Publicidade na Internet: o 22q1 é geralmente fraco devido ao impacto do macro ambiente e regulação, e o segundo trimestre deve continuar seu impacto, com uma recuperação esperada no segundo semestre do ano.
Globalmente: afetado pelo impacto repetido da epidemia na macroeconomia e pelo impacto regulatório desde o início dos 21 anos, a escala global do mercado publicitário abrandou em 22q1. A receita publicitária da empresa de plataforma de Internet 22q1 rastreada por nós aumentou 4% em relação ao ano anterior. Espera-se que o segundo trimestre ainda tenha um impacto contínuo. No entanto, se a epidemia for controlável, espera-se que inicie um ponto de inflexão de recuperação no segundo semestre do ano.
Empresas líderes: em termos de desempenho de receita de publicidade no 22q1, a receita de publicidade das empresas de comunidade / vídeo curto (Kwai yoy + 33%, Bili yoy + 46%) aumentou relativamente alto, a receita de publicidade e participação das empresas de comércio eletrônico aumentou constantemente (pinduduo + 29%, JD yoy + 25%, Ali yoy-0,3%), a plataforma de publicidade social (Tencent publicidade social yoy-15%) foi afetada em certa medida, e o declínio da publicidade de mídia foi mais óbvio (Tencent mídia publicidade yoy-30%, iqiyi yoy-30%).
Vídeo na Internet: vídeo curto ainda ocupa um lugar alto no tráfego, vídeo médio / comunidade é relativamente próspero, e vídeo longo concentra-se na redução de custos e aumento da eficiência.
Vídeo curto: as horas de uso diário per capita do aplicativo de vídeo curto 22q1 aumentaram para 33,8% no mercado, que é o tipo com maior proporção. A diferença entre a escala de usuários de buffeting aumentou nos últimos 21 anos. Durante o Festival da Primavera dos últimos 22 anos, Kwai fez uma forte atração através de atividades de operação características, e a diferença entre usuários mensais ao vivo da estação principal de buffeting diminuiu brevemente. Kwai 22q1 publicidade (yoy+33%) e realização de comércio eletrônico (gmvyoy+48%) mantiveram uma alta tendência de crescimento.
China vídeo / comunidade: os usuários de empresas comunitárias como Bili e Zhihu mantiveram um alto crescimento (mauyoy + 32% na estação 22q1b e mauyoy + 19% na estação Zhihu), e a realização de publicidade ainda tem uma alta taxa de crescimento em comparação com outras plataformas.
Vídeo longo: devido à saturação do tráfego e ao impacto da supervisão, o crescimento da receita está sob certa pressão, mas os resultados da redução de custos e aumento da eficiência de plataformas representativas como iqiyi mostram que o 22q1 alcançou seu lucro no primeiro trimestre.
Sugestão de investimento: confirmou-se a tendência de aquecimento das políticas relacionadas às plataformas de Internet. Desde o final de 21, muitas reuniões de alto nível transmitiram continuamente os sinais positivos marginais da atitude de retificação econômica da plataforma, acrescentando que a situação epidêmica em Pequim e Xangai se estabilizou e o clima melhorou. Recentemente, foi revelado que o desempenho das empresas líderes na Internet no 22q1, como [meituan, Ali, pinduduo e Kwai], foi melhor do que a expectativa de consenso.Após o final do segundo trimestre, se a epidemia for controlável, espera-se que inaugure um ponto de inflexão de recuperação de desempenho no segundo semestre do ano. Sugere-se focar em plataformas de Internet [meituan, Tencent], vídeo curto [Kwai], e-commerce [pinduduo, JD, Alibaba], e ao mesmo tempo, tecnologia [Baidu], comunidade [BiliBili, Zhihu], vídeo longo [ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) iqiyi], etc.
Aviso de risco: surto repetido; O crescimento macroeconómico não correspondeu às expectativas; O progresso do evento de auditoria do projeto final de ações zhonggai não foi como esperado; Impacto da política regulamentar; O impacto do aumento da taxa de juro do Fed na liquidez de capital; O valor estatístico de terceiros pode divergir dos dados reais.
