A inflação continuou e os preços das matérias-primas subiram rapidamente. Desde a epidemia de covid-19 em 2020, devido ao impacto das ferramentas de política monetária soltas lançadas por países de todo o mundo na liquidez e à escalada adicional dos conflitos geopolíticos entre a Rússia e a Ucrânia em 2022, a inflação global intensificou-se ainda mais desde 2022. A taxa mensal de crescimento homólogo do IPC e do IPC nos Estados Unidos de janeiro a maio de 2022 atingiu um recorde. Em maio de 2022, o IPC e o IPC nos Estados Unidos aumentaram 8,6% e 10,8%, respectivamente, ano a ano. Para a China, a taxa de crescimento do PPI da China de janeiro a maio de 2022 ainda está em um nível historicamente alto. Afetados pela inflação e pelo padrão de oferta e demanda, os preços de uma série de commodities a granel representados pelo petróleo bruto, gás natural e grãos subiram rapidamente.
O índice CCPI subiu, o desempenho das principais empresas aumentou e o alto preço dos grãos impulsionou a demanda e o preço do fertilizante químico ao mesmo tempo. No contexto da inflação, o índice CCPI da China subiu rapidamente. Durante o período de rápido movimento ascendente da CCPI, o preço dos produtos químicos aumentou acentuadamente e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe e às ovas das principais empresas químicas aumentou de forma síncrona. Em termos de alimentos, exceto produtos químicos, os preços dos alimentos também subiram rapidamente desde 2021. Impulsionado pelos altos preços dos alimentos, a disposição dos agricultores para plantar aumentou significativamente, o que, por sua vez, impulsionou a demanda por produtos químicos de fertilizantes. No entanto, atualmente, a oferta global de fertilizantes contraiu-se significativamente, e o preço global de fertilizantes é alto. O preço do fertilizante químico na China também aumentou acentuadamente devido ao apoio aos custos de matérias-primas e ao aumento dos preços internacionais, o que é bom para líderes da indústria com uma cadeia industrial completa.
O aumento dos custos da energia no contexto da inflação favorece o desenvolvimento de energias renováveis e de novos veículos energéticos. Afetados pela inflação, os preços atuais do carvão e do petróleo estão subindo rapidamente, e o custo da energia térmica está subindo significativamente. De acordo com o cálculo, na situação atual, o custo da geração de energia fotovoltaica é próximo ou mesmo inferior ao da geração de energia termoelétrica. Além disso, em combinação com os requisitos relevantes para emissões de carbono no contexto do “duplo carbono”, as energias renováveis, como a fotovoltaica, beneficiarão mais, promovendo assim a demanda de aplicação de materiais de silício, EVA, carbonato de sódio e outras matérias-primas no campo fotovoltaico. Além disso, o aumento acentuado no preço do óleo combustível também coloca alguma pressão sobre o custo de uso de veículos de combustível. O custo de uso diário de novos veículos de energia é significativamente menor do que o de veículos de combustível. Ao mesmo tempo, considerando as vantagens de novos veículos de energia na proteção ambiental e a forte promoção de políticas nacionais, o volume de vendas e taxa de penetração de novos veículos de energia aumentará rapidamente, o que irá acelerar ainda mais o desenvolvimento de materiais de bateria de lítio.
Aumento e queda semanal dos setores: nos últimos cinco dias de negociação, a maioria dos setores nas bolsas de valores de Xangai e Shenzhen mostraram uma tendência ascendente. Esta semana, o índice de ações de Xangai subiu 0,97%, o índice composto de Shenzhen subiu 2,46%, o índice Shanghai e Shenzhen 300 subiu 1,65% e o índice de gema subiu 3,94%. O setor químico básico do CITIC cresceu 2,9%, ocupando o 9º lugar entre todos os setores. Nos últimos cinco dias de negociação, a maioria dos subsectores da indústria química apresentou uma tendência ascendente, e os cinco principais subsectores de ascensão e queda foram produtos químicos de lítio (+11,5%), silicone (+10,2%), pneus (+10,0%), poliuretano (+8,7%) e fibra de carbono (+8,0%). Os últimos cinco subsetores da faixa de crescimento e queda são: carbonato de sódio (-5,3%), cloro alcalino (-4,5%), fertilizante potássio (-4,1%), fertilizante composto (-2,8%) e fertilizante nitrogenado (-1,1%).
Sugestões de investimento: (1) para o setor de petróleo e gás upstream, recomenda-se prestar atenção a Petrochina Company Limited(601857) China Petroleum & Chemical Corporation(600028) cnooc, Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) e outras metas de serviços de petróleo. (2) Cavalo branco, o líder da indústria química subestimada: sugere-se prestar atenção a ① três grandes cavalos brancos da indústria química: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ; ② Sector privado da refinação e das fibras químicas: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ; ① Placa leve de cracking de hidrocarbonetos: Química por satélite, Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; ① Carvão em olefina: Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . (3) Novos materiais: recomenda-se prestar atenção a ① materiais semicondutores: Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) ; ② Materiais de energia eólica: fibra de carbono, poliéter amina, resina matriz, materiais sanduíche, adesivos estruturais e outras empresas relacionadas; ① Materiais da bateria de lítio: eletrólito, diafragma da bateria de lítio, indústria química do fósforo, indústria química do flúor e outras empresas relacionadas; ① Materiais fotovoltaicos: materiais de silício upstream, EVA, carbonato de sódio e outras empresas relacionadas; ⑤ Cadeia industrial OLED: Valiant Co.Ltd(002643) Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) . (4) Sector do ciclo tradicional: recomenda-se prestar atenção aos objectivos relevantes nos domínios dos pesticidas, indústria química do carvão, ureia, corantes, vitaminas, cloro alcalino, etc.
Análise de risco: o risco de queda rápida e alto preço do petróleo; A procura a jusante é inferior ao risco esperado.
