Principais pontos de investimento:
Recomendações-chave atuais: (1) setor de cimento: Recentemente, o Ministério dos Transportes realizou uma série de reuniões para implantar, exigindo aumentar o investimento em infraestrutura de transporte. Sob a orientação de grandes projetos, faremos um bom trabalho na construção de 102 grandes projetos nacionais relacionados ao transporte no “décimo quarto plano quinquenal”. Exortar todas as localidades a aproveitar o “período dourado” da construção e aumentar a carga de trabalho física o mais rápido possível com a premissa de garantir a qualidade do projeto. Com o aumento da urgência da estabilização do crescimento, as infra-estruturas desempenharão um papel mais pleno na estimulação do crescimento econômico, e serão introduzidas mais medidas de apoio. (2) Setor de fibra de vidro: nesta fase, a demanda no exterior por fibra de vidro e produtos é forte. A longo prazo, os campos downstream da indústria de fibra de vidro estão se expandindo, a taxa de penetração de vários campos está aumentando, o atributo do ciclo da indústria está enfraquecendo, os produtos tendem a ser diferenciados e os preços de vários produtos flutuam em um alto nível. Acreditamos que a alta prosperidade da indústria de fibra de vidro deve continuar. Atualmente, a avaliação da indústria de materiais de construção está em um nível relativamente baixo com uma alta margem de segurança, mantendo a classificação “recomendada”.
Setor cimentício recomendado: (1) Aspecto macro: Recentemente, o Ministério dos Transportes realizou uma série de reuniões para implantar, exigindo aumentar o investimento em infraestrutura de transporte. Sob a orientação de grandes projetos, faremos um bom trabalho na construção de 102 grandes projetos nacionais relacionados ao transporte no “décimo quarto plano quinquenal”. Exortar todas as localidades a aproveitar o “período dourado” da construção e aumentar a carga de trabalho física o mais rápido possível com a premissa de garantir a qualidade do projeto. Com o aumento da urgência de estabilizar o crescimento, as infra-estruturas desempenharão um papel mais pleno no estímulo ao crescimento econômico, ou serão introduzidas mais medidas de apoio para melhorar o impacto marginal da epidemia na economia. O investimento anual em infra-estruturas deverá exceder as expectativas anteriores e a demanda de cimento deverá se recuperar. (2) Fundamentos: em meados de junho, afetado pelos fatores tradicionais off-season, a demanda do mercado de cimento da China foi fraca. A taxa média de envio de cimento das empresas em áreas-chave permaneceu em cerca de 60%, o estoque permaneceu alto, ea concorrência do mercado tornou-se cada vez mais feroz. Os preços na maioria das áreas caiu perto da linha de custos, e em algumas áreas caiu abaixo do custo total, resultando em uma perda. Sob a meta de crescimento constante, a construção de infraestrutura deverá ser lançada no segundo semestre do ano, ao mesmo tempo que, com a melhoria marginal das políticas imobiliárias, a demanda de cimento deverá retomar no segundo semestre do ano. Atualmente, recomenda-se que os líderes regionais de cimento Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) foquem em Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) .
Indústria de fibra de vidro recomendada: o preço de mercado do forno de tanque livre de álcalis diminuiu constantemente esta semana, e o desempenho geral do mercado foi fraco. Durante a semana, a cotação dos principais produtos de algumas fábricas de fornos de lagoa foi um pouco frouxa. Ao mesmo tempo, havia também espaço para flexibilidade na transação de preços de fios de estoque comum. O lado da procura a curto prazo continua fraco e a situação das transacções é inferior ao esperado. Após o recente aumento de preço no mercado de fios eletrônicos, estabilizou. A maioria das fábricas têm um bom negócio. A maioria da demanda a curto prazo é para uma pequena quantidade de bens na jusante. O sentimento de negociação do mercado é aceitável. Nesta fase, há uma forte demanda no exterior por fibra de vidro e produtos. A longo prazo, as áreas downstream da indústria de fibra de vidro continuam a expandir-se, a taxa de penetração de vários campos continua a aumentar, o atributo ciclo da indústria é enfraquecido, os produtos tendem a ser diferenciados e os preços de vários produtos flutuam em um alto nível. Acreditamos que a alta prosperidade da indústria de fibra de vidro deve continuar. Em termos de ações individuais, recomendamos líderes do setor China Jushi Co.Ltd(600176) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) .
Indústria de vidro: esta semana, o preço do vidro float continuou o padrão de consolidação fraco, e a taxa de crescimento mensal do estoque diminuiu. De acordo com a previsão das informações de zhuochuang, no mercado posterior, a estação chuvosa de curto prazo e outros fatores são ruins, a demanda ainda é difícil de melhorar, a pressão de oferta ainda é grande, e a mudança de mentalidade dos alcances médio e inferior pode ser devidamente prestada atenção quando o preço é baixo. Fornecimento: a oferta de capacidade permanece alta, e espera-se que 4-5 linhas sejam reparadas a frio nos últimos meses. O inventário da fábrica flutuante permanece alto, e a redução a curto prazo ainda é difícil. Demanda: não há expectativa de melhoria de curto prazo para a demanda rígida do mercado, e as regiões midstream e downstream mantêm temporariamente o ritmo de reposição rígida da demanda. Sob o preço baixo, preste atenção à mudança de mentalidade nos alcances médio e inferior. Em termos de custos: com o elevado preço dos combustíveis crus e perdas óbvias na indústria, os custos a médio e longo prazo formarão gradualmente um apoio. No contexto da política de carbono duplo, o vidro fotovoltaico recebeu apoio à demanda. Ao mesmo tempo, a melhoria contínua da taxa de penetração de vidro duplo também trouxe novo crescimento para o vidro fotovoltaico. No entanto, o acesso à Internet acessível promoveu a indústria para reduzir custos e aumentar a eficiência, e apresentou requisitos mais elevados para a tecnologia empresarial e controle de custos, o que é bom para líderes da indústria com tecnologia e vantagens de custo. O líder do setor Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .
Outros materiais de construção de consumo: em maio, várias localidades emitiram mais de 140 políticas envolvendo a desregulamentação do mercado imobiliário, o dobro do mês anterior; Além disso, um número de empresas imobiliárias emitiu obrigações no mercado cambial e interbancário, os títulos temáticos do banco imobiliário M & a continuou a aquecer, e empresas de gestão de ativos continuou a ajudar empresas imobiliárias no campo de resgate. Sob a premissa de não especulação no imobiliário, o financiamento da indústria imobiliária está mostrando sinais de recuperação, o que é bom para o líder de materiais de construção de consumo. A indústria impermeável tem amplas perspectivas de desenvolvimento e o estoque do mercado está aumentando. Se os novos padrões da indústria forem emitidos, espera-se que o mercado seja estruturalmente ajustado e a concentração será melhorada ainda mais. As empresas líderes na indústria ajustam ativamente seus canais e melhoram o padrão impermeável da engenharia municipal para estabelecer as bases para a expansão do mercado de empresas líderes. Concentre-se nos líderes da indústria Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) . O líder da placa de gesso Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) . O setor de tubos concentra-se em empresas líderes Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) . O setor de revestimento concentra-se em Skshu Paint Co.Ltd(603737) .
Aviso de risco: alterações adversas no macroambiente; O progresso da construção dos projetos de infraestrutura é inferior ao esperado; A procura do mercado é inferior ao esperado; Foco no desempenho da empresa não atendendo às expectativas; A epidemia tem afetado repetidamente a economia.
