Visão central da indústria:
No primeiro semestre de 2022, sob os múltiplos impactos do ajuste geral do mercado, o aumento dos preços das matérias-primas a montante, a diferenciação da demanda a jusante e o surto multiponto da epidemia da China, a lucratividade do setor de máquinas e equipamentos estava sob pressão e a correção do setor foi grande. Com o enfraquecimento do impacto da epidemia e a estabilização e correção dos preços das matérias-primas, espera-se que a rentabilidade global do setor melhore no segundo semestre do ano. No segundo semestre do ano, sugere-se concentrar nos novos equipamentos de energia com alta demanda e na placa de equipamentos semicondutores substituída por produtos domésticos.
Principais pontos de investimento:
Equipamento fotovoltaico: faixa de alta prosperidade sob suporte à demanda + iteração de tecnologia. O equipamento fotovoltaico é uma indústria com forte propriedade anticiclo entre os equipamentos mecânicos. Graças à alta demanda downstream e iteração técnica, o equipamento fotovoltaico inaugurou o período de aceleração do desempenho. 1) Equipamento material de silício: estima-se que a expansão da produção de material de silício ainda seja considerável este ano e no próximo. A taxa de expansão da produção de material de silício é menor do que o esperado, e o preço permanece alto. A demanda por equipamentos de material de silício sob altos lucros está expandindo. Estima-se que a demanda do mercado para forno monocristal e equipamentos de apoio aumentará em 6-8 bilhões de yuans em 23 anos. 2) O equipamento da bolacha do silicone: o tamanho grande e a fatia fina são as direções principais. Este ano é ainda um grande ano para a indústria de bolachas de silício expandir a produção, com ordens líderes suficientes. 3) Equipamento da peça da bateria: novas tecnologias da bateria coexistem, e TOPCON toma a liderança na produção em massa. Este ano, a produção de baterias foi expandida e acelerada, e novas tecnologias de baterias como TOPCON, hjt e XBC foram aceleradas. Espera-se que TOPCON adicione mais de 50gw de capacidade este ano, e hjt será de cerca de 20-30gw. O TOPCON é economicamente vantajoso no investimento, e o caminho de redução de custos do hjt é claro. Sugere-se prestar atenção à promoção da microcristalização + localização de pasta de prata + tecnologia de flocos. 4) Equipamento do componente: preste atenção às exigências de atualização do equipamento do componente trazido pela tecnologia do grande tamanho, do filme fino e da bateria nova. Recomenda-se prestar atenção às empresas de equipamentos cujo incremento de desempenho trazido pela nova tecnologia e aumento da participação de mercado trazido pela vantagem do primeiro movimento.
Equipamento de bateria de lítio: sob a onda de eletrificação, a expansão da produção de baterias de energia é acelerada, e os pedidos de equipamentos de bateria de lítio estão em grandes quantidades. A tendência global de eletrificação foi determinada. A taxa de penetração de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) automóvel foi continuamente melhorada. Os fabricantes de baterias expandiram ativamente sua produção, impulsionando o rápido crescimento de pedidos de equipamentos de bateria de lítio. No ano de 21, o aumento na expansão da capacidade de produção de empresas de equipamentos de bateria de lítio trouxe o avanço de custos, o que afetou a margem de lucro bruto. No futuro, com a melhoria da qualidade da ordem, o aumento na exportação de equipamentos devido à entrada de plantas de bateria no exterior no ciclo de expansão da produção e a redução da taxa de custo sob o efeito de escala, espera-se que a margem de lucro bruto da indústria de equipamentos de bateria de lítio melhore e o lucro em escala aumente no ano de 22. Sugere-se prestar atenção aos líderes de equipamentos com toda a capacidade de fornecimento de linha e às empresas que entraram na cadeia de fornecimento de fábricas de baterias estrangeiras e aceleraram o layout de capacidade no exterior.
Equipamento de semicondutores: as despesas de capital industrial aumentaram + a substituição doméstica acelerou, e o boom da indústria continuou. Atualmente, a indústria global de semicondutores ainda está em um período de boom. As despesas globais de capital devem continuar a aumentar nos últimos 22 anos. As fábricas downstream estão expandindo ativamente sua produção. A receita e o lucro da empresa de equipamentos de semicondutores da China alcançaram um crescimento rápido e a margem de lucro foi continuamente melhorada. Atualmente, o equipamento doméstico de semicondutores alcançou avanços tecnológicos em muitos subsectores. Sob a lógica do aumento da despesa de capital a jusante + substituição doméstica, está otimista sobre as oportunidades de investimento de equipamentos de semicondutores.
Fatores de risco: o risco de a procura a jusante ser inferior ao esperado, o risco de intensificação da concorrência industrial, o risco de perturbações epidêmicas e o risco de alterações no ambiente comercial internacional
