Vista desta semana:
Os produtos farmacêuticos continuaram a recuperar e distribuíram ativamente ações com forte desempenho no segundo trimestre. Nesta semana, o CSI 300 subiu 1,65%, e a indústria farmacêutica e biológica subiu 3,00%, ocupando o sétimo lugar entre as 31 sub-indústrias Tier-1. Exceto o negócio farmacêutico, todos os sub-setores subiram. Os produtos biológicos subiram 7,3%, e os dispositivos médicos, farmacêuticos químicos, medicina tradicional chinesa e serviços médicos subiram 4,26%, 3,09%, 2,96% e 0,17%, respectivamente. Com a melhoria constante da prevenção e controle epidêmico em várias regiões e a retoma gradual do trabalho e da produção, a recuperação da situação epidêmica e reparação da avaliação do assunto do consumo farmacêutico são proeminentes. Ainda sugerimos agarrar ativamente os setores e estoques individuais com forte desempenho Q2, como cdmo / cmo do setor de fabricação farmacêutica com fortes fundamentos e segurança de alto desempenho, APIs características, etc; Aproveitar as oportunidades de consumo farmacêutico sob a tendência de recuperação, como serviços médicos, cadeias de farmácias e medicamentos e equipamentos orientados para o consumidor; Ao mesmo tempo, sob a prevenção e controle normalizados da epidemia de covid-19, as cadeias industriais de drogas orais covid-19, novas vacinas, testes de ácido nucleico e assim por diante devem ser catalisadas ao longo do ano.
Que mudanças serão introduzidas com a divulgação do projeto de exposição do esquema de ajuste do catálogo de seguros médicos em 2022? No dia 13 de junho, a Secretaria Nacional de Seguro Médico emitiu o plano de trabalho 2022 para o ajuste do catálogo nacional de medicamentos de seguro médico básico, seguro de acidentes de trabalho e seguro de maternidade e documentos relacionados para solicitar opiniões públicas sobre o ajuste do catálogo em 2022. De acordo com o rascunho de exposição, novos medicamentos ou novas indicações aprovados de 1º de janeiro de 2017 a 30 de junho de 2022 têm a oportunidade de participar da negociação do seguro médico. O ajuste do catálogo de seguro médico está dividido em cinco etapas: elaboração, declaração, revisão de especialistas, negociação e publicação dos resultados. Espera-se que a negociação seja realizada de setembro a outubro e os resultados sejam publicados em novembro. Desta vez, foram clarificados dois novos regulamentos, nomeadamente “regras de renovação para medicamentos negociados” e “regras de licitação para medicamentos não exclusivos”. O ajuste do catálogo de seguros médicos é realizado de uma maneira normal, as regras são mais detalhadas e razoáveis, a direção de inovação é continuamente otimista, as empresas líderes e biotecnologia com força contínua de P & D e progresso líder são focados, e Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) .
A renovação simples clarifica as regras de renovação e fornece uma boa referência para a estratégia de preços das empresas. Em geral, o intervalo de ajustamento é moderado. Para o coeficiente a, o ajustamento de preços só será efectuado quando exceder o valor estimado. Se o rácio for ≤ 110%, o padrão de pagamento não será ajustado independentemente da despesa efectiva. Na prática, são poucos os casos de variedades grandes que excedem significativamente as estimativas, pelo que acreditamos que o coeficiente a é uma cláusula de fundo para evitar que as despesas de seguro médico superem substancialmente as expectativas. Para o coeficiente b, ele só será ajustado quando a indicação for aumentada, caso contrário não será ajustado. O intervalo de ajuste é determinado pela indicação e vendas absolutas. Em conclusão, para a simples renovação de variedades exclusivas, as regras são claras e o ajuste é moderado.
