamento Nacional de Estatística, a taxa de crescimento anual do investimento em infraestrutura de janeiro a maio foi de 6,7%, 0,2pct maior do que a de janeiro a abril. Sob o pano de fundo de crescimento constante, a construção de infraestrutura pode continuar a impulsionar o aumento do consumo de molibdênio. A diferença entre oferta e demanda está aumentando, e o preço do molibdênio pode continuar a ser forte. Em termos de fornecimento, a China é o maior produtor de minério de molibdênio, e o fornecimento de concentrado de molibdênio é relativamente estável. Em termos de demanda, o molibdênio é amplamente utilizado na produção de aço. Com a recuperação da economia da China e a alta prosperidade do setor de infraestrutura sob o pano de fundo de crescimento constante, a demanda de molibdênio deve ser continuamente impulsionada, e os preços do molibdênio podem continuar aumentando.
\u3000\u30002. Entre os principais metais não ferrosos, o chumbo SHFE aumentou 0,3% e o níquel SHFE diminuiu. Em termos de chumbo SHFE, a partir de 17 de junho de 2022, o preço de mercado do chumbo SHFE da China foi relatado para ser 15000 yuan / ton, alta de 0,3% semanal.A principal razão para o aumento do preço de chumbo SHFE foi que o preço de chumbo foi menos afetado pelo aumento da taxa de juros do Federal Reserve e outros fatores macro, e a tendência foi relativamente independente; Em termos de níquel SHFE, a partir de 17 de junho de 2022, o preço de mercado do níquel SHFE da China foi relatado em 197000 yuan / ton, para baixo 10,3% semanalmente.A principal razão para o declínio do preço do níquel SHFE foi o impacto do aumento da taxa de juros da Reserva Federal e aumento limitado da demanda.
\u3000\u30003. O Fed aumentou as taxas de juros em 75bp, o que teve um impacto fraco nos preços do ouro. Em 15 de junho de 2022, o Federal Reserve anunciou aumentar a faixa-alvo da taxa de fundos federais em 75bp. Antes do aumento da taxa de juros, o preço de liquidação dos futuros de ouro e o preço de fechamento dos futuros de ouro Comex foram relatados em 399 yuan / g e 1806 dólares / onça respectivamente em 14 de junho. A partir de 17 de junho, o preço de liquidação dos futuros de ouro e o preço de fechamento dos futuros de ouro Comex foram relatados em 397 yuan / g e 1834 dólares / onça respectivamente. Em comparação, o aumento da taxa de juros tem pouco impacto no preço do ouro. Descobrimos que a política anterior de aumento da taxa de juros não aliviou efetivamente a inflação, e o preço do ouro pode continuar a se fortalecer. 4. Análise do mercado. Em termos de subsectores, a maioria dos subsectores de metais não ferrosos aumentou. Os três principais setores foram níquel, cobalto, estanho e antimônio, outros metais raros e lítio, com aumento de 9,6%, 5,8% e 5,7%, respectivamente. Os três maiores aumentos semanais foram Jiangsu Alcha Aluminium Group Co.Ltd(002160) Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) st Jintai, com aumentos semanais de 32%, 26,2% e 25,5%, respectivamente; Os três principais declínios semanais foram Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Wanbangde Pharmaceutical Holding Group Co.Ltd(002082) Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) , com declínios semanais de 10,2%, 7,2% e 5,4%, respectivamente.
Aconselhamento em matéria de investimento
Os preços do metal do molibdênio continuam a subir, e as empresas de produção relevantes na indústria do molibdênio podem se beneficiar, tais como Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) China Molybdenum Co.Ltd(603993) .
Aviso de risco
O risco de agravamento da epidemia, o risco de desastres naturais e a demanda por indústrias de infraestrutura são menores do que o esperado.
