Os preços do metal geralmente caíram sob a preocupação da recessão econômica e continuaram a prestar atenção ao processo de recuperação da demanda da China
Como o Federal Reserve dos EUA aumentou as taxas de juros em 75bp esta semana, baixou significativamente sua previsão de crescimento do PIB e aumentou significativamente sua previsão PCE, o mercado ficou mais preocupado com a recessão econômica, e os preços dos metais geralmente caíram. LME cobre, alumínio, chumbo, zinco, estanho e níquel caiu em -5,28%, -6,6%, -4,56%, -4,56%, -11,67%, -6,12%, e cobre, alumínio, zinco, estanho e níquel no período anterior caiu em -3,85%, -3,74%, -1,45%, -6,93%, -8,81%. A política de estabilização do crescimento da China continua a funcionar. A taxa de crescimento das despesas fiscais com infra-estrutura de janeiro a maio é de 6,2%, e as despesas subsequentes com infra-estrutura devem ser reforçadas ainda mais. O ritmo de recuperação da demanda industrial de metal no tradicional off-season em junho merece atenção. 1) Alumínio: atualmente, a capacidade operacional do alumínio eletrolítico é de 40,718 milhões de toneladas, com uma taxa operacional de 87,67%. Os preços do alumínio estão caindo e os custos de energia são altos. Um pequeno número de plantas de alumínio eletrolítico estão enfrentando perdas e retardará a retomada da produção e produção; Afetado pela recuperação do lado da demanda, o estoque social de lingotes de alumínio continuou a diminuir, de 67400 toneladas para 827000 toneladas, e o preço do alumínio ainda era suportado pelo fundo. 2) Cobre: a mina de cobre no Peru retomou a produção e expedição. No segundo semestre do ano, a mina aumentou muito, e a tc/rcs deve aumentar; A demanda por infraestrutura, eletricidade e automóveis na jusante recuperou significativamente, adicionando baixos estoques. Os preços do cobre ainda são relativamente resistentes, e espera-se que permaneçam altos e voláteis. Preocupações recomendadas: Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) .
A recuperação da demanda a jusante continua a promover a nova política de mineração do Chile ou afetar o padrão de oferta e demanda a longo prazo
Em junho, os novos veículos energéticos serão oficialmente implementados no campo. Ao mesmo tempo, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação disse que estava estudando a política de extensão do imposto de compra de novos veículos energéticos, e a demanda deve acelerar a recuperação; Em maio, a saída da bateria de energia foi de 35,6gw, um aumento ano a ano de 157,9%, e o volume de carga foi de 18,6gw, um aumento ano a ano de 90,3%. A demanda da indústria ainda é forte. Como o segundo maior produtor mundial de lítio, o Chile pode implementar a lei de royalties de mineração no futuro, e o fornecimento de lítio pode ser afetado no futuro. Esta semana, o preço médio do carbonato de lítio da categoria da bateria foi 482900 yuan / ton, e o preço médio do hidróxido de lítio da categoria da bateria foi 490900 yuan / ton, o mesmo que na semana passada; Devido ao efeito de aumento do lado do custo e a expectativa alta do lado da demanda, espera-se que o preço do lítio permaneça alto. Preocupações recomendadas: Tianqi Lithium Corporation(002466) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) .
O preço do magnésio diminui e estabiliza a relação razoável do alumínio do magnésio, que se espera promover a aplicação a jusante
Esta semana, o preço do magnésio estabilizou em cerca de 26050 yuan / tonelada. Devido à perda de Lanchan devido ao aumento do preço do carvão, o preço do magnésio está perto da linha de custo abrangente, por isso é difícil diminuir ainda mais. Atualmente, a proporção de magnésio para alumínio é próxima de 1,27, que voltou à faixa histórica razoável. A promoção e aplicação de magnésio em campos a jusante, como automóvel, cofragem de construção e bicicleta deve acelerar. Preocupações recomendadas: Nanjing Yunhai Special Metals Co.Ltd(002182) Sanxiang Advanced Materials Co.Ltd(603663) .
Expectativa de estagnação fermenta novamente; alta no valor do investimento de ouro sob expectativa de recessão econômica
A reunião do Federal Reserve em junho decidiu aumentar as taxas de juros em 75bp, baixou drasticamente sua previsão de crescimento do PIB de 22 anos para 1,7% e elevou seu PCE de 22 anos para 5,2%. As taxas de juros de longo e curto prazo diminuíram novamente, com características óbvias de “estagflação”. Esta semana, o preço do ouro estava sob pressão devido ao aumento do dólar americano na fase inicial. Posteriormente, o preço do ouro recuperou devido à queda do dólar americano após o aumento da taxa de juros; O ouro spot de Londres caiu -1,67% para fechar em US $ 184024 / oz, o índice do dólar americano subiu 0,46% para fechar em 104,67, e o ouro Comex caiu -1,79% para fechar em US $ 184060 / oz. A curto prazo, o preço do ouro manterá uma tendência volátil sob a influência da recessão económica e das elevadas expectativas de inflação; A médio e longo prazo, a expectativa de recessão económica destaca o valor do investimento em ouro. Preocupações recomendadas: Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Zhongjin Gold Corp.Ltd(600489) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) .
Dicas de risco: risco geopolítico, recuperação da demanda é menor do que o esperado e crescimento econômico global desacelera.