As regras de licitação para medicamentos não exclusivos são aplicáveis aos medicamentos não exclusivos que são recomendados para serem adicionados à lista de medicamentos Medicare após revisão especializada. O Estado organiza a aquisição centralizada de medicamentos em grandes quantidades, exceto para os medicamentos selecionados e os medicamentos com preço pelo governo. Por exemplo, as regras de licitação: um medicamento é produzido por duas empresas AB, e a parte do seguro médico estima que a disposição para pagar é de 100 yuans. Cotação da empresa: 1) se a cotação AB for maior do que 100 yuan, nenhuma empresa é shortlist, e o nome genérico da droga não será incluído no catálogo de medicamentos. 2) Se uma das cotações da AB for inferior a 100 yuan, o nome genérico da droga está incluído no catálogo de medicamentos, e o padrão de pagamento é aquele com a cotação AB mais baixa. 3) Todas as empresas participantes da licitação comprometem-se a que o preço dos medicamentos fornecidos às instituições de seguro médico designadas em todo o país não exceda o preço licitatório.
A gripe entrou em um período de alta incidência, e o foco está nas oportunidades de vacinação contra a gripe. De acordo com dados da who, a taxa de incidência de gripe nos hemisférios norte e sul aumentou significativamente desde 2022, aproximando-se do nível de surto de gripe em 2019. De acordo com os últimos dados do relatório semanal do Centro Nacional de Influenza, a partir de 12 de junho, a taxa positiva de detecção do vírus influenza nas províncias do sul continuou a aumentar, e algumas províncias entraram em um período de alta incidência no verão. Actualmente, a vacinação continua a ser o meio mais eficaz para prevenir a gripe. A taxa global de vacinação da vacina contra a gripe na China é de cerca de 5%, o que está longe de 48,4% nos Estados Unidos, e apenas 12,35% das crianças pré-escolares têm a maior taxa de vacinação. Comparado com a taxa de vacinação alvo de 75% da vacina contra a gripe recomendada por quem, ainda há muito espaço para melhorias na China. De acordo com os dados da Procuradoria Popular Chinesa, a partir de meados e final de maio de 2022, vacina Hualan, Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) portanto, sugere-se prestar atenção à vacina Hualan, Jiangsu Gdk Biological Technology Co.Ltd(688670) .
Desempenho das principais ações recomendadas: nesta semana, o aumento médio foi de 2,73%, abaixo do desempenho da indústria farmacêutica em 0,27%. Principais recomendações em Junho: Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) yao Ming biologia, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , haijiya tratamento médico, Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) .
Dinâmica de mercado de uma semana: Com base na análise do setor farmacêutico desde o início de 2022 até o presente, o rendimento do setor farmacêutico é de -18,3%, o rendimento do CSI 300 é de -12,8% no mesmo período e o rendimento do setor farmacêutico é 5,5% inferior ao do CSI 300. Nesta semana, o CSI 300 subiu 1,65%, e a indústria farmacêutica e biológica subiu 3,00%, ocupando o sétimo lugar entre as 31 sub-indústrias Tier-1. Exceto o negócio farmacêutico, todos os sub-setores subiram. Os produtos biológicos subiram 7,3%, e os dispositivos médicos, farmacêuticos químicos, medicina tradicional chinesa e serviços médicos subiram 4,26%, 3,09%, 2,96% e 0,17%, respectivamente. Com base na avaliação da previsão de lucro de 2022, a avaliação atual do setor farmacêutico é de 27,6 vezes PE, a razão P/E de todas as ações (excluindo o setor financeiro) é de cerca de 31 vezes PE, e a razão de prêmio do setor farmacêutico para todas as ações (excluindo o setor financeiro) é de -11%. Com base no método de avaliação TTM, a avaliação atual do setor farmacêutico é de 25,7 vezes PE, que é inferior ao nível médio histórico (37 vezes PE), e a taxa de prêmio relativa a todas as ações (excluindo o setor financeiro) é de 28,4%.
Aviso de risco: pode existir o risco de perturbações políticas, problemas de qualidade da droga e o risco de atraso na informação ou actualização dos dados públicos utilizados no relatório de investigação.
