Carvão térmico: esta semana (6.10-6.17), Shanxi Youhun 5500 preço nacional 17 Diariamente relatou 1283 yuan / ton, com uma mudança semanal de 2,63% Guangzhou Port Company Limited(601228) 5500 O armazém Shanxi Youhun aumentou seu preço para fechar em 1410 yuan / ton, que era plano na semana, e o centro de preços anual aumentou 14,57% em comparação com o ano passado. O inventário portuário continuou a acumular-se e o inventário de centrais eléctricas a jusante aumentou ligeiramente, mas o consumo médio diário de centrais eléctricas a jusante continuou a aumentar. As características da alta temporada aparecem gradualmente.
Carvão metalúrgico: os preços do carvão de coque subiram esta semana, enquanto o carvão injetável estava plano. O principal carvão de coque do porto 17 fechou diariamente em 3300 yuan / ton, acima de 8,20% na semana, e a diferença de preço de importação expandiu-se para 367 yuan / ton. O inventário do porto de carvão de coque recuperou ligeiramente e está actualmente a um nível baixo; O inventário a jusante diminuiu ligeiramente. O preço do carvão de injeção de Shanxi era plano em comparação com o da semana passada, fechando em 1950 yuan / tonelada.
Aço de coque: o preço do coque subiu esta semana, enquanto o preço do aço roscado caiu. No dia 17, o preço do coque secundário produzido em Linfen fechou em 3180 yuan / ton, até 200 yuan / ton em comparação com a semana passada. Estima-se que o lucro da fábrica de coque é de -863 yuan / ton, até 70 yuan / ton em comparação com a semana passada. No dia 17, a taxa de operação do forno de coque foi de 82,6%, queda de 1,5 pontos percentuais em relação à semana passada. O nível de estoque de coque da usina de coque e siderúrgica diminuiu, e o estoque de coque do porto recuperou. No dia 17, o preço das barras de aço deformadas fechou em 4624 yuan / ton, um aumento ou diminuição de 4,21% esta semana. No dia 17, a taxa de operação de alto-forno de 247 siderúrgicas em todo o país foi de 83,83%, um aumento de 0,28 pontos percentuais em relação à semana passada.
Equity view: o setor de carvão caiu 4,1% esta semana, liderado por toda a indústria, perturbado pelo sentimento da reunião de fornecimento de seguros, Austrália ou o reinício do carvão importado. Com a melhoria da situação epidêmica e o pico do verão, o lado da demanda continua a melhorar. Actualmente, a estrutura de abastecimento é apertada e o problema da segurança energética no Verão é proeminente. Recentemente, as principais áreas de produção realizaram sucessivamente o trabalho de garantir o abastecimento e aumentar a produção, mantendo-se, no geral, a pressão de garantir o abastecimento. Com a promoção contínua das sanções energéticas da UE contra a Rússia, a incerteza do comércio externo de carvão aumentou, e a contração das importações de carvão da China atingiu expectativas de consenso. Em termos de tipos de carvão, as características do carvão térmico na alta temporada estão gradualmente emergindo, e o preço é firme; O lado da demanda do carvão metalúrgico melhorou e o preço do carvão de coque aumentou. Após a liberação do desempenho, a valorização dinâmica do setor voltou a um nível baixo, e a valorização do setor continuou a se reparar. A actual ronda de restrições de preços incide principalmente no carvão térmico. Espera-se que o desempenho futuro do carvão térmico seja mais determinístico e o desempenho do carvão não térmico seja mais flexível. Para carvão térmico, sugere-se prestar atenção à energia Yankuang, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Para carvão não térmico, sugere-se prestar atenção a Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) .
Visão de crédito: os fundamentos são melhorados e a solvência das empresas de carvão é melhorada. As despesas futuras de capital provêm principalmente da garantia de fornecimento e transformação. Em termos de emissão primária, o financiamento dos emitentes de obrigações é basicamente normal. No mercado secundário, sob o ambiente de restauração de crença, o spread de crédito das obrigações de carvão é basicamente o mesmo que antes do evento Yongmei, que está em um nível relativamente baixo. Os activos das obrigações de crédito são escassos e as instituições estão a afundar obrigações de carvão. A reorganização da indústria de carvão de Shanxi não foi concluída, e o posicionamento de especialização de cada empresa é claro. Actualmente, o direito de gestão do lado do activo é transferido e a propriedade é arquivada. A ideia de “um jogo de xadrez” para a dívida não mudou, e espera-se que a vontade de garantir o pagamento na província seja forte. Do ponto de vista da estratégia de crédito, sujeitos qualificados fortes podem encontrar espaço na duração.
Risco imediato: forte controlo dos preços; recessão; A liberação de suprimentos excedeu as expectativas; Os preços do carvão no estrangeiro diminuíram acentuadamente; Outros factores de perturbação.
