Aviação: o volume de passageiros aumentou 53,2% mês a mês em maio, e os voos internacionais aumentaram ordenadamente no segundo semestre do ano. 1) Indústria: em maio, o volume de transporte de passageiros foi de 12,073 milhões de pessoas, diminuição homóloga de 76,4%, aumento mensal de 53,2% e diminuição de 77,9% face a 19 anos. Em termos de voos internacionais, a CAAC apontou que atualmente está negociando com alguns países para aumentar gradualmente e de forma constante os voos internacionais regulares de passageiros para atender às necessidades de intercâmbio de pessoal. 2) Do ponto de vista de cada divisão de aviação, as entradas e saídas de cada divisão de aviação aumentaram significativamente em maio em comparação com abril. Três grandes companhias aéreas: em maio, a ask diminuiu 68,1% em termos homólogos, 75,7% em termos homólogos, 44,7% em termos homólogos, 75,3% em termos homólogos, 82,2% em termos homólogos e 52,5% em relação a abril. Taxa de ocupação de passageiros: todas as companhias aéreas aumentaram mês a mês, mas ainda caíram acentuadamente ano a ano, liderando a indústria nos períodos de primavera e outono. 3) De acordo com dados de alta frequência, o volume de voo recente recuperou rapidamente. No último dia 16 de junho, o número de voos em toda a indústria foi de 7262, uma diminuição homóloga de 37,5% em 2021 e um aumento mensal semanal de 22,9%. Em junho, o volume médio diário de voos das três companhias aéreas diminuiu 46,1% ano a ano, aumentou 50,8% mês a mês e diminuiu 54,2% em comparação com 19 anos. A taxa de ocupação em todo o setor permaneceu acima de 65%.
Entrega expressa: em maio, a taxa de crescimento da quantidade de peças tornou-se positiva, e o volume de negócios de 618 JD aumentou 10,3% em relação ao ano anterior. 1) Lado industrial: em maio, o volume nacional de entrega expressa atingiu 9,24 bilhões, um aumento homólogo de 0,2%; A receita comercial atingiu 87,22 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 0,9%, e o preço correspondente do bilhete único foi de 9,44 yuans, um aumento homólogo de 0,71%. Em maio, o número médio diário de peças foi de 298 milhões, um aumento mensal de 19,5%, e a receita de bilhete único diminuiu 4,65% mês a mês. 2) Lado da empresa: cada empresa divulgou os dados da operação em maio, a taxa de crescimento da quantidade da peça aqueceu significativamente, e o preço do bilhete único aumentou significativamente ano a ano. Taxa de crescimento do volume de negócios: Shentong (8,1%) Yuantong (5,8%) SF (3,9%) indústria (0,2%) Yunda (-7,9%), com aumento mensal no volume médio diário. Yunda (27,0%) Shentong (22,7%) Yuantong (20,7%) indústria (19,5%) SF (16,9%); A receita de bilhete único de Tongda aumentou em mais de 20%, dos quais Yuantong aumentou em 23,24%, Yunda aumentou em 23,27%, Shentong aumentou em 23,19% e SF aumentou em 3,55%. 3) De acordo com dados de alta frequência, de 1 a 17 de junho, o volume médio diário de negócios expresso foi de 347 milhões de unidades em termos de receita, 6,8% acima dos 325 milhões de unidades em junho de 21, e 16,4% em relação a maio. De acordo com a plataforma de comércio eletrônico, o volume de negócios total de JD “618” foi de 379,3 bilhões de yuans, um aumento anual de 10,3%, e o mercado consumidor geral se recuperou rapidamente com a ajuda de 618 atividades.
Acompanhamento da indústria: 1) frete rodoviário: em junho, o índice de frete de veículos diminuiu 19,5% ano a ano, 55% acima do início de abril; 2) Frete Ferroviário: o volume de frete diminuiu 1,5% em relação aos últimos dez dias de abril e aumentou 8,6% em relação ao ano anterior em junho; 3) Carga aérea: o número de voos aumentou 10,2% em relação aos últimos dez dias de abril; 5) Transporte: SCFI caiu 0,3% na semana, com um aumento médio de 50,7% este ano.
Revisão de mercado: nesta semana (13 de junho de 2022 a 19 de junho de 2022), o CSI 300 subiu 1,65%, e o setor de transporte caiu 1,7%, ocupando o 28º lugar entre as 31 indústrias Tier-1 de Shenwan. Entre as sub-indústrias terciárias, apenas os sectores dos transportes públicos e dos transportes aéreos aumentaram, dos quais o transporte público aumentou 5,5%, o transporte aéreo aumentou ligeiramente 0,1%, a logística transfronteiriça (-4,5%), os serviços da cadeia de abastecimento de matérias-primas (-4,2%) e os serviços da cadeia de abastecimento de produtos intermédios e bens de consumo (-3,5%) caíram entre os três primeiros
Sugestões para manter o investimento estratégico de médio prazo: olhando para a frente o segundo semestre do ano, embora a indústria de transportes ainda esteja enfrentando repetidas pressões epidêmicas, acreditamos que o impacto global será significativamente melhorado em comparação com o primeiro semestre do ano sob a nota chave do crescimento estável. Com base nisso, os setores e estoques deprimidos e danificados a curto prazo podem ter melhor desempenho, e sugere-se estabelecer variedades de alta elasticidade e alta barreira por um longo tempo. 1) Aviação: veja a recuperação da indústria no curto prazo, a consolidação no médio prazo e a elasticidade do ciclo no longo prazo. A indústria entrou em uma nova rodada de layout. Recomenda- se prestar atenção a Air China Limited(601111) . No curto prazo, sugere-se prestar atenção às companhias aéreas da base principal de Xangai China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) Spring Airlines Co.Ltd(601021) Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) ; 2) Expressar: prestar atenção à evolução das forças motrizes da indústria e aguardar com expectativa o reforço adicional das barreiras a longo prazo da SF. O foco de curto prazo em Tongda é a base da política, o preço e o desempenho do bilhete único foram significativamente melhorados, e o foco em Yto Express Group Co.Ltd(600233) Yunda Holding Co.Ltd(002120) Sto Express Co.Ltd(002468) Sto Express Co.Ltd(002468) ; Optimista a longo prazo sobre o reforço adicional das barreiras S.F.Holding Co.Ltd(002352) e o ponto de tempo atual é adequado para o layout estratégico; 3) Rodovia e Ferrovia: baixo valor, alto dividendo e renda absoluta. Recomenda-se prestar atenção a Jiangsu Expressway Company Limited(600377) Shenzhen Expressway Company Limited(600548) China Merchants Expressway Network Technology Holdings Co.Ltd(001965) .
Aviso de risco
A macroeconomia é menor do que o esperado, o impacto da epidemia é mais do que o esperado, a política é menor do que o esperado, o risco de grandes flutuações nos preços do petróleo e taxas de câmbio e o risco de desvio no cálculo dos pressupostos relevantes
