\u3000\u30001. [Palavras-chave desta semana]: Xangai dá 10000 yuan subsídio para usuários individuais que compram veículos elétricos puros; Tesla alcançou a produção total; A saída nos primeiros dez dias de junho em Xangai Saic Motor Corporation Limited(600104) ; Em maio, a produção de blanks Nd-Fe-B sinterizados aumentou 15,42% mês a mês;
\u3000\u30002. Revisão de mercado: os preços das commodities flutuaram em um nível alto esta semana: 1) para o lítio, os pedidos downstream melhoraram.Esta semana, carbonato de lítio de grau de bateria da China estabilizou para 480900 yuan / ton, hidróxido de lítio de grau de bateria estabilizado para 491000 yuan / ton, e o preço do concentrado de lítio aumentou em 1,0%. O preço dos futuros de carbonato de lítio no disco eletrônico Wuxi caiu 2,2%. 2) Terra rara: aquisição a jusante aumentou, e o preço está em um nível alto.A cotação de praseodímio e óxido de neodímio na China diminuiu em 1,6% para 948000 yuan / ton; Em termos de terras raras médias e pesadas, o preço do óxido de disprósio diminuiu em 1,2% para 2,525 milhões de yuans / tonelada, e o preço do óxido de terbio diminuiu em 1,4% para 14,35 milhões de yuans / tonelada. 3) Cobalto, MB cobalto (grau padrão) caiu 6,0% para USD 34,75 / lb esta semana, e MB cobalto (grau de liga) caiu 6,2% para USD 34,75 / lb. 4) Níquel: o baixo estoque da cadeia industrial continuou. Sob o jogo de capital de curto prazo, a volatilidade do preço do níquel aumentou. LME níquel fechou em US $ 25400 / tonelada, para baixo 4,06% mês em mês; SHFE níquel fechado em 197110 yuan / ton, para baixo 8,76%. 5) Folha de cobre: a indústria expandiu ativamente sua produção, superpôs parte da capacidade de produção padrão da folha e mudou para a produção. No fornecimento da Panasonic, a taxa de processamento foi callback. Esta semana, a taxa de processamento da folha de cobre de lítio de 8 mícrons diminuiu em 500 yuan para 32000 yuan / ton; A taxa de processamento da folha de cobre de lítio de 6 mícrons diminuiu em 500 yuan para 43000 yuan / ton. 6) Mercado de ações: o índice de metais não ferrosos Shenwan subiu 3,25%, superando o índice CSI 300 em 1,59%. Para segmentos específicos, o ouro subiu 6,57%, metais industriais caiu 1,01%, lítio subiu 3,5%, e ímãs permanentes de terras raras subiu 4,85%.
\u3000\u30003. A demanda terminal da nova cadeia industrial de veículos de energia continua a melhorar: 1) múltiplas políticas são propícias ao desenvolvimento de novos veículos de energia. Em 31 de maio, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação lançou uma nova rodada de novos veículos energéticos para o campo por seis meses. Hubei, Shenzhen, Qingdao, Nanjing, Guangdong e outras províncias e cidades introduziram novas políticas de subsídio de veículos de energia, com faixas de subsídio que variam de 2000 a 12000 yuan / ton. Esta semana, Xangai emitiu políticas relevantes para dar 10000 yuan subsídio para usuários individuais que compram veículos elétricos. 2) O desempenho da demanda terminal superou as expectativas. Atualmente, Tesla alcançou a produção total, e a produção de Xangai nos primeiros dez dias de Saic Motor Corporation Limited(600104) junho alcançou um aumento ano a ano de quase 60%.
\u3000\u30004. Lítio: a expectativa de recuperação da demanda é aumentada, e o preço está enfrentando uma nova rodada de mercado crescente. 1) Em maio, o volume de vendas de veículos elétricos aumentou quase 50% mês a mês, excedendo as expectativas do mercado. Após o aumento dos preços dos veículos elétricos, a demanda terminal ainda mostrou forte desempenho, indicando que a pressão de custo da cadeia industrial foi conduzida sem problemas, o que pode abrir ainda mais o espaço ascendente para os preços do lítio. 2) No lado da oferta, a taxa operacional das empresas de manutenção aumentou gradualmente. devido ao aumento da temperatura em Qinghai, a saída de carbonato de lítio esta semana foi 7533 toneladas, um aumento de 5,80% mês a mês; A produção de hidróxido de lítio foi de 4880 toneladas, acima de 4,05% mês em mês. 3) No lado do inventário, o estoque de carbonato de lítio aumentou de 5032 para 4936 toneladas, uma diminuição mensal de 1,91%; O estoque de hidróxido de lítio aumentou 2,51% mês após mês de 796 para 816 toneladas.
\u3000\u30005. Ímã permanente de terras raras: reformule a estrutura da indústria e mantenha o julgamento de preço alto. Em maio, a produção de blanks NdFeB sinterizados foi de 18075 toneladas, uma diminuição anual de 15,79% e um aumento mensal de 15,42%. O fornecimento de minerais leves de terras raras permanece estável, a quantidade de importação de minerais de Mianmar também é pequena e os minerais iônicos globais da China estão em falta; O custo dos materiais residuais é alto, algumas fábricas são difíceis de manter a produção, a taxa operacional de empresas de óxido de praseodímio e neodímio não mudou significativamente, e a produção semanal é de 1329 a 1329 toneladas, que é plana em um mês em base mensal; O inventário semanal aumentou 1,2% mês a mês de 3281 para 3320 toneladas. À medida que a epidemia diminuiu, a procura recuperou gradualmente, o padrão de oferta apertado permaneceu inalterado e o preço à vista continuou a sua tendência ascendente.
\u3000\u30006. Cobalto: os preços enfraqueceram. 3C a procura é fraca, e a jusante é dominada pela procura rígida, e o preço MB continua a enfraquecer; Do final de maio ao início de junho, a importação de produtos intermediários de cobalto deve diminuir mês a mês, continuando o padrão de fraca oferta e demanda.
\u3000\u30007. Materiais de coletor de corrente positiva e negativa: a taxa de processamento da folha de cobre foi callback, e a taxa de processamento da folha de alumínio permaneceu estável. 1) Folha de cobre da bateria de lítio: forneça Panasonic, o desempenho do mercado é relativamente baixo. Esta semana, a taxa de processamento da folha de cobre de lítio de 6/8 mícrons diminuiu em 500 yuan / ton. 2) Folha de alumínio da bateria de lítio: a produção recém-adicionada e expandida é limitada, e a produção da bateria do íon de sódio entrou na contagem regressiva. Esta semana, a taxa de processamento da folha de alumínio da bateria 12U foi mantida em 20000 yuan / ton.
\u3000\u30008. Sugestão de investimento: manter a classificação de “excesso de peso” da indústria. Quanto às matérias-primas upstream de nova energia, tais como materiais magnéticos de terras raras, folha de cobre de cobalto de lítio, folha de alumínio, etc., a demanda terminal de veículos elétricos permanece forte após o aumento de preços, a pressão de transmissão de custos da cadeia industrial é endireitada ainda mais, e os materiais upstream de baterias de lítio continuam o padrão de “alta prosperidade, alto lucro e baixo valor”. Objecto principal: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) Nuode Investment Co.Ltd(600110) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) .
\u3000\u30009. Dicas de risco: flutuação macroeconômica, risco de mudança da política industrial, risco de agravamento epidêmico, risco de vendas de veículos novos de energia ficarem aquém das expectativas, premissa de cálculo da oferta e demanda ficarem aquém das expectativas, etc.
