Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : de fechado a aberto, com capacidade de crescimento mais forte. Em 16 de junho, realizou-se em Maotai a assembleia geral anual de acionistas. 1) Ativa e honestamente comunicar com os acionistas para mostrar um Maotai mais aberto: de acordo com licor, Ding Xiongjun e outros Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) . 2) “Ansiar pela beleza” reflete o espírito empreendedor de Maotai: o presidente Ding propôs que houvesse uma “postura de anseio pela beleza” no meio-campo, refletindo o desejo de metas, desenvolvimento, qualidade, cultura e ecologia, para que possamos saciar nossa sede com reformas, inovação e projetos. 3) O efeito da reforma é óbvio: os símbolos do sorvete Maotai e Xiaomao IP podem ser vistos em toda parte na assembleia geral de acionistas; De acordo com as informações citadas na assembleia geral de acionistas pelo setor financeiro, a I Moutai alcançou 17 milhões de pessoas cadastradas desde o seu lançamento. A partir de 14 de junho, a I Moutai alcançou uma receita operacional de RMB 3 bilhões a 4 bilhões. O sorvete Maotai foi vendido em apenas 51 minutos no dia do lançamento do “I Maotai”, com um volume de vendas de mais de 40000 e uma quantidade de vendas de 2,5 milhões de yuans. 4) A Maotai passou do fechado para o aberto, com maior capacidade de crescimento a longo prazo: a médio e curto prazo, o crescimento das receitas de 21q4 e 22q1 foi significativamente acelerado, beneficiando principalmente da otimização da estrutura do canal e do novo incremento das receitas e lucros proporcionados pelos novos produtos, que se espera que continue em 1-2 anos; A longo prazo, Moutai passou de fechado para aberto, ouviu ativamente as opiniões do mercado, melhorou a eficiência dos canais tradicionais de revendedores, expandiu os grupos de consumidores através de sorvetes I Moutai e Moutai, e o festival de música e outras atividades de marketing tornaram-se mais jovens.
A cúpula T8 de Baijiu foi realizada, e a receita e o lucro da indústria aceleraram para se concentrar nas principais empresas de bebidas alcoólicas. De acordo com a manchete de Yunjiu, a 11ª cúpula chinesa Baijiu T8 foi realizada em Luzhou em 17 de junho. De acordo com os dados da reunião, a produção de Baijiu no primeiro trimestre da Cúpula T8 (Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) yanghe, Fenjiu, Gujing, Langjiu, Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) lucro) foi responsável por 51,74% da receita nacional de Baijiu, e 76,71% do lucro. De acordo com os dados da China Wine Industry Association citados na manchete do vinho em nuvem, a receita operacional das oito empresas da cúpula T8 em 2021 representou 45,89% da receita nacional Baijiu, e o lucro representou 58,18%. A concentração de receita e lucro para as principais empresas de bebidas alcoólicas foi reforçada. Acreditamos que 1) a epidemia de dois anos e o fraco ambiente de consumo desafiaram as principais empresas de bebidas alcoólicas. A febre do licor de molho diminuiu rapidamente, tornando mais difícil para as pequenas e médias empresas de bebidas alcoólicas sobreviver, enquanto as principais empresas têm maior capacidade de enfrentamento e apreensão de quota de mercado; 2) A estrutura de renda dos moradores é diferenciada, e a estrutura das marcas Baijiu também é diferenciada. Os consumidores prestam mais atenção ao desempenho de custos de marcas abrangentes e preços. Consumidores e cenários de consumo de vinhos high-end e sub-high-end são menos afetados. Portanto, marcas fortes podem ganhar mais favor.
