Resumo 1: revisão do gargalo do material silício
Desde o segundo semestre de 2020, a oferta de materiais de silício tornou-se um gargalo importante em toda a indústria. Os ciclos inconsistentes de expansão da produção entre upstream e downstream fazem com que o setor de materiais de silício tenha um grande poder de negociação. No entanto, o alto preço de materiais de silício aumentou significativamente o custo de toda a cadeia da indústria. Componentes de alto preço têm um efeito inibitório significativo em alguma demanda terminal. A situação não mudou desde este ano. O preço dos produtos fotovoltaicos a jusante ainda foi empurrado para cima por materiais de silício Chengen.
Resumo 2: análise do fornecimento de material silício
A longo prazo, os altos lucros têm realmente promovido a expansão em larga escala da indústria de materiais de silício. Quer as empresas originais da indústria ou novos entrantes, a capacidade planejada é várias vezes a da demanda da indústria do ano passado, mas também está sujeita ao ritmo de construção e lançamento. Além disso, a introdução de novas tecnologias “disruptivas” e o progresso das tecnologias de corte a jusante e baterias também trarão incremento equivalente da oferta, No próximo ano, espera-se que a capacidade de produção de material de silício entre em um estado relativamente abundante e solto. No segundo semestre deste ano, a capacidade de produção de novos materiais de silício entrará na fase de aceleração trimestral. Em geral, espera-se apoiar a produção de componentes acima de 320gw em todo o ano.
Síntese 3: Análise do lado da procura a jusante
Concentrando-se na situação de curto prazo, no caso de capacidade relativamente excessiva no link midstream, a demanda por componentes terminais instalados determina diretamente a demanda por materiais de silício. Desde o ano passado, os mercados ultramarinos têm sido a principal força impulsionadora do crescimento da capacidade instalada global. Entre eles, Europa, Estados Unidos, Índia e outros grandes mercados têm tido um bom desempenho. Do ponto de vista da extremidade da aplicação, a distribuição de telhados desenvolveu-se rapidamente e gradualmente tornou-se outro pilar da demanda. Desde o início deste ano, a demanda no exterior tem sido mais vigorosa. Por um lado, há uma relativa escassez de energia traumática, eo preço geralmente aumentou. Fotovoltaica, como uma forma de energia alternativa, começou a refletir seu papel. Recentemente, a ocorrência freqüente de políticas favoráveis importantes em vários países também estimulou ainda mais a demanda. Mais importante, a aceitação downstream dos preços do módulo é esperado aumentar. Os preços do módulo podem desafiar o teto que emergiu no quarto trimestre do ano passado, o que significa que o lucro global da indústria aumentou. A aceitação dos preços a jusante e o progresso real da capacidade de produção de silício determinarão a escala de lucro e a distribuição da indústria.
Aconselhamento em matéria de investimento:
Sob a orientação de altos lucros, o fornecimento a médio e longo prazo de materiais de silício é muito abundante, e espera-se que não se torne o principal gargalo da indústria a partir do próximo ano.
O preço do material de silício continuou a subir durante o ano, que foi impulsionado principalmente pela crise energética e as políticas comerciais de vários países, e a demanda foi mais forte do que o esperado. De fato, a nova capacidade de produção foi continuamente liberada, e esperava-se acelerar no segundo semestre do ano, o que poderia fornecer maior apoio à produção para componentes e fornecer uma base para a estabilidade do preço do material de silício.
O PV tem mostrado um forte atributo de energia após a “paridade”. O preço terminal não é determinado apenas pelo custo, mas também relacionado a outras formas de energia. Este ano, a aceitação do preço downstream deve exceder o do ano passado. No entanto, se o preço do componente romper o ponto alto do ano passado, ainda não se vê se a demanda pode permanecer robusta. No entanto, em uma visão abrangente, o volume de remessa de componentes provavelmente excederá o crescimento esperado, e o lucro da cadeia industrial deve aumentar a longo prazo.
Além disso, o preço do material de silício reflete realmente a distribuição de voz e lucro da cadeia industrial. Com o lançamento de um grande número de novas capacidades, o lucro excedente será sempre liberado para a extremidade downstream. Recomenda-se manter uma classificação “recomendada” para a indústria. Recomenda-se prestar atenção ativamente às empresas líderes no setor de módulos de bateria, tais como Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) jingke energia, Trina Solar Co.Ltd(688599) .
Dicas de risco:
1) há incertezas nas políticas de mercado no exterior, 2) há incertezas repetidas na cadeia de suprimentos na epidemia de covid-19, 3) há incertezas na demanda potencial de componentes a jusante, 4) a nova capacidade de produção da indústria de silício é menor do que o esperado, 5) a rápida expansão de todos os elos da indústria leva à intensificação da concorrência, 6) o cálculo é subjetivo, 7) a empresa se concentra na incerteza do desempenho futuro, 8) China e mercados estrangeiros não são totalmente comparáveis, Os dados relevantes são apenas para referência.
