A recuperação geral do setor farmacêutico esta semana
Nesta semana, o índice farmacêutico e biológico subiu 3%, superando o índice CSI 300 em 1,34 pontos percentuais, superando o Índice Composto de Xangai em 2,02 pontos percentuais, e classificando o primeiro do setor em termos de aumento e queda. No dia 17 de junho (esta sexta-feira), o PE (TTM, excluindo valores negativos) da indústria farmacêutica foi 26x, próximo do “valor médio -2 vezes o desvio padrão” desde 2015. Comparado com a última quinta-feira (2 de junho), o PE aumentou 1 unidade, e foi 11 unidades abaixo do valor médio (37x) desde 2015. Esta semana, 10 das 13 sub indústrias farmacêuticas de nível III subiram. Outros produtos biológicos foram a sub-indústria com maior crescimento, alta de 10,27%, e a terceirização de P&D médica foi a sub-indústria com maior queda, queda de 2,6%.
Releitura da estratégia do China Daily: procurando empresas farmacêuticas com vantagens comparativas com uma perspectiva de longo prazo
Esta semana, a tendência da medicina foi relativamente forte, e os consumíveis de equipamentos e vacinas contra influenza com um melhor padrão competitivo aumentaram melhor. A popularidade da medicina está aumentando gradualmente, e a expectativa pessimista no estágio inicial é suficiente. Agora algumas empresas com características estão gradualmente saindo para atrair mais fundos. É preciso prestar atenção à medicina. Agora é o fundo da avaliação global da medicina nos últimos sete anos, que é digno de alocação contínua.
Lançamos o relatório estratégico intercalar, continuamos a melhorar o nosso pensamento e adicionamos o setor de consumo médico. Claro, sempre mantivemos um pensamento lógico, com foco nas quatro dimensões de macro + indústria + empresa + gestão: ainda há incerteza no ambiente macro (a turbulência da guerra ucraniana russa, o aumento da taxa de inflação dos EUA, a propagação da epidemia, etc.), estando no ponto de mercado de Fundamentos e estrutura de capital (diferenças nas visões e posições dos fundos farmacêuticos e fundos de toda a indústria em medicina), Este ano, a política de compra centralizada continuou a ser implementada (compra centralizada de consumíveis, compra nacional, compra de alianças, etc.). Além disso, o setor da indústria farmacêutica de curto prazo não viu nenhuma política / mudança positiva clara, e as avaliações de muitas empresas farmacêuticas atingiram um intervalo muito razoável. No entanto, a incerteza das mudanças trazidas pela política torna muitos investidores incapazes de começar.
Do ponto de vista da avaliação, a medicina não deve mais ser pessimista. A medicina já é uma faixa downstream razoável do centro histórico de avaliação, com forte valor de alocação de investimentos. Uma vez estável a política trará melhoria da avaliação da empresa.
Nosso relatório estratégico sugere a configuração de direção deste ano: Medicina tradicional chinesa (política amigável + subvalorizada) + equipamento médico (infraestrutura médica) + consumo médico + reagentes de pesquisa científica e upstream (autônomo e controlável) + outras direções procurando alvos de baixo para cima.
Sugerimos as seguintes ideias de investimento:
(1) medicina tradicional chinesa (OTC + medicina tradicional chinesa inovadora): Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) Guangyuyuan Chinese Herbal Medicine Co.Ltd(600771) Hunan Fangsheng Pharmaceutical Co.Ltd(603998) .
(2) setor de infraestrutura médica: o setor de reabilitação precisa de atenção, e Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) é recomendado em primeiro lugar (o segundo trimestre é a base do desempenho da empresa, que será melhorado trimestralmente no futuro, e a introdução contínua de novos; Continue a recomendar Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) (a infraestrutura médica mais benéfica, plataforma internacional de dispositivos médicos), endoscopia Aohua (líder de espelho macio), e recomenda-se prestar atenção a Xiangyumedicalco.Ltd(688626) Sonoscape Medical Corp(300633) Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) Suzhou Iron Technology Co.Ltd(688329) Ningbo Bohui Chemical Technology Co.Ltd(300839) .
