Mercado desta semana
Esta semana (22.6.13-22.6.19), o índice composto de Xangai, índice composto de Shenzhen, índice gem e índice de placa de mídia subiram 1,0%, 2,5%, 3,9% e 1,3%, respectivamente.
Esta semana, as três principais ações do setor subiram Shenzhen Zqgame Co.Ltd(300052) (26,4%), Qtone Education Group(Guangdong) Co.Ltd(300359) 23,4%, Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) 20,0%, e as três últimas Meisheng Cultural & Creative Corp.Ltd(002699) 20,7%, Shenzhen Capstone Industrial Co.Ltd(000038) 6,4%, Kaiser (China) Culture Co.Ltd(002425) 6,0%.
Esta semana, as ações individuais no setor de mídia no exterior subiram entre os três primeiros Youdao (18,3%), Lexiang (8,3%), Yingke (7,9%), os três últimos vipshop (-57,7%), manchetes engraçadas (-32,3%) e ZuLong Entertainment (-13,3%).
Vistas da semana
Em 16 de junho, o governo municipal de Xangai organizou a Conferência Global de Promoção de Investimentos de 2022 e lançou o plano de promoção de investimentos yuancosmos de Xangai, que planeja exceder 350bilhões de yuans até 2025, e mais uma vez expressa seu apoio ao yuancosmos. Acreditamos que o desenvolvimento do meta universo da China se concentrará de perto no layout da economia real. “Promover a realidade com vazio” e “fortalecer a realidade com vazio” são os modelos de desenvolvimento do meta universo com características chinesas. Acreditamos que:
(1) o governo municipal de Xangai continuou a expressar seu apoio ao yuancosmos. A conferência lançou planos de promoção de investimentos para quatro “novas faixas” de yuancosmos, verde e baixo carbono, terminais inteligentes e economia digital. Entre eles, terminais inteligentes e economia digital estão intimamente relacionados com o yuancosmos. Subjetivamente, indica que Xangai construirá vantagens estratégicas para o desenvolvimento futuro através do meta universo, e objetivamente desempenhará um papel de demonstração e liderança para outros governos provinciais ou locais.
(2) o nível de política do yuancosmos continua a melhorar, o que se espera atrair fundos privados para aumentar o investimento e promover o desenvolvimento de tecnologias relevantes. Acreditamos que o desenvolvimento do meta universo da China passará por três etapas: projeto g-end /b-end, projeto g/btoc, aplicação C-end e conteúdo. Atualmente, o yuancosmos está no estágio inicial de desenvolvimento, e os custos de construção relevantes são altos. O g-end / b-end preliminarmente tenta abraçar novas tecnologias e novas formas de negócios, especialmente o projeto g-end tem uma velocidade de pouso e progresso mais rápidos. De acordo com o design de nível superior e layout estratégico de “Xangai mais uma vez expressa seu apoio para o meta universo, concentrando-se em” promover a realidade com vazio “e” fortalecer a realidade com vazio “lançado por nós em 16 de junho, a realidade virtual será uma cena de aterrissagem importante para projetos g-end / b-end, incluindo sala de exposições virtuais g-end, exposição virtual b-end / performance cultural, e espaço de entretenimento virtual BtoC.
(3) sob o apoio político, a probabilidade de inovação de modo no nível de aplicação do meta universo aumentou significativamente.
Em 14 de junho, os dados Gamma e o Instituto de Pesquisa da Indústria de Jogos da China divulgaram o relatório da pesquisa sobre o desenvolvimento empresarial durante a epidemia de 2022. O relatório mostrou que o mercado de jogos encolheu como um todo durante a epidemia de 2022. A receita real de vendas do mercado de jogos em março e abril diminuiu 9,05% e 3,4%, respectivamente; Em março e abril, o número de usuários de jogos na China diminuiu 0,04% e 0,01%, respectivamente. Com base na análise do relatório e gamelook, como uma indústria beneficiária da epidemia (jogos online), o mercado de jogos vai encolher em 2022 em vez de 2020. Acreditamos que as principais razões incluem:
(1) o lado da oferta é limitado pelo número de versões, e novos conteúdos de jogos raramente são lançados.
(2) Devido ao impacto secundário da epidemia, a disponibilidade dos consumidores para pagar por itens de despesa não essenciais diminuiu, resultando numa diminuição do tempo de consumo de caça e da disponibilidade para pagar.
