Conclusão básica
Contexto do relatório: com a retomada do trabalho e da produção em Xangai e a recuperação após a epidemia na China, o capital recuperou e continuou a inovar; Acreditamos que o setor de medicamentos inovadores, especialmente os estoques relacionados à inovação em biotecnologia, que vem caindo por 11 meses seguidos na fase inicial, inaugurará uma tendência positiva dupla de novos avanços em P & D e comercialização e recuperação na avaliação.
ASCO, a palheta eólica da inovação farmacêutica global. A reunião anual de 2022 da Sociedade Americana de Oncologia Clínica (ASCO), realizada em Chicago, EUA, terminou na semana passada. ASCO tem mais de 45000 membros de mais de 150 países; A reunião anual da ASCO é a maior conferência de oncologia clínica do mundo, com o mais alto nível acadêmico e a mais autoridade, além de ser uma das melhores janelas para os investidores descobrirem as atuais conquistas internacionais de pesquisa científica em oncologia clínica de ponta e tecnologias de tratamento tumoral.
Inovação alvo: (1) o destaque desta época ainda é o excelente desempenho da droga trastuzumab ADC desenvolvida conjuntamente pela primeira Sankong e AstraZeneca em pacientes com baixa expressão de HER2 e negativos. As empresas farmacêuticas relevantes na China incluem Rongchang biológico (anticorpo monoclonal vidicidone da droga do ADC), Kangfang biológico (pd-1/ctla-4, anticorpo duplo do pd-1/vegf), jiakesi e Xinda biológico (krasg12c), Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) primeiro no anticorpo monoclonal humano BTLA, etc. (2) Em termos de participação no alvo, as empresas chinesas ainda investem mais em metas maduras, como PD-1, HER2, EGFR e TKI. Enquanto isso, em claudin18.2, krasg12c, Lag3, ros1, CTLA-4, VEGFR, FGFR, fr α/ Mais empresas chinesas também participaram no TRPV6 e em outras metas. (3) Em termos de P & D output, 4 ou mais artigos foram publicados na ASCO: Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) xinda biology, Baiji Shenzhou, kangfang biology, Zhengda Tianqing, Yasheng medicine, Shiyao group, Corning Jerry, Qilu pharmaceutical.
Progresso imunológico: o dostarlimab, um produto PD-1 da GlaxoSmithKline (GSK), apresentou resultados notáveis no tratamento do cancro retal do defeito de reparação de incompatibilidade (dmmr) sem radioterapia, quimioterapia e cirurgia. A placa análoga biológica não é reduzida à flor do deserto de compra centralizada e concorrência de preços, mas um lugar para peneirar ouro real nos campos da segurança, excelente efeito e exploração de mais tratamentos.
Terapia celular: (1) iovance empresa de biotecnologia dos Estados Unidos, um avanço na terapia de células til para tumores sólidos é iminente. Preste atenção ao claudin18.2 da farmacêutica Keji para o tratamento do câncer gástrico, e a biologia do cascalho é o primeiro ind na China. (2) O inovador carrinho ddbcma da Arcellx é um novo carro-t de domínio D assistido por IA, que pode representar um impacto disruptivo na terapia celular. (3) O número de pacientes com hematoma tratados por terapia celular expandiu-se e muitos dados clínicos da terceira linha para a segunda linha foram liberados. Além disso, surgiram mais inovações, como carro Bi de duplo alvo, tcr-t, NK e combinação.
Estratégia de investimento: A retomada do trabalho e da produção pela China está avançando gradualmente, enquanto a incerteza dos riscos geopolíticos internacionais permanece. Da direção de inovação da conferência ASCO, podemos ver que novas tecnologias emergem infinitamente. Portanto, as empresas farmacêuticas inovadoras chinesas de hoje só têm a capacidade de pesquisa e inovação originais. Eles devem estar no nível líder internacional e ter a capacidade de cooperação global e rápida introdução de cooperação de novas tecnologias. Atualmente, os alvos podem ser selecionados a partir de três dimensões: 1. reparo pós-epidêmico (tratamento médico e beleza); 2. Inovação quente: (a julgar pelos pontos quentes de ASCO desta vez, nos próximos 1-2 anos, ADC, anticorpos duplos, imunossupressores com características únicas e várias terapias celulares inovadoras serão as subdivisões com muitos estoques duplicando. Estamos mais otimistas sobre as oportunidades de todo o setor de terapia celular na segunda metade do ano); 3. torneira da elasticidade do crescimento (veja a página final do relatório para o pool detalhado do alvo).
Alvo de preocupação: biotecnologia real, farmacêutica Keji, Yao Ming Juno; Veja bem as ações dos EUA: iovance (iova.o) e arcellx (aclx.o).
Aviso de risco
A situação epidêmica flutua e o reparo do desempenho pós-epidêmico não é como esperado; O progresso clínico e o processo de comercialização de produtos inovadores não são como esperado; A compra centralizada afetará ainda mais a rentabilidade e intensificará a concorrência no mercado.