(3) medicina de consumo (setor de serviços médicos): estamos otimistas de que a recuperação normal da ordem hospitalar sob o controle da situação epidêmica no segundo semestre do ano trará uma rápida recuperação do desempenho.Recomendamos gushengtang (líder do diagnóstico e tratamento da cadeia de medicina tradicional chinesa), Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) cadeia de reabilitação (líder da cadeia de diagnóstico e tratamento de câncer), reprodução Jinxin, Oftalmologia Chaoju, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) É oftalmologista. Para consumo doméstico, recomendamos Cofoe Medical Technology Co.Ltd(301087) .
(4) reagentes de pesquisa científica e upstream: propomos prestar atenção a Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) .
(5) produtos biológicos: a recuperação da procura de vacinação contra a gripe, recomendado Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) ; As empresas de plataforma e as empresas de variedade única no setor de vacinas precisam ser configuradas. Recomendamos Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) e prestar atenção Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) Cansino Biologics Inc(688185) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) .
(6) CXO: medicamento genérico CrO (medicamento Baicheng, Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) ; CXO, uma grande plataforma de valor de mercado, também merece atenção. Sugere-se prestar atenção a Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) , etc.
(7) dispositivos médicos: em vista da incerteza causada pela compra centralizada, é difícil para nós fazer uma previsão clara, e precisamos prestar atenção ao crescimento estável do valor subvalorizado. Recomendamos Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) . Além disso, alvos com inovação e internacionalização podem ser continuamente atentos, como aqueles no setor de consumíveis (huitai medicina, Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) peijia médica, Qiming médica, etc.), no setor de medicina regenerativa ( Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) Medprin Regenerative Medical Technologies Co.Ltd(301033) etc.).
(8) para o setor de medicamentos inovadores, recomenda-se focar em alvos de medicamentos inovadores com capacidades internacionais e diferenciação.Recomendamos Rongchang Biology (layout inovador do pipeline de medicamentos é rico, e os três pipelines trabalham juntos), Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Yunding Xinyao (licença no modo + pesquisa e desenvolvimento independente, processo de comercialização na pista). Sugere-se prestar atenção a Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) .
Novo relatório emitido esta semana
Tópico da indústria: do frio ao quente: mudanças no padrão de medicamentos a partir da renovação de 1-4 lotes de compras centralizadas; A empresa comentou sobre Yunding Xinyao (1952.hk): “trodelvy foi aprovado para tratamento de 2l + de câncer de mama triplo negativo metastático”; A estratégia de investimento farmacêutico de médio prazo em 2022 é “procurar empresas farmacêuticas com vantagens absolutas com uma perspectiva de longo prazo”; Em profundidade Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) ( Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) ): “construção líder de plataforma de tecnologia de estimulação magnética, a segunda curva de crescimento da reabilitação esportiva e estratégia de trilha de consumo”; Profundidade da empresa Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) ( Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) ): “dez anos de afiar uma espada, tornando o líder de preparações inaladas”.
Desempenho das ações individuais esta semana: As ações A e a maioria das ações de Hong Kong subiram
Dos 435 estoques farmacêuticos e biológicos da A-share desta semana, 304 subiram, representando 70%. Os estoques farmacêuticos com os dez maiores aumentos são: Jintai eliminado (+25,53%), Sinocare Inc(300298) 24,1%, Autek China Inc(300595) 23,92%, Jiangsu Gdk Biological Technology Co.Ltd(688670) 23,49%, Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) 20,14%, tyenkang (+18,73%) e Guizhou Xinbang Pharmaceutical Co.Ltd(002390) Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) (+15,34%), Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) 15,15%, Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) 15,03%; Os estoques farmacêuticos com as dez maiores quedas são: Zhuhai Rundu Pharmaceutical Co.Ltd(002923) 15,87%, Biologia Rongchang (-8,74%), Shanghai Yizhong Pharmaceutical Co.Ltd(688091) u (-7,42%), Huasu Holdings Co.Ltd(000509) 7,32%, Shandong Xinhua Pharmaceutical Company Limited(000756) 7,15%, Zjamp Group Co.Ltd(002758) 6,76% e Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) .
Das 87 ações de Hong Kong esta semana, 28 subiram, representando 32%.
Aviso de risco
Risco político, risco de concorrência e risco anormal de flutuação do preço das ações.
