Vista central semanal:
Comércio electrónico:
JD 618 atingiu um novo alto, com um valor cumulativo de pedidos de mais de 379,3 bilhões; A JD e a Baidu divulgaram o relatório de consumo 618. O Índice Baidu mostrou que a busca de conteúdo relacionado “618” nos últimos 30 dias aumentou 418% mês a mês. De janeiro a maio de 2022, as vendas de varejo on-line de bens físicos atingiram 4271,8 bilhões de yuans (ano a ano +5,6%), representando 24,9% do total de vendas de varejo de bens de consumo social. Após a experiência de selagem doméstica, os consumidores estão se acostumando com compras on-line, promovendo a taxa de penetração on-line para permanecer alta, ocupando a mente dos consumidores e melhorando a aderência dos usuários.No futuro, a demanda de consumo on-line pode continuar a aumentar. Além disso, a margem de política aqueceu e a indústria entrou na fase de supervisão normalizada, podendo, no futuro, aumentar a confiança do mercado no desenvolvimento da indústria e, ao mesmo tempo, promover o desenvolvimento saudável e ordenado da indústria, o padrão de concorrência benigno e diversificado e o retorno das plataformas de comércio eletrônico às suas intenções originais, com foco no negócio principal. Sugestões: jd.com, alibaba.com e meituan.
Retalho tradicional:
A indústria de varejo tradicional offline beneficiou-se da recuperação gradual do fluxo de passageiros após a epidemia e da estimulação da emissão de vouchers de consumo em várias regiões. A loja de departamentos Yintai acolheu o pico de fluxo de passageiros no segundo trimestre durante o período 618. A médio e longo prazo, a principal lógica para um desenvolvimento estável no futuro é enfraquecer os fatores externos negativos da indústria, como a compra de grupos comunitários e sobrepor as barreiras da cadeia de suprimentos da empresa líder Johnson & Johnson. Vários fatores externos melhoraram, a maré de compras de grupos comunitários diminuiu e o ambiente competitivo da indústria diminuiu; O aumento homólogo do IPC em maio manteve-se estável. Depois que o IPC de alimentos/tabaco e álcool se tornou positivo no mês passado, continuou a subir 0,2% mês a mês, empurrando a melhoria marginal da taxa de crescimento da mesma loja nos supermercados. Do ponto de vista da própria empresa, a capacidade da cadeia de suprimentos é a base da indústria de supermercados e a escolta para a empresa estabelecer economias de escala; Além disso, empoderamento digital das empresas líderes + Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) linkage + construção de marca privada + exploração ativa de novas formas de negócios para promover conjuntamente o desenvolvimento estável e a longo prazo. Sugere-se prestar atenção a: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) .
Jóias de ouro:
Como shopping centers e lojas de departamento em Xangai continuam a retomar negócios off-line, espera-se assumir a liderança na liberação da demanda após o casamento e outras emergências. Em maio, a taxa de crescimento de ouro, prata e jóias no consumo opcional aumentou em 11,2 pct mês a mês, gradualmente aquecendo. Espera-se inaugurar o pico da liberação da demanda durante 618. A médio e longo prazo, a mudança estrutural da demanda promove a penetração industrial; A melhoria da tecnologia do ouro no lado da oferta e a natureza avesa ao risco do investimento em ouro estimulam o consumo terminal, e a mudança do preço do ouro comprar agora para peso pesado promove a transparência do mecanismo de preços; O ambiente externo catalisou a limpeza de marcas de pequeno e médio porte, acelerou a remodelação da indústria, acelerou o afundamento e expansão das principais marcas, e espera-se que a concentração da indústria continue a melhorar. Sugere-se prestar atenção a: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) di’a ações.
Análise de mercado na semana passada:
Na semana passada (13 de junho de 2022 a 17 de junho de 2022), o índice de comércio varejista (CITIC) subiu 0,26%, abaixo do desempenho do índice CSI 300 em 1,40pct. O setor de comércio e varejo ficou em 21º lugar entre as 30 indústrias de primeira classe da CITIC. As principais sub-indústrias no setor de comércio e varejo foram eletrodomésticos 3C, outras cadeias, joias e relógios. O quantitativo PE da indústria de comércio e varejo é inferior a CSI 300. O atual PE da indústria de comércio e varejo (TTM) é de -41,92, que é de 0,49% de pequeno para grande desde 2012; Xangai e Shenzhen 300pe (TTM) é 12,61, e o quantil é 54,93%.
Acompanhamento dinâmico da indústria:
E-commerce: Xiong Wei, vice-presidente do dingdong antes de comprar legumes, juntou-se ao coo de otimização Xingsheng para assumir o comando do departamento “Panshi”; A Tiktok anunciou sua nova direção. Gigantes do vídeo curto desafiaram o mercado de texto online. O grupo Tiktok estabeleceu as principais empresas de hoje em Xangai e Shenzhen, respectivamente; JD e Baidu lançaram o relatório de consumo 618, JD logística e COSCO Shipping Logistics Projeto de armazenamento inteligente foram entregues oficialmente, JD supermercado assinou um acordo de fornecimento estável com mais de 100 empresas líderes de FMCG de alimentos frescos, JD quebrou o grupo de negócios Jingxi e Jingxi Pingin foi incorporado ao negócio de varejo. Varejo tradicional: a cadeia chinesa Top100 será lançada em 2021; 2022 cadeia de varejo marca pesquisa de operação digital e lançamento de relatório estratégico.
Aconselhamento em matéria de investimento:
Manter a classificação de “excesso de peso” da indústria de comércio e varejo.
Linha principal de investimento 1: recomenda-se prestar atenção ao grupo JD, que tem baixo risco regulatório, foca na eficiência de desempenho com o varejo como rei, e constrói um fosso com as vantagens da cadeia de suprimentos; Alibaba, indústria de comércio eletrônico da China é basicamente estável e sua estratégia de globalização continua a avançar; A posição de liderança da vida local é estável, e o novo negócio de varejo abre o meituan da terceira curva de crescimento.
Linha principal de investimento 2: sugere-se que se concentre na melhoria marginal dos fundamentos de curto prazo e Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) . Linha principal de investimento 3: recomenda-se prestar atenção à marca de cabeça de jóias de ouro com barreiras de concorrência de canal e marca, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) di’a ações.
Dicas de risco:
A recuperação económica é inferior ao esperado; Epidemia repetida; Políticas mais rigorosas; A concorrência industrial intensifica-se; A expansão da loja é menor do que o esperado; A transformação do novo tipo de negócio é menor do que o esperado
