Revisão do mercado
Nos últimos cinco dias comerciais (06130617), CSI 300 aumentou 1,65%, materiais de construção (CITIC) aumentou 1,47%, novos materiais de construção relacionados à energia, vidro, cimento e outros produtos cíclicos aumentaram bem, e o desempenho dos materiais de construção de consumo foi relativamente plano. Entre as existências individuais, Sinostone(Guangdong) Co.Ltd(001212) Sf Diamond Co.Ltd(300179) .
Em maio, a construção de infraestrutura foi forte, e o declínio nos dados front-end dos imóveis diminuiu
Na semana passada, o Bureau of Statistics divulgou os dados de investimento de maio. De janeiro a maio, o investimento em imóveis / infraestrutura ampla / manufatura foi de -4%/8,2%/10,6% ano a ano. Embora a taxa de crescimento cumulativa ainda tenha sido inferior à de janeiro a abril, a taxa de crescimento em um único mês atingiu -7,8%/7,9%/7,1%, mostrando uma tendência de recuperação em relação à de abril. Em termos de indicadores de volume físico imobiliário, de janeiro a maio, as vendas/aquisição de terrenos/área recém-iniciada/concluída foram de -23,6%/-45,7%/-30,6%/-15,3% em termos homólogos e -31,8%/-43,1%/-41,9%/-31,3% em termos homólogos em um único mês. Em um único mês, o declínio homólogo das vendas, aquisição de terrenos e área recém-iniciada foi reduzido. Julgamos que o declínio global esteve relacionado ao alívio da situação epidêmica, à redução da base e à lenta melhoria da demanda. O menos afetado significativamente pela base é a nova construção (a taxa de crescimento mensal em maio do ano 21 foi superior à de abril). A taxa de crescimento mensal da área concluída deteriorou-se significativamente, o que pode estar relacionado com a escassez de fundos a nível da indústria e a alta base em maio do ano passado. Da perspectiva da base de crescimento de um mês único, as vendas subsequentes e a construção nova inaugurarão um período de base baixa, enquanto a conclusão continuará a manter uma base alta de junho a agosto, e a base cairá significativamente a partir de setembro. Do ponto de vista da demanda real, a área de vendas de habitação comercial em 30 cidades de grande e médio porte nos primeiros 17 dias de junho diminuiu 21,7% em relação ao ano anterior, enquanto a redução homóloga em maio foi de 48,3%. O declínio continuou a se estreitar em junho. Acreditamos que a área de vendas atual está em fase de recuperação gradual. Com a continuação do processo de recuperação, espera-se que haja uma oportunidade de melhoria no final da entrega de materiais de construção da cadeia imobiliária.
Continuar a ser otimista sobre o crescimento estável e variedades relacionadas ao crescimento, e recomendar o consumo de materiais de construção / novos materiais, etc.
1) influenciado pelo boom imobiliário, cadeia de capital e a pressão de custos provocada pelo aumento contínuo dos preços das commodities a granel no ano passado, espera-se que os materiais de construção de consumo melhorem gradualmente os fatores acima. No médio e longo prazo, as principais empresas começaram a mudar de canal, e o efeito de escala deve melhorar continuamente a concentração da indústria. Materiais de construção de consumo ainda são a faixa preferida no setor de materiais de construção a médio e longo prazo. 2) Novos materiais como vidro e fibra de carbono estão enfrentando alta demanda downstream e oportunidades de substituição doméstica. As empresas líderes têm altas barreiras técnicas e são esperados para inaugurar um período de rápido crescimento. 3) A jusante da placa plástica da tubulação tem infra-estrutura e imóveis. Espera-se que a extremidade da infra-estrutura beneficie do aquecimento acima do investimento da rede municipal da tubulação. A lógica da extremidade imobiliária é semelhante à dos materiais de construção do consumidor. 4) Espera-se que o cimento se beneficie da melhoria subsequente da infraestrutura e da demanda imobiliária e, a médio e longo prazo, o padrão de oferta continue a ser otimizado. 5) Actualmente, o valor de mercado das principais empresas de vidro está em um nível baixo. Este ano, a oferta global e demanda da indústria ainda pode estar em um equilíbrio apertado. O lucro unitário do vidro float tem limitado espaço descendente. O vidro fotovoltaico é esperado para beneficiar da recuperação da cadeia industrial. 6) O lado da demanda de fibra de vidro é impulsionado pela jusante da energia eólica e no exterior, e o incremento no lado da oferta é limitado.
Principais combinações recomendadas esta semana
Skshu Paint Co.Ltd(603737) Monalisa Group Co.Ltd(002918)
Dica de risco: a demanda por infraestrutura e imóveis recuou mais do que o esperado, afetando a tendência crescente dos preços do cimento e do vidro; A promoção da antiga reforma e da nova urbanização não foi tão forte quanto esperado.
