Marca: o terminal é flexível e otimista sobre calçados esportivos e roupas. 1) Em maio, as vendas no varejo da indústria melhoraram mês a mês em comparação com abril, mas ainda houve um declínio ano a ano. Atualmente, a situação epidêmica na China tende a ser estável. Julgamos que, com a recuperação do fluxo de passageiros, o crescimento dos terminais de marcas de roupas é flexível, e sapatos esportivos e roupas têm a oportunidade de liderar a recuperação e recuperação. 2) No médio e longo prazo, estamos otimistas sobre o crescimento da pista esportiva + as oportunidades de investimento de médio e longo prazo que a participação de mercado líder da China deve aumentar.
Setores esportivos recomendados [Li Ning, Anta sports e etapa especial internacional], correspondendo a 30/24/24 vezes de PE em 22 anos. O setor de vestuário de moda recomenda [Bosideng e Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) s], correspondendo a 19/18 vezes de EP em 22 anos.
Fabricante: estabilidade forte do desempenho, líder preferido. 1) A certeza de produção e operação do fabricante aumentou: a situação epidêmica na China estabilizou-se, a oportunidade da logística melhorou e a taxa de crescimento do valor de exportação de vestuário da China recuperou em maio; Políticas locais de prevenção de epidemias no Sudeste Asiático foram liberalizadas, produção e operação foram dessensibilizados à epidemia e a estabilidade esperada é boa. 2) A demanda a jusante na Europa e nos Estados Unidos é fraca, e os principais fabricantes se beneficiam da lógica de aumento da participação e maior certeza de pedidos. 3) Desde março, a taxa de câmbio do dólar americano contra o RMB (taxa de câmbio direta) tem flutuado para cima, e empresas de manufatura dominadas pelas exportações podem se beneficiar.
Recomenda-se que [ Huali Industrial Group Company Limited(300979) shenzhou internacional, Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) .
Jóias de ouro: a demanda por festivais + a demanda por hedging de investimento aumentou, impulsionando as vendas de jóias de ouro. Gufajin e outros produtos são procurados pelo mercado, e o canal principal continua a afundar.
Sugere-se prestar atenção a [Chow Tai Fook, Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) .