Rastreamento semanal de Baijiu: esta semana, o mercado de Baijiu entrou no tradicional off-season após o Festival do Barco do Dragão e antes do Festival do Meio do Outono.O foco de acompanhamento para os próximos dois meses é se a demanda para o banquete de entrada da escola e o banquete do professor Xie pode ser liberado normalmente, bem como a digestão do inventário após o Festival do Barco do Dragão. Esta semana, investigamos o mercado de Baijiu em Shanxi e Anhui. 1) O licor Hui tem um progresso suave, um bom estoque e uma cena de consumo high-end mais forte: devido ao bom progresso no primeiro trimestre, a meta atual de progresso da tarefa também está progredindo sem problemas. Os estoques de várias empresas líderes de bebidas alcoólicas em Anhui são relativamente benignos. O feedback do canal precisa se concentrar em se a política do banquete de julho a agosto pode ser ainda mais relaxado. Se as vendas normais são mantidas, eles ainda têm forte confiança no Festival do Meio do Outono. Do ponto de vista do cenário, banquetes empresariais e catering high-end tiveram um desempenho melhor do que o consumo de massa médio e high-end, principalmente porque a demanda de consumo high-end era mais resiliente. 2) Anhui reduziu gradualmente a carga de prevenção e controle epidêmico, e é otimista sobre a retomada da demanda do banquete: de acordo com a liberação de Hefei, Hefei otimizou as medidas normalizadas de prevenção e controle epidêmico, e não verifica o certificado negativo de teste de ácido nucleico de 48 horas e coleta amostras de ácido nucleico para Laifei de baixo risco. De acordo com as notícias de Fuyang, Jixi County, Huangshan High Tech Zone, Shexian County e pontos cênicos em Xuancheng, Anhui também cancelaram a normalização ou detecção regional de ácido nucleico; De acordo com o primeiro financiamento, a política de isolamento de Hefei de Xangai mudou de 7+3 para 4+3. Esperamos que, sob o tom de crescimento constante ao longo do ano, o acompanhamento da prevenção e controlo epidêmico seja preciso, e estamos optimistas quanto à sucessiva introdução de políticas de promoção do consumo. 3) A demanda por Baijiu na província de Shanxi está pegando mês a mês: de acordo com a pesquisa do canal, a taxa de ocupação e taxa de rotatividade de catering de abril a junho mostram uma tendência de melhorar mês a mês, e as vendas móveis de Fen Licor também estão aumentando mês a mês. Esperamos que abril pode ser o ponto baixo de vendas em todo o ano. De acordo com o feedback do canal, em junho, Bofen manteve a tendência de lançamento em maio. Atualmente, o estoque de Bofen é menos de meio mês, e o investimento da série azul e branco permanece inalterado. Considerando o baixo estoque de Fenjiu e o bom progresso de conclusão, sugere-se prestar atenção à elasticidade de crescimento sob o reparo epidêmico.
Acompanhamento da semana de licor de ponta: 1) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ; O país basicamente recuperou o progresso da expedição, e o mercado de Xangai, que foi mais afetado pela epidemia, já entregou as mercadorias em junho. O I Moutai deve ser lançado em Xangai antes do final de junho. O sorvete Moutai percebeu a capacidade de distribuição da província de Guizhou, e outras grandes cidades-chave nacionais também estão promovendo ativamente isso. Sugere-se prestar atenção ao incremento de renda do I Moutai, e o desempenho no segundo trimestre deve exceder a expectativa. 2) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : espera-se que a coleta de pagamento e expedição em junho seja concluída este mês, algumas regiões começaram a controlar as mercadorias, o preço de atacado caiu ligeiramente para a faixa de 965970, e o estoque atual é de cerca de um mês; 3) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : espera-se que a coleta de pagamento será concluída em junho deste mês. O inventário será de cerca de um mês e o preço avaliado será de cerca de 915 yuan. O progresso da entrega e coleta de pagamento é basicamente o mesmo.
Cerveja: a produção industrial melhorou significativamente em maio, e a recuperação da demanda na alta temporada é esperada. De acordo com os dados da Secretaria Nacional de Estatística, a produção da indústria cervejeira em maio de 2022 foi de 3,567 milhões de quilolitros, uma diminuição homóloga de 0,7%, uma diminuição significativa de 10,3%/18,3% em relação a março/abril, e basicamente recuperou para o nível do mesmo período do ano passado. O desempenho geral da indústria em maio foi bom, principalmente devido à aproximação da alta temporada + recuperação logística + enfraquecimento da margem de impacto da epidemia no leste da China e ao aumento do estoque de canais. O final da restauração a jusante ainda estava sob pressão em maio. De acordo com os dados do Bureau of Statistics, a renda da indústria de restauração em maio foi 301,23 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 21,1%, e o declínio de 22,7% em abril foi basicamente o mesmo. Em junho, com a liberalização gradual do controle no leste da China, espera-se a recuperação da indústria de restauração, que deve promover a recuperação da demanda no pico da temporada cervejeira. De janeiro a maio de 2022, a produção da indústria cervejeira diminuiu 5,2% em termos homólogos, diminuiu em comparação com a diminuição de 6,2% de janeiro a abril, e a demanda recuperou nas épocas de pico subsequentes, o que se espera continuar a preencher a lacuna total sob o impacto da epidemia anterior.
