Análise de mercado esta semana:
O índice de aço CITIC fechou em 182092 pontos, queda de 1,53%, abaixo do desempenho do índice CSI 300 em 3,18pct, ocupando o 28º lugar entre os 30 setores primários CITIC.
Análise das áreas-chave:
A produção de aço caiu e o consumo aparente semanal caiu novamente. Esta semana, a taxa de utilização da capacidade de alto-forno na China foi basicamente a mesma da semana passada. a taxa de utilização da capacidade de fabricação de ferro de alto-forno de 247 usinas de aço na China foi de 90,2%, com uma relação mês a mês de +0,01pct e uma relação ano a ano de -1,5pct; A taxa de utilização da capacidade do forno a arco elétrico foi de 54,3%, com uma relação mês a mês de -0,6pct e uma relação ano a ano de -9,3pct; A produção semanal das cinco principais variedades de aço da China foi de 9,822 milhões de toneladas, um mês no mês -2,1% e um ano-a-ano -11,9%; Com o enfraquecimento do preço à vista e a propagação das perdas das usinas siderúrgicas, as usinas siderúrgicas em mais de meia semana experimentaram redução passiva da produção e inspeção temporária. Em termos de estoque, na sexta-feira, o inventário social semanal de grandes variedades de aço foi de 15,736 milhões de toneladas, um mês a mês +1,7%, um ano a ano +10,6%, e o inventário semanal de usina siderúrgica foi de 6,421 milhões de toneladas, um mês a mês +0,8%, um ano a ano +1,9%. O aumento do estoque total esta semana diminuiu, mas a acumulação de estoque continuou. A precipitação frequente no Sul e as altas temperaturas excessivas tornaram a aquisição terminal mais cautelosa no ambiente de queda de preços. Espera-se que o estoque na entressafra continue a se acumular; O consumo aparente de aço após o resumo dos dados de produção e inventário total foi de 9,506 milhões de toneladas esta semana, com uma relação mês a mês de -3,0% e uma relação ano a ano de -9,3%. A demanda enfraqueceu no curto prazo devido à perturbação dos fatores climáticos, e o feedback negativo da demanda repetido. Reiteramos novamente que o efeito off-season levou a uma queda no consumo. Embora a demanda continuou a ser deprimida este ano, o declínio ano a ano gradualmente diminuiu para cerca de 10%, o que é relativamente resiliente. Espera-se que o consumo aparente melhore após o impacto da precipitação e alta temperatura diminuir; Esta semana, o volume médio diário de negociação de materiais de construção caiu para 134000 toneladas, um mês a mês -10,7%, e o sentimento de negociação à vista e demanda caíram simultaneamente; Após a implementação da segunda rodada de aumento de coque em algumas regiões, o lucro das usinas siderúrgicas contraiu-se ainda mais, a expectativa de redução da produção reforçou-se ainda mais, o preço spot do aço, minério de ferro e período de coque duplo caiu drasticamente, o atual longo processo de aço tradicional atrasa-se três semanas e o lucro bruto spot enfraquece, e o lucro dos fornos elétricos continua a permanecer baixo;
A manutenção das usinas siderúrgicas aumentou e a necessidade de redução do aço bruto aumentou sob o pano de fundo da demanda fraca. De acordo com dados eólicos, a taxa de lucro das usinas de aço caiu para uma nova baixa de 42% esta semana. De acordo com nossa rede de aço, muitas usinas de aço mantiveram ou reduziram passivamente a produção. Do final de junho a julho, um total de 7 empresas siderúrgicas em torno de Tangshan planejava manter e reduzir a produção de 10 altos-fornos. A partir do dia 16 deste mês, 16 usinas siderúrgicas na China emitiram planos de manutenção; De acordo com os dados do Bureau of Statistics, a produção de aço bruto da China continuou a aumentar em maio, e a produção média diária de ferro gusa continuou a estabelecer um recorde alto em um único mês. Sob o contexto de forte oferta sobrepondo demanda fraca, a necessidade de reduzir a produção de aço bruto aumentou. Espera-se que com a promoção da política de redução anual da produção de aço bruto, a tendência de alto crescimento da oferta será difícil de continuar. Ao mesmo tempo, o lado da demanda é esperado para recuperar sob a orientação da política econômica estável, e o padrão de oferta e demanda a longo prazo da indústria pode ser melhorado;
O crescimento das metas de processamento de aço inoxidável é excelente, e os tubos podem se beneficiar do ciclo de boom de petróleo e gás e da alta expectativa de crescimento da infraestrutura. A tendência recente do setor siderúrgico é fraca, entre as quais a vantagem de avaliação das metas de processamento de aço inoxidável é óbvia.O modelo de negócios de definir a produção por vendas e características de alto crescimento tornaram-se a base para gerar lucros estáveis e ascendentes, e as características técnicas de barreira da faixa de processamento também podem efetivamente apoiar o prêmio de avaliação; Além disso, os projectos relacionados com a reconstrução da rede urbana de tubagens podem tornar-se uma parte importante dos projectos de infra-estruturas, e espera-se que os objectivos conexos de abastecimento de água e drenagem e gasodutos beneficiem do ciclo do boom do petróleo e do gás e da elevada tendência de crescimento do investimento em infra-estruturas.
Estratégia de investimento. A demanda terminal de curto prazo continua a cair sob a influência de fatores climáticos. No médio e longo prazo, a política de reduzir a produção de aço bruto e a política de definir e estabilizar o crescimento melhoraram a situação de oferta e demanda da indústria. Sob o pano de fundo do alto aumento no investimento em infraestrutura e o afrouxamento das políticas imobiliárias, o atual off-season pode se tornar um ponto de viragem na demanda de aço, e a expectativa de lucro das usinas de aço deve aumentar ainda mais. O valor da placa de aço na depressão da avaliação é notável, Sugere-se prestar atenção a Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) com vantagens regionais significativas, alto rendimento de dividendos longo material elástico alvo Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) ; Continuar a recomendar Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) com as características de barreiras técnicas e alto crescimento; Além disso, Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) .
Dicas de risco: a política de controle de produção da China excedeu as expectativas, a demanda a jusante foi menor do que o esperado e os preços das matérias-primas subiram mais do que o esperado