(3) a empresa é falta de confiança, a vontade de reduzir custos e aumentar a eficiência aumenta, e o custo de atividades de marketing, como o volume de compra diminui.
Portanto, acreditamos que a retomada da emissão e normalização da edição do jogo será de grande importância para o crescimento do desempenho a longo prazo e certeza da indústria de jogos, e a política continuará a melhorar.
Seguindo a Internet e os jogos, Xangai emitiu políticas de apoio para a indústria do universo yuan para verificar continuamente nosso julgamento estabelecido sobre a política de mídia. Além das indústrias segmentadas, o Estado emitiu pareceres sobre a promoção da implementação da estratégia nacional de digitalização cultural em nível macro. Acreditamos que a política de mídia tende a ser estável e a expectativa positiva é ainda mais esclarecida. A indústria de mídia deve inaugurar um ponto de inflexão do mercado, “mercado de alocação individual de ações” deve se transformar em uma “oportunidade de alocação de placas”, e a avaliação e desempenho devem formar um duplo clique. Em termos de lógica de benefícios, sugere-se continuar a focar no layout das “indústrias tradicionais anteriormente suprimidas por políticas” (Internet e jogos) e “indústrias emergentes sem medidas regulatórias claras” (yuancosmos), e continuar otimista sobre as oportunidades relevantes da indústria [Internet], [jogos] e [yuancosmos]. Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção às indústrias de marketing, cinema e televisão cujos modelos de negócios precisam ser alterados.
Aconselhamento em matéria de investimento
(1) influenciados pela liquidez, jogo dos EUA da China e fortes expectativas regulatórias, os líderes da Internet continuaram a matar e entraram na faixa de supervenda. Nós continuamos otimistas sobre novas oportunidades na futura era da Internet 3.0. Recomendamos o líder de vídeo curto da comunidade [Kwai-w], e prestar atenção aos líderes caindo da Internet [meituan-w] e [Tencent holdings].
(2) imersão na Internet é a tendência de desenvolvimento futuro. O Metauniverso está em fase inicial de desenvolvimento. Comparado com a implementação de aplicações C-end (que exigem a popularização de terminais de acesso), acreditamos que os projetos g-end /b-end sejam os primeiros a ser implementados. Atualmente, vários países e governos locais introduziram gradualmente políticas relevantes de yuancosmos. Pavilhões da cidade, salas de exposições, pavilhões temáticos, pavilhões empresariais e atividades de desempenho cultural e turístico devem se tornar os primeiros cenários de aplicação para projetos culturais e criativos virtuais. Líderes de design criativo de salão de exposição recomendados principais [ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) . Em um futuro próximo, muitas cidades de primeiro nível realizarão a cúpula do meta universo, que destaca as oportunidades temáticas do setor do meta universo (levando em conta o impacto das mudanças ambientais externas no apetite pelo risco). Sugere-se prestar atenção à direção da NFT [ Visual China Group Co.Ltd(000681) ], [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) ]; Direcção da plataforma do metauniverso [ Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) ]; Direção humana digital virtual [ Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) ], [ Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) .
(3) estamos otimistas sobre os fundamentos da indústria de jogos por um longo tempo, e a perturbação política de curto prazo deve promover o desenvolvimento da indústria de jogos. Atualmente, o preço da ação da empresa de jogos experimentou uma correção profunda devido à suspensão do lançamento do número da versão. Após o lançamento do número da versão, a certeza da indústria foi estabelecida e tem valor de investimento a longo prazo. Recomenda-se prestar atenção a [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ] com forte capacidade de operação, capacidade comprovada de pesquisa e desenvolvimento de jogos de alta qualidade e capacidade de distribuição no exterior; [ Perfect World Co.Ltd(002624) ; Com foco em pesquisa e desenvolvimento, pequeno e bonito [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ; [netease-s] com matriz rica do produto e forte resistência ao risco; [BiliBili -sw] e [empresa Xinxin] que são muito afetados pelo número da versão do jogo.
Aviso de risco
O progresso do desenvolvimento do yuancosmos é menor do que o esperado, a melhoria da liquidez no exterior é menor do que o esperado, a supervisão da política é mais rigorosa do que o esperado, a taxa de fluxo das empresas de jogos afetadas pelo número da versão é menor do que o esperado e o apetite pelo risco é reduzido devido a mudanças no ambiente externo.
