Visão central da indústria:
A última semana de negociação foi a 23ª semana de negociação de ações em 2022. O índice Shanghai e Shenzhen 300 subiu 1,65%, e 20 das 31 indústrias na classe shenwanwan subiram e 11 caíram. Na semana passada, a tendência geral da indústria de comunicações foi mais forte que o mercado, subindo 2,59%, ficando em 11º lugar e em 1º lugar na indústria de TMT. Tem sido três anos desde o uso comercial da escala 5g na China. Em geral, 5g comercial começou a tomar forma, no qual o cenário embB alcançou grande desenvolvimento, e os cenários de negócios e mercado de MTC e urllc ainda têm espaço para melhorias e perfeição. O padrão R17 aumentou a evolução das capacidades básicas e das tecnologias-chave, e gradualmente amadureceu tecnologias e funções 5g; Expandiu ainda mais os requisitos de cena, R17 introduziu suporte padrão para novos terminais leves (como sensores, dispositivos wearable, etc.), completou o suporte 5g para comunicação por satélite, e o trabalho padrão da integração da Internet das coisas NB IOT / EMTC e comunicação por satélite, de modo a apoiar a aplicação da Internet das coisas em áreas remotas. A introdução e implantação de novos terminais e novas formas de comunicação fornecem um apoio mais forte para o desenvolvimento da indústria vertical 5g e ajudam operadores e empresas a fortalecer melhor sua cooperação em aplicações industriais 5g. Sugere-se prestar atenção às novas oportunidades de transformação da economia digital trazidas pelo desenvolvimento tecnológico 5g.
Principais pontos de investimento:
Notícias industriais de uma semana: (1) Ministério da indústria e tecnologia da informação: o número de estações base 5g na China atingiu 1,615 milhão, e o número de usuários de telefone celular 5g excedeu 400milhões; (2) SASAC: mais de 70% das empresas centrais construíram plataformas industriais de Internet de alto nível; (3) GSA: 794 organizações em todo o mundo estão implantando lte / 5g rede privada LTE ainda é a tecnologia mais popular; (4) Grande mão! China Mobile investiu RMB 4,143 bilhões para “assumir” Venustech Group Inc(002439) ; (5) A comunicação Shengke iniciará sessão em Kechuang para analisar o padrão competitivo de chips de comutação Ethernet; (6) China Telecom Corporation Limited(601728) vbras nova compra centralizada: Huawei, ZTE e Xinhua são pré-selecionados; (7) China Telecom Corporation Limited(601728) aquisição centralizada de produtos de cabo: 5 bilhões de grandes encomendas, 11 fabricantes incluindo Hengtong e Zhongtian foram selecionados; (8) A Dell’Oro divulgou o primeiro relatório de mercado global de equipamentos de telecomunicações: a participação da ZTE foi próxima de 12%, um recorde; (9) Lightcounting: as despesas de capital das empresas de nuvem afetam diretamente a perspectiva de mercado dos módulos ópticos; (10) A Dell’Oro comenta o padrão de concorrência no mercado dos equipamentos de transmissão óptica: os fabricantes de TOP10 ocupam 97% da parte de mercado; (11) Tongyu Communication Inc(002792) n: o mercado de módulos ópticos é altamente competitivo, e 450 milhões de fundos levantados são investidos no projeto de antena.
Aconselhamento em matéria de investimento:
Acreditamos que, a médio e longo prazo, sob a premissa de que a economia digital é a principal linha da indústria de tecnologia, as oportunidades gerais de mercado da indústria de comunicação excederam os riscos e o valor de investimento de muitas pistas de corrida de alta qualidade tornou-se proeminente. Sugerimos prestar atenção às seguintes faixas: (1) Fabricantes de TIC: no contexto do crescente investimento dos operadores chineses na economia digital e do aumento da despesa global de capital, algumas empresas líderes na indústria de equipamentos de comunicação têm certeza de alto desempenho. Ao mesmo tempo, com a melhoria da taxa de localização de chips e o declínio dos preços das matérias-primas upstream, a margem de lucro da empresa também pode aumentar gradualmente. (2) Fibra óptica e cabo óptico: com a racionalização do modo de licitação, espera-se que o preço da fibra óptica aumente constantemente nos próximos dois anos. Ao mesmo tempo, beneficiando do crescimento do tráfego downstream, computação digital de leste para oeste, banda larga Gigabit, cabo submarino de energia eólica e outras novas demandas, a tendência de melhoria dos fundamentos da indústria deve continuar. (3) Módulo óptico: em 2022q1, a taxa de crescimento dos fabricantes de módulos ópticos no exterior se recuperou ano a ano. Nos últimos anos, os fabricantes chineses de módulos ópticos representaram metade do mundo, com matriz de produto suficiente. Atualmente, eles estabeleceram profundamente a trilha óptica de silício, e podem ter a oportunidade de ultrapassar no canto no futuro. (4) Módulo Internet das coisas: a médio e longo prazo, a principal força motriz para o alto crescimento da indústria de módulos Internet das coisas é o crescimento explosivo do número de conexões Internet das coisas. Continuamos a ser otimistas sobre o crescimento do desempenho das empresas do módulo Internet das coisas este ano. (5) Beidou: O boom industrial de Beidou continuará em 2022. O mercado militar de Beidou está no período de substituição de Beidou nº 2 para Beidou nº 3, com um espaço de mercado relacionado de 10 bilhões de yuans. Em termos de mercado civil, sugere-se prestar atenção ao incremento do mercado trazido por Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816) s, conservação de água inteligente, rede inteligente e condução inteligente.
Fatores de risco:
O atrito comercial se intensifica, a construção de 5g da China não atende às expectativas, o crescimento global da construção de computação em nuvem desacelera e os preços das matérias-primas a montante flutuam.