Pratique vinho: a receita do semestre excedeu 10 bilhões de yuans, e a conferência do operador da marca foi realizada. 1) A receita do meio ano excedeu 10 bilhões de yuans: de acordo com a manchete do vinho da nuvem, em 16 de junho, o wechat oficial Guizhou Xijiu anunciou que a partir de 15 de junho, as vendas de Xijiu excederam 10 bilhões de yuans e completaram o plano de vendas para o primeiro semestre do ano. Em 17 de junho, a empresa Xijiu realizou uma conferência de operador de marca. De acordo com a manchete do vinho em nuvem, as vendas da adega Xijiu e produtos acima serão responsáveis por mais de 60% em 2021, incluindo principalmente adega 1988 e Junpin Xijiu; Em 2022, continuaremos a concentrar-nos em dois grandes produtos individuais, de modo que as vendas de produtos high-end, como adega e Junpin, representem mais de 70%. 2) Conferência de operadores de marca: em 17 de junho, Xijiu realizou a conferência de operadores de marca 2022. 2022 é os 70 anos desde o estabelecimento de Xijiu, e também o ano chave para Xijiu atingir o segundo objetivo de 10 bilhões. Ele propôs que devemos seguir de perto o tom geral de “estabilidade em primeiro lugar e lutar para o progresso na estabilidade”, aderir à ideia geral de “aumentar a confiança, operação racional, com foco no treinamento e transformação ativa”, e concentrar-se em fortalecer a confiança e consenso; Estrutura racional e oferta razoável; Estabilizar preços e garantir lucros; Concentre-se em cultivar e expandir o consumo.
Em geral, o progresso da conclusão de Xijiu é bom. Ao mesmo tempo, a estrutura do produto é ascendente, e a atenção é dada ao preço e à oferta fina, que continua a mostrar o impulso de crescimento das indústrias líderes.
Xifeng Liquor: suas vendas aumentaram 11,22% no primeiro semestre do ano, e entrou na lista de empresas de backup para atualização e listagem. 1) De acordo com a teoria do licor, Xifeng Liquor realizou um resumo do trabalho e reunião de recomendação para o primeiro semestre de 2022 em 13 de junho. De acordo com a reunião, no primeiro semestre deste ano, Guohua porcelana Xifeng Liquor completou 52,78% do plano de tarefas de vendas para 2022, com um aumento ano a ano de 11,22%, incluindo um aumento ano a ano de 72,94% nas vendas on-line; 2) Listado na lista de empresas de backup em Shaanxi. De acordo com a manchete do vinho da nuvem, em 10 de junho, a Conferência de 2022 sobre a lista de empresas de backup listadas na província de Shaanxi foi realizada em Xi’an. A conferência liberou a lista de 360 empresas de backup listadas na província em 2022. Xifeng Liquor foi selecionado para grau B, que foi recomendado principalmente por três bolsas e assinado com empresas de valores mobiliários.
Combinações recomendadas em Junho: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) . Maotai e Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) e Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) . Em termos de alimentos, recomendamos Juewei Food Co.Ltd(603517) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) . Durante o mês, o aumento e a diminuição foram Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (2,65%), Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 2,12%, Yihai International (-6,90%), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 0,32%, Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 0,19%, Juewei Food Co.Ltd(603517) 3,26% e Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , respectivamente. 0 0,59%, e o rendimento da carteira é de 0,15%. No mesmo período, o Índice Composto de Xangai subiu 0,97%, e o portfólio subiu -0,82% acima do Índice Composto de Xangai.
A neblina da epidemia gradualmente se dissipou, e alimentos e bebidas foram distribuídos ativamente. Com a introdução de políticas macroeconômicas de estabilização e promoção de taxas, a situação epidêmica e o consumo no Delta do Rio Yangtze foram gradualmente reparados, e espera-se que alimentos e bebidas revertam da recuperação.Recomenda-se adicionar alimentos e bebidas. Baijiu promove principalmente o forte Moutai, o Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) . A alimentação centra-se nas metas de restauração com demanda estável sob a situação epidêmica e grande flexibilidade após a epidemia. Recomenda principalmente um Tsingtao Brewery Company Limited(600600) · a elasticidade de desempenho trazida pela melhoria da comparação da cadeia, como Yili, mostarda em conserva, Qiaqia, Yuanzu, Ganyuan, etc., também pode ser levada em conta.
Dicas de risco: risco de propagação da epidemia global e chinesa, risco de saída substancial de capital estrangeiro, estoque de molho e vinho e política.
