Pingar um Ponto de Vista:
Visão da indústria: o lançamento do plano de ajuste do catálogo de seguros médicos facilitou a expectativa pessimista de redução de preços. Em 13 de junho, a Secretaria Nacional de Seguro Médico emitiu o plano de trabalho de 2022 para o ajuste do catálogo nacional de medicamentos de seguro médico básico, seguro de acidentes de trabalho e seguro de maternidade (Projeto para comentários), o guia de aplicação de 2022 para o ajuste do catálogo nacional de medicamentos de seguro médico básico, seguro de acidentes de trabalho e seguro de maternidade (Projeto para comentários), as regras para renovação de medicamentos negociados (Projeto para comentários) e as regras de licitação não exclusiva de medicamentos (Projeto para comentários). O plano de ajustamento propõe claramente incentivar a inclusão de medicamentos relevantes, medicamentos infantis e medicamentos para doenças raras no plano de diagnóstico e tratamento da covid-19, bem como relaxar ainda mais as condições de aplicação de medicamentos infantis e medicamentos para doenças raras, o que deverá melhorar a acessibilidade dos medicamentos infantis e medicamentos para doenças raras e beneficiar a dosagem de medicamentos relevantes. Desta vez, a agência de seguros médicos também anunciou as regras para renovação de medicamentos negociados. Após o término do acordo negociado de medicamentos, existem três métodos de tratamento: inclusão no diretório regular, renovação simples e renegociação: 1) o diretório regular. Medicamentos não exclusivos, medicamentos exclusivos incluídos no catálogo em 2018 e sem ajuste de preço por dois ciclos consecutivos serão incluídos na gestão regular do catálogo; 2) Fácil renovação. Medicamentos que expirarão no final de 2022, e a despesa real durante o período de acordo não excede o valor estimado em 200%, e o aumento do orçamento é razoável, pode ser simplesmente renovado por 2 anos, e a faixa de ajuste de preço da renovação será determinada com base na proporção a das despesas reais da caixa de seguro médico / o valor estimado do fundo; 3) Renegociação. Para medicamentos exclusivos que não atendam às condições de inclusão na gestão regular do catálogo e renovação simples do contrato, a empresa precisa declarar, e a reunião de especialistas decidirá se deve incluí-los no escopo de negociação para renegociação, o que significa que eles podem ser expulsos do seguro médico ou precisam propor uma maior redução de preço. Consideramos que a maior clarificação das regras deverá atenuar a expectativa pessimista do mercado quanto à continuação da redução dos preços das drogas. Espera-se que o plano de ajustamento acelere ainda mais o desenvolvimento de medicamentos para crianças e doenças raras, promova o rápido desenvolvimento da indústria e beneficie o desenvolvimento das empresas relevantes. Além disso, espera-se que o anúncio das regras de renovação do contrato padronize ainda mais o sistema de preços da indústria, incline mais recursos para as variedades em demanda clínica e variedades exclusivas, alivie a expectativa pessimista do mercado para a redução de preços de medicamentos inovadores após a entrada no seguro médico, e sugere-se prestar atenção às empresas que alcançaram a comercialização e cujos produtos não atendem à demanda clínica, e têm vantagens de diferenciação, incluindo biologia Rongchang, Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) Kangfang biologia, Corning jerui, etc.
Estratégia de investimento: Linha principal 1: cadeia industrial relacionada a medicamentos orais covid-19. O grupo farmacêutico de patentes farmacêuticas de Genebra (MPP) anunciou que autorizou 8 empresas farmacêuticas chinesas a produzir medicamentos específicos covid-19 da Pfizer e Merck. Espera-se que o desempenho das empresas relevantes de produção de medicamentos covid-19 e cadeia industrial beneficie. Sugere-se prestar atenção a: Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Fosun Pharmaceutical, Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) . Principal linha 2: no setor TCM, continuam a ser implementadas políticas de apoio pesado para aumentar a confiança. Os medicamentos chineses de marca OTC têm poder de preços independente. Outros medicamentos de patente chinesa têm redução moderada de preço através da compra centralizada, e a avaliação geral do setor é rentável. Recomenda-se prestar atenção a: Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) . Linha principal 3: crie a cadeia Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) . O CXO mantém um perfil elevado e a avaliação atingiu o fundo. Em combinação com os factores de avaliação, política e capital, preferimos o cdmo e a faixa de CXO macromolecular. Recomenda- se prestar atenção ao: Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) . Linha principal 4: além das três linhas principais acima, há também algumas outras pistas de corrida de alto crescimento e alta barreira: incluindo API característica, exportação de preparação e medicina nuclear. Sugere-se prestar atenção a: Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) Jiangxi Fushine Pharmaceutical Co.Ltd(300497) Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) yuanda medicina.
Destaques da indústria: 1) A amvuttra da terapia RNAi da amiloidose de Alnylam foi aprovada pela FDA para listagem; 2) Eksonr, um exoesqueleto Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) equipamento de eksobionics, foi aprovado pela FDA para listagem; 3) Epcoritamab, uma nova droga do anticorpo bispecífico, é excelente na fase II; 4) A inovadora terapia fibroide uterina da Obseva yselty foi aprovada pela União Europeia para listagem.
Análise de mercado: na semana passada, o setor farmacêutico A-share subiu 3,00%, enquanto o índice CSI 300 subiu 1,65% no mesmo período. A indústria farmacêutica ficou em sexto lugar entre 28 indústrias. Na semana passada, o setor farmacêutico H-share caiu 1,87%, o Índice Composto Hang Seng caiu 3,48% no mesmo período e a indústria farmacêutica ficou em quarto lugar entre as 11 indústrias.
Dicas de risco: 1) risco de apólice: apólices como controle de taxas de seguro médico e redução de preços de medicamentos têm um grande impacto negativo na indústria; 2) Risco de I & D: o investimento em I & D farmacêutico é grande e difícil, e existe a possibilidade de fracasso de I & D ou progresso lento; 3) Risco da empresa: a operação da empresa não atende às expectativas.
